1、海外龙头产能退出，我国贡献产能增量：由于海外企业生产有机硅成本较高，且属于危化品，近年来国外企业陆续退出且少有新增产能建设。根据SAGSI，2019 年我国DMC产能约149 万吨/年，约占全球58.3%，按照目前已披露信息测算，到2024 年我国有机硅产能占全球比重将达70.5%，从而在全球有机硅市场中拥有绝对话语权。2020 年下半年以来整体行业加速回暖。2020 年7 月以后特别是10 月以来，我国有机硅价格显著提高。据百川资讯，截至2020 年11 年15日有机硅DMC 华东价格已达24000 元/吨，较7 月低位增长54.8%，背后海外需求是主导因素：受海外公共卫生事件不断发酵影响，
2、国外有机硅生产受到较强冲击，整体开工率较低，但同时下游需求旺盛，有机硅订单向国内转移对国内有机硅形成需求利好。有机硅全球需求增量显著，2021 年有望维持景气按照IMF 和过去5 年有机硅需求数据推算，近期有机硅全球需求增速约是同期GDP 增速2.1 倍，结合更长周期及不同时间维度数据，我们保守预测2021 和2022 年比值为1.5。IMF 预测2021-2022 年全球实际GDP 增速分别为4.79%、3.75%，则对应全球需求增速分别为7.18%、5.63%，分别对应16、13 万吨的DMC 需求增量。考虑近期海外产能不断退出，预测有机硅行业全球开工率2020-2022 年分别为81.7%、81.4%、76.3%，供需进一步好转，景气在明年有望维持。
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