国防军工行业军贸专题1：Trump2.0带来军贸需求侧的新变化-241208（29页）.pdf

1、证券研究报告报告评级：强于大市|维持分析师：吴爽国防军工：国防军工：军贸专题军贸专题1 1：TrumpTrump2.02.0带来带来军贸需求侧的新变化军贸需求侧的新变化2024年12月08日2024年12月08日第一部分第一部分第二部分第二部分第三部分第三部分目录录Trump2.0保守主义延续局部地缘冲突潜在加剧美国战略收缩下中东地区当前潜在格局分析潜在新增军贸需求客观存在且边际弹性较大1、特朗普2.0保守主义延续局部地缘冲突潜在加剧保守主义是美国共和党的意识形态底色保守主义是美国共和党的意识形态底色保守主义发展历程保守主义发展历程民主党与共和党党争也称为民主党与共和党党争也称为“驴象之争驴象

2、之争”在美国保守主义思想可追溯至殖民地时期，目前已发展成为美国共和党执政思想的代名词。从当代美国保守主义的发展来看，保守主义是一个随着时代环境变迁而不断变化的概念和语境，是一个拥有多派系但统一的基础思想的联盟，一些基本的共识，如对内主张小政府、自由市场经济、回归传统的家庭和宗教观念；对外主张以强大的军事力量来保障和平，以及反共主义。二战前，立场二战前，立场 清清 晰晰、系系 统统 阐阐 释释 的的 保保 守守 主主 义义 思思 想想 在在 美美 国国 尚尚 未未 形形 成，彼时是自由派的年代成，彼时是自由派的年代二战后共和党总统艾森豪威尔并不信奉保守主义，政二战后共和党总统艾森豪威尔并不信奉保

3、守主义，政治主将具备较强自由主义色彩治主将具备较强自由主义色彩1960年戈德华特出版一个保守主义者的良知，为年戈德华特出版一个保守主义者的良知，为保守主义原则辩护保守主义原则辩护1968年首位共和党总统尼克松诞生，但其统治方式为年首位共和党总统尼克松诞生，但其统治方式为自由主义式的，且后期水门事件等为保守党带来较大负面自由主义式的，且后期水门事件等为保守党带来较大负面影响。影响。“驴子”是民主党的党徽，“大象”是共和党的党徽。四年一次的美国总统选举又称为“驴象之争”或“驴象赛跑”。经历了福特和卡特总统后，共和党迎来代表性人物里经历了福特和卡特总统后，共和党迎来代表性人物里根总统，保守主义逐渐崛

4、起根总统，保守主义逐渐崛起资料来源：特朗普政府与里根政府全球战略比较研究 基于当代美国保守主义视角，中央党校，郭艳琴，CNTV，国联证券研究所从里根到小布什再到特朗普：内部矛盾是保守主义始终存在并演化的深层原因从里根到小布什再到特朗普：内部矛盾是保守主义始终存在并演化的深层原因里根时期的时代大背景是美苏冷战；小布什时期的时代大背景是以2001年“9.11”事件触发事件的持续20年的反恐战争；特朗普崛起的时代大背景并非激烈的冲突，而依托于奥巴马第二任期内保守党内民粹主义复兴、自由派和保守派的矛盾激化。里根之前里根之前二战结束以前，美国的保守思想力量为零星的抗议声，被视为是对左派二战结束以前，美国

5、的保守思想力量为零星的抗议声，被视为是对左派和革命力量的反抗，二战后保守思想声音增多，到里根上台前保守主义和革命力量的反抗，二战后保守思想声音增多，到里根上台前保守主义已经发展处五大派别，但缺乏意见领袖。已经发展处五大派别，但缺乏意见领袖。19801980年年-1988-1988 里根时期里根时期里根上台的背景是美苏冷战时期。国内政策上，里根痛恨大政府，减税、里根上台的背景是美苏冷战时期。国内政策上，里根痛恨大政府，减税、放松管制和倡导自由市场经济政策是对古典自由主义的继承；强调宗教放松管制和倡导自由市场经济政策是对古典自由主义的继承；强调宗教信仰，传统的家庭观念以及反堕胎；对外政策上强调信仰

6、，传统的家庭观念以及反堕胎；对外政策上强调“以实力促和平以实力促和平”20012001年年-2009-2009年年 小布什时期小布什时期冷战结束后，自由党和民主党进入了平分秋色的冷战结束后，自由党和民主党进入了平分秋色的1212年。年。20012001年的年的“9.11”“9.11”事件后，内阁的新保守派思想占上风。小布什强调对内减税，增加国防事件后，内阁的新保守派思想占上风。小布什强调对内减税，增加国防 预算，强调基督教信仰；对外倡导国际自由贸易，主张通过政权更迭、预算，强调基督教信仰；对外倡导国际自由贸易，主张通过政权更迭、先发制人的方式在海外推广民主。先发制人的方式在海外推广民主。201