轮胎行业深度报告之十：国际化布局海外基地高端化引领行业新篇-241025（79页）.pdf

1、轮胎行业深度报告之十：轮胎行业深度报告之十：国际化布局海外基地，高端化引领行业新篇国际化布局海外基地，高端化引领行业新篇评级：推荐(维持)证券研究报告2024年10月25日汽车零部件李永磊(证券分析师)董伯骏(证券分析师)李振方(证券分析师)S0350521080004S0350521080009S请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2沪深300表现表现1M3M12M汽车零部件16.7%22.4%3.4%沪深30017.2%14.9%12.7%最近一年走势相关报告轮胎行业深度报告之九：高端化迈上征程，国际化空间广阔（推荐）*汽车零部件*李永磊，胡国鹏，董伯骏2024-07-09轮胎行业深度

2、报告之八：国产轮胎扩产加速，轮胎设备景气上行（推荐）*汽车零部件*董伯骏，李永磊2024-03-09米其林（ML.PA）动态研究报告：2023年公司量减利增，2024年欧美替换胎需求向上*汽车零部件*董伯骏，李永磊2024-03-08汽车零部件事件点评：泰国半钢胎出口美国关税下降，中国轮胎企业出海更进一步（推荐）*汽车零部件*李永磊，董伯骏2024-01-25轮胎行业动态研究：出口需求旺盛，轮胎行业景气度持续提升（推荐）*汽车零部件*李永磊，董伯骏2024-01-12-22%-13%-3%6%15%24%2023/10/242024/02/012024/05/112024/08/19汽车零部件

3、沪深300请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预测重点公司代码股票名称2024/10/24EPSPE投资评级股价20232024E2025E20232024E2025E601058.SH赛轮轮胎13.970.941.321.5211.63 10.56 9.20 买入002984.SZ森麒麟25.522.012.342.6314.35 10.93 9.71 买入601966.SH玲珑轮胎19.190.941.591.9020.24 11.97 10.03 买入601500.SH通用股份5.110.140.390.5929.57 12.96 8.67

4、买入000589.SZ贵州轮胎5.060.570.680.878.38 7.88 6.16 买入601163.SH三角轮胎14.941.751.781.928.23 8.40 7.77 买入01809.HK浦林成山8.701.622.212.443.57 3.64 3.30 未评级600469.SH风神股份6.790.480.760.8112.85 8.98 8.39 买入000599.SZ青岛双星5.03-0.22-20.63-未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所（数据更新至2024/10/24，浦林成山盈利预测取自万得一致预期）注：上述股价、EPS单位均为人民币元,1 CNY=1.

5、0899HKD（汇率时间为2024/10/24）请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4各轮胎公司业绩预期各轮胎公司业绩预期营收（百万元）归母净利（百万元）PE公司名称2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E赛轮轮胎25,978.2632,918.7439,296.0042,185.863,091.424,348.564,995.095,483.6611.6310.569.208.38森麒麟7,841.799,071.2011,500.6013,012.601,368.512,404.682,704.653,43

6、4.4514.3510.939.717.65玲珑轮胎20,165.2724,516.2026,386.4428,408.011,390.672,346.252,800.373,423.2020.2411.9710.038.20通用股份5,064.446,729.929,567.8811,103.50216.35626.59936.801,180.0329.5712.968.676.88贵州轮胎9,601.2010,700.5813,395.3614,185.36832.65998.441,277.501,422.508.387.886.165.53三角轮胎10,421.7310,439.921