普华永道：中国医疗健康服务行业并购活动回顾与展望2013~2020H1（19页）.pdf

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1、疫情影响下的医疗健 康服务投资 乘风破浪来，逆风而上去 中国医疗健康服务行业并购活动回顾 与展望 2013-2020H1 2020年8月 1 五月 2019 Draft 1 总体趋势概览 2 qRmPmRnQoMqRsOtOvNuNtQ7N9RaQpNrRsQrRfQoOwOjMmOrQ8OnMrPuOoNmNuOpNnM 22 60 48 161 150 144 214 50 46 19 135 24 40 100 56 48 32 162 40 103 55 18 223 36 46 64 97 191 167 199 160 71 - 50 100 150 200 250 - 100 2

2、00 300 400 500 600 700 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年H1 人民币亿元 境内医院境外医院互联网医疗服务其他医疗机构总交易数量 1) 投资热点回归医院板块，其他医疗服务板块 热度依然活跃 2) 大型整合类交易减少，平均交易规模下降 3) 受疫情助推，行业整合进一步加深 总体趋势速览 2020年上半年，医疗健康服务行业投资并购热情不减。受疫情影响，各类谈判和尽调工作 受不同程度限制，交易动态相比去年同期下滑。短期之内，市场节奏虽受影响，但长远来 看行业长期受市场看好 1 总体趋势概览 3 2013-2020年年H1 中中国医疗

3、健康服务行业并购投资规模及数量国医疗健康服务行业并购投资规模及数量 平均交易平均交易规模规模 (人人民币民币亿元亿元) 0.73.12.03.02.11.34.3 数据来源：私募通汤森路透及分析 注：上述交易数量统计不包括未披露交易金额的168笔交易 交易特征交易特征 2.1 疫情影响下的医疗健康服务投资 乘风破浪来，逆风而上去 4疫情影响下的医疗健康服务投资 乘风破浪来，逆风而上去 1 总体趋势概览 各板块交易趋势 2013年至2020年上半年，中国医疗健康服务各主要板块并购活动特点鲜明 1 1）境内外医院：）境内外医院： 专科医院再次成为资本关注焦点 2 2）互联网医疗：）互联网医疗： 闭

4、环打通带来的市场长期看好 3 3）其他医疗机构：）其他医疗机构： 养老取代体检，加速战略整合 20132013- -2020H1 2020H1 各各板块交易数量（单位：个）板块交易数量（单位：个） 20132013- -2020H12020H1 各板块交易规模（单位：亿元）各板块交易规模（单位：亿元） 数据来源：私募通汤森路透及分析 注：上述交易数量统计不包括未披露交易金额的168笔交易 22 0 0 4 60 46 8 40 48 19 100 3 161 135 56 103 150 24 48 55 144 40 32 18 214 5 162 223 50 8 7 36 - 50 10

5、0 150 200 250 境内医院境外医院互联网医疗服务其他医疗机构 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年H1 26 1 5 14 34 9 8 13 48 7 30 12 108 3 52 28 99 8 22 38 107 5 3 84 88 4 40 28 39 4 11 17 - 20 40 60 80 100 120 境内医院境外医院互联网医疗服务其他医疗机构 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年H1 交易特征交易特征 重大交易事件 2020年上半年，大型整合交易规模整体下降，资金主要向医院及养

6、老机构聚集 5 1 总体趋势概览 标的公司标的公司板块板块交易金额交易金额轮次轮次占当年总交易额比例占当年总交易额比例 恒宁健康恒宁健康其他医疗机构 - 养老18.94亿人民币战略融资20% 宜华健康宜华健康医院10.53亿人民币定增募资11% 三博脑科三博脑科医院8亿人民币B轮8% 美中嘉和美中嘉和医院7亿人民币战略融资7% 松龄护老集团松龄护老集团其他医疗机构 -养老7.73亿港元股权转让7% 赛德阳光口腔赛德阳光口腔医院1亿美元A轮7% 全景医学影像全景医学影像其他医疗机构 第三方检查6亿人民币B轮6% 妙手医生妙手医生网络医疗服务6亿人民币D1轮6% 金卫医疗金卫医疗医院4.25亿港元