人工智能行业专题：2021~2024年全球AI相关股权投资金额对比-240917（15页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20242024年年0909月月1717日日人工智能行业人工智能行业专题：专题：2021-20242021-2024年全球年全球AIAI相关股权投资金额相关股权投资金额对比对比行业研究行业研究 行业专题行业专题 计算机计算机 人工智能人工智能 投资评级：优于大市投资评级：优于大市证券分析师：熊莉021-S0980519030002证券研究报告证券研究报告|请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容摘要总览：美国、中国AI相关私募股权投资最为活跃。1）从交易规模来看，19-24年，全球AI相关私募股权投资共计3430次，其中500万以下交易数量最多（

2、2655次，占比97.18%）；2）从地区来看，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区，其中，美国及中国为交易最活跃的国家；3）从波动率来看，19-24年全球AI相关私募股权投资波动较大，其中19Q1-21Q4期间，季度交易数量逐步上行，并在21Q4达到峰值（272次），后续季度整体呈现下滑趋势，截至24Q3，单季度私募股权投资回落至127次；4）从下游投资方向来看，19-24年在全球AI相关私募投资交易中，科技类公司交易总量1866次，交易金额总计1139.4亿美元，占比达45.43%，为最大的下游投资方向。近四年变动：投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升。1）从投资数量、

3、金额来看，20-21年，全球AI相关私募投资数量、金额显著上升，并于21年达到峰值，22年后全球AI相关私募投资呈下行趋势，中间23Q1及24Q2分别出现脉冲；2）从下游投资方向占比来看，科技领域投资金额占比逐年提高（由29.12%提升至74.61%）。投资建议：从全球AI相关私募股权投资来看，美国、中国最为活跃，在一定程度上将推动美国、中国AI产业的发展，其中科技类公司成为AI相关私募投资方向的最大下游，建议关注国内相关AI公司，例如AI应用公司金山办公、科大讯飞等，AI算力公司海光信息等。风险提示：AI大模型迭代不及预期风险、AI应用落地不及预期风险、AI芯片迭代不及预期的风险。8YfWl

4、XaZiWtUhUzWbWjYeWcViYeVbRaO6MmOmMoMrNjMoOuNlOrQzQ8OqQuNwMmOtRMYnOsQ请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容总览：美国、中国AI相关私募股权投资最为活跃0101投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升0202投资建议与风险提示0303目录目录请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容亚太,27.94%欧洲,15.07%中东与非洲,5.56%拉丁美洲与加勒比地区,6.92%北美,44.51%图：收购方地区细分资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理图：交易规模细分资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究

5、所整理总览：全球交易3430次，美国、中国最为活跃2019-2024年期间，全球AI相关私募股权投资共计3430次。依据交易规模细分，500万以下的交易数量最多，共计2655次，占比97.18%。10亿以上规模的交易共计33次，占比1.21%。依据交易状态细分，目前已完成私募股权投资3391次，占比87.47%，待完成交易19次，拟议交易1次。图：当前交易状态细分资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理交易规模细分交易规模细分交易数交易数总额（美元）总额（美元）占比（占比（%）10,000M110.3B0.045000.01-10,000M426.53B0.151000.01-50

6、00M2854.77B1.02500.01-1000M4431.85B1.610-500M2655127.33B97.18当前状态当前状态交易数交易数总额（美元）总额（美元）占比（占比（%）完成3391219.36B87.47已撤销1616.65B6.64待完成198.06B3.21已终止36.7B2.67拟议17.69M0.01图：目标地区细分资料来源：Bloomberg，国信证券经济研究所整理从地区角度出发，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区。其中，美国及中国为交易最活跃的国家，美国占收购方及目标地区比重分别为44.46%、44.82%；中国占收购方及目标地区比重分别为21.