【公司研究】中芯国际-终将成为晶圆代工二把手-20200817(29页).pdf

上传人: 匆*** 编号:17490 2020-08-19 29页 1.76MB

word格式文档无特别注明外均可编辑修改,预览文件经过压缩,下载原文更清晰!
三个皮匠报告文库所有资源均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。

报告推荐

相关图表

本文主要分析了中芯国际作为国内领先的晶圆代工企业的市场地位、竞争优势、面临的挑战以及投资建议。 1. 中芯国际在国内晶圆代工市场中占据领先地位,受益于国产替代和自主可控的需求,预计未来五年营收复合增长率将达到18%,超过全球晶圆代工市场的8-9%增长率。 2. 中芯国际的核心优势包括7-8nm先进制程研发及量产、资本及研发开支规模、扩产规模、各产品良率、光掩膜自制、先进制程设计服务、先进封测等。 3. 中芯国际面临的挑战包括设备投资暴增导致的折旧费用大幅上升,以及技术差距导致的先进制程只能卖3-5年后的折扣价格。 4. 投资建议方面,考虑到中芯国际的长期增长趋势,但短期内折旧费用大增可能影响毛利率和整体获利,建议“增持”而非“买入”。 5. 估值方面,基于2022年170-180倍的市盈率和14倍的PEG,给予中芯国际80元人民币的12个月目标价。
中芯国际7-8nm研发进展如何? 中芯国际如何应对设备投资暴增? 中芯国际与台积电技术差距有多大?
客服
商务合作
小程序
服务号