国防军工行业深度报告：低空经济加速发展阶段低空腾飞指日可待-240806（30页）.pdf

1、分析师分析师低空经济：加速发展阶段，低空腾飞指日可待军 工军 工/新 兴 产 业 团 队新 兴 产 业 团 队 行 业 深 度 报 告行 业 深 度 报 告证券研究报告|国防军工行业|2024年 08月 0 6日李鲁靖李鲁靖登记编号：S1220523090002刘明洋刘明洋登记编号：S1220524010002核心观点：核心观点：低空经济被认定为战略性新兴产业，是新质生产力的代表，涉及领域多、产业链条长，不仅为传统产业提供了新的增长点，也为创新技术的应用提供了广阔的平台，对我国经济新动能的培育至关重要。7 7月月3030日，日，总书记强调优化边海防领导总书记强调优化边海防领导管理体制、发展低空

2、经济及构建现代人民防空体系，管理体制、发展低空经济及构建现代人民防空体系，未来，低空经济发展有望与边海防场景融合，战略地位进一步升高。未来，低空经济发展有望与边海防场景融合，战略地位进一步升高。今年以来国家大力推行低空经济发展，中共中央、发改委、工信部、民航局等顶层机构多次发声，推动相关体系不断完善。从地方来看，截止目前，已有30+项地方政策提及低空基础设施建设，10余个省/市/地区推出补贴政策，10多支低空产业基金正式成立，低空基础设施建设有望在各地区正式规模化启动。低空经济核心思路低空经济核心思路是是把把低空空域从自然资源通过数字化和先进技术手段变成可计算、可运营的经济资源。低空空域从自然

3、资源通过数字化和先进技术手段变成可计算、可运营的经济资源。因此，低空经济具有强大的数字原生性数字原生性，在运营环境、飞行器、飞行规则、飞行管理模式上都具有天然的数字化属性。鉴于低空经济强大的数字原生性，在安全可控的前提下，要实现低空经济规模化、可持续、高质量的快速发展，建设完善的新型数字建设完善的新型数字基础设施尤为重要。基础设施尤为重要。低空载物场景已在合肥、自贡、成都等地已实现应用落地，覆盖餐饮外卖、医疗配送、快递运输等多场景，有望于今年实现商业化运行。低空载人场景虽受制于航空器取证、基建进度、安全性等问题，规模化落地仍需时间。但民航局已受理亿航智能运营合格证（OC)申请，全国首个eVTO

4、L载人旅游场景有望落地合肥骆岗公园。据头豹研究院测算：据头豹研究院测算：eVTOLeVTOL载人载人场景需求规模预计于场景需求规模预计于20352035年达到年达到5292.75292.7亿元，亿元，深城交预计深城交预计20502050年低空载人日出行规模将有望达百万级人次，日营收预计年低空载人日出行规模将有望达百万级人次，日营收预计达达1.51.5亿元，亿元，市场空间巨大。市场空间巨大。建议关注：基础设施建设环节建议关注：基础设施建设环节-莱斯信息、深城交、中科星图、海格通信、纳睿雷达、国睿科技、四创电子、新晨科技等；飞行器整机飞行器整机-中直股份、航天电子、亿航智能、万丰奥威、纵横股份、观

5、典防务等；飞行器供应链飞行器供应链-宗申动力、广联航空、光威复材、卧龙电驱等；低空应用低空应用-中信海直、西域旅游等。风险提示：风险提示：宏观经济不及预期；基础设施建设不及预期；技术研发不及预期等。报告摘要2eZ8XaYaYbU9WaYdX8ObP9PsQqQtRsOkPoOxPiNoOuN8OrRzQuOnOtPuOpPrQ1.1.低空经济的本质是带动产业升级的新质生产力，具有多领域、跨行业等特点低空经济的本质是带动产业升级的新质生产力，具有多领域、跨行业等特点1.1 1.1 低空经济是符合新质生产力的经济形态低空经济是符合新质生产力的经济形态1.2 1.2 低空经济为产业链型经济，具有多领

6、域、跨行业、全链条的特点低空经济为产业链型经济，具有多领域、跨行业、全链条的特点1.3 1.3 从深圳规划来看未来低空经济发展节点进程从深圳规划来看未来低空经济发展节点进程2.顶层多次强调低空发展，地方政策不断完善2.1 国家政策大力支持，不断完善各类标准2.2 全国各地政策密集出炉，对行业发展规模、方向、场景进行明确规划2.3 众多企业参与布局、主要针对eVTOL及数字新基建两大方向3.新数字基建是低空经济的核心，其进程是推动行情演绎的重要因素3.1 低空经济具有强大的数字原生性，对基建提出新要求3.2 低空经济的核心是新数字基建3.3 新基建案例：深圳SILAS系统-低空经济的“大脑”3.