三中全会系列之四财税改革解读：全面解读“三中”财税改革-240722（27页）.pdf

1、宏 观 研 究 2024.07.22 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 专 题 报 告 全面解读“三中”财税改革三中全会系列之四财税改革解读 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 联系人 占烁 相 关 研 究 从共和党大会看“特朗普交易”的节奏2024.07.19 后地产时代，“土地驱动式增长”如何转型三中全会系列之三土地改革2024.07.12 消费税调整对行业的影响 2024.07.10 消费税调整方式的探讨2024.07.10 顺“势”调升中间价、人民币即期汇价或挑战 7.35-7.402024.07.08 总统辩论首秀：拜登老矣，尚能选否？

2、2024.06.29 二十届三中二十届三中全会全会财税体制改革在整体改革里的位置有所变化财税体制改革在整体改革里的位置有所变化。财税体制改革在十八届三中全会中，是作为全面深化改革的 16 个部分之一。二十届三中全会没有把财税改革单列一部分，而是作为第五部分“健全宏观经济治理体系”的一部分内容，更强调“统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性”。从框架来看，本轮财税改革延续了从框架来看，本轮财税改革延续了 20132013 年提出的“三大任务”框架年提出的“三大任务”框架。2013年十八届三中全会提出了建立现代财政制度的改革目标，和预算改革、税制改革、央地关系改革等三大改革任务，

3、本轮财税改革延续了三大任务的框架。但三大任务的具体表述和侧重点有变化，重构央地收支关系是本轮改革的但三大任务的具体表述和侧重点有变化，重构央地收支关系是本轮改革的重心所在重心所在。一方面，从篇幅占比来看，三大任务中改革重心明显偏向央地关系，预算改革篇幅占比从 33.5%降至 25.3%，税制改革从 25.8%降至 19.2%，央地关系改革从 28.3%升至 55.4%。另一方面，央地关系改革侧重点从支出关系到收支关系。上轮改革文本表述是“建立事权和支出责任相适应的制度”，改革重点是央地支出关系。本轮改革强调“中央和地方财政关系”，既包括支出关系，也包括收入关系，改革的重点是增加地方财力、提高中

4、央支出比例。三大任务来看三大任务来看：（1）预算改革的重点是两方面，一是筹集收入，在财政紧平衡之下，必然会加强预算收入统筹力度，重点是原本该纳入预算而未纳入的收入，要全部纳入政府预算管理。二是管住支出，通过“零基预算”改革，实现财政支出“有增有减、有保有压”，打破“只增不减”的支出固化僵局。（2）本轮财税改革里，单独的税制改革任务不重，主要是三方面，一是落实税收法定和规范税收优惠，二是推进个税改革，三是税收征管改革。值得注意的是，大量税制改革被放在了央地关系改革里面，比如“推进消费税征收环节后移并稳步下划地方，完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例。研究把城市维护建设税、教育费附

5、加、地方教育附加合并为地方附加税，授权地方在一定幅度内确定具体适用税率”。这表明，一方面本轮财税改革的重心仍然是央地关系改革，另一方面税制改革要联动央地关系改革，改革的复杂程度加深。（3）央地关系改革是本轮财税改革的核心，主要逻辑是增加地方财力、增强中央事权和支出责任。增加地方自主财力有以下四个改革方向，一是消费税征收环节后移并下划地方；二是优化共享税分享比例，增加地方分成比例；三是合并建立地方附加税；四是非税收入下沉。但要注意“增加地方自主财力”“增加地方总财力”。这是 1994 年分税制改革以来首次大规模“逆向”改革央地收入关系，此前 2002 年所得税改革、2016 年营改增都是加强中央

6、收入。增强中央事权和支出责任的改革思路较为明确，但改革落地仍任重道远，可能需要联动部分行政改革，是本轮财税体制改革中最复杂的一环。方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 主要改革方向主要改革方向：1、把各类政府相关收入纳入预算管理，四类国有资产和资源中，非金融国有企业要提高覆盖率，金融国资和行政事业性单位国有资产重点纳入。2、加强国有资本经营预算对国计民生的保障，第三本账的支出要进一步支持国家战略和基本民生，目前超过一半在国资系统“内循环”。3、深化零基预算改革，实现财政支出“有增有减、有保有压”，打破支出“