轮胎行业深度报告之九：高端化迈上征程国际化空间广阔-240709（78页）.pdf

1、轮胎行业深度报告之九：轮胎行业深度报告之九：高端化迈上征程，国际化空间广阔高端化迈上征程，国际化空间广阔评级：推荐(维持)证券研究报告2024年07月09日汽车零部件李永磊(证券分析师)董伯骏(证券分析师)胡国鹏(证券分析师)李振方(联系人)S0350521080004S0350521080009S0350521080003S 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2沪深300表现表现1M3M12M汽车零部件-7.8%-13.4%-17.7%沪深300-4.8%-3.8%-11.1%最近一年走势相关报告轮胎行业深度报告之八：国产轮胎扩产加速，轮胎设备景气上行（推荐）*汽车零部件*董伯骏，李永

2、磊2024-03-09米其林（ML.PA）动态研究报告：2023年公司量减利增，2024年欧美替换胎需求向上*汽车零部件*董伯骏，李永磊2024-03-08汽车零部件事件点评：泰国半钢胎出口美国关税下降，中国轮胎企业出海更进一步（推荐）*汽车零部件*李永磊，董伯骏2024-01-25轮胎行业动态研究：出口需求旺盛，轮胎行业景气度持续提升（推荐）*汽车零部件*李永磊，董伯骏2024-01-12轮胎行业动态研究：东南亚出口美国半钢胎双反复审初裁落地，影响深远（推荐）*汽车零部件*李永磊，董伯骏2023-08-21 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测重点关注公司及盈利预

3、测重点公司代码股票名称2024/07/08EPSPE投资评级股价20232024E2025E20232024E2025E601058.SH赛轮轮胎13.441.011.321.5211.6310.168.84买入002984.SZ森麒麟22.792.012.182.5714.3510.458.85买入601966.SH玲珑轮胎17.140.951.591.8920.2410.819.05买入601500.SH通用股份5.100.140.440.6629.5711.497.78买入000589.SZ贵州轮胎4.910.730.680.878.387.655.98买入601163.SH三角轮胎14

4、.681.752.002.168.237.336.80买入01809.HK浦林成山7.601.622.082.393.573.332.91未评级600469.SH风神股份5.570.480.590.7012.909.417.94未评级000599.SZ青岛双星3.37-0.22-未评级资料来源：Wind资讯，国海证券研究所（数据更新至2024/7/8，浦林成山、风神股份盈利预测取自万得一致预期）注：上述股价、EPS单位均为人民币元,1 CNY=1.0960 HKD 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4各轮胎公司业绩预期各轮胎公司业绩预期营收（百万元）归母净利（百万元）PE公司名称2023

5、A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E赛轮轮胎25,978.2632,918.7439,296.0042,185.863,091.424,348.564,997.105,485.7511.6310.168.848.06森麒麟7841.799071.211500.613002.61368.512252.792659.532997.6314.3510.458.857.86玲珑轮胎20165.2724516.226386.4428408.011390.672336.62789.843413.2520.2410.819.057.

6、40通用股份5064.446829.929635.8811308.5216.35699.891033.591346.1729.5711.497.785.97贵州轮胎9,601.2010,700.5813,395.3614,185.36832.65998.441,277.551,422.568.387.655.985.37三角轮胎10,421.7311,131.6511,744.6712,486.441,396.311,601.971,726.281,859.218.237.336.806.32浦林成山9,948.9811,150.4111,988.9612,642.631,033.391,32