【研报】建材、建筑行业定期报告：地产产业基金赋能上下游关注消费建材龙头-20200801[36页].pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券证券研究报告研究报告 | 行业行业定期报告定期报告 原材料原材料 | 建材建材 推荐推荐（维持维持） 地产产业基金赋能上下游，关注消费建材龙头地产产业基金赋能上下游，关注消费建材龙头 2020年年08月月01日日 建材、建筑行业定期报告建材、建筑行业定期报告 上证指数上证指数 3310 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 87 2.2 总市值（亿元） 11384 1.6 流通市值 （亿元） 9914 1.7 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 26.8 37.8 61.9 相对表现 14.0 20.6 39.5 资料来源：贝格数据、招商证券

2、相关报告相关报告 1、中建材水泥资产重组整合方案 点评中建材系拉开整合序幕，行业 格局持续优化2020-07-28 2、建材、建筑行业定期报告需 求回暖竣工改善，关注水泥玻璃量价 齐升2020-07-26 3、建材行业大涨点评需求改善 集中度提升，产业赋能催化板块行 情2020-07-20 水泥行业水泥行业：气候影响逐渐消退气候影响逐渐消退，价格，价格回升明显回升明显。本周全国水泥市场价格震荡 上行，环比小幅上涨 0.03%。价格上涨地区有辽宁、河南、贵州，幅度 10-20 元/吨，长三角沿江熟料价格普涨 20 元/吨；价格回落区域为湖北和重庆，幅 度 20 元/吨。7 月底，随着天气好转，下

3、游需求继续提升，部分地区企业出货 环比增加 10%-20%， 原低价地区企业开始积极推动价格上调。 维持前期判断， 8 月份，下游需求将会不断恢复，水泥价格也将会提前进入上行周期。建议关建议关 注注西北水泥龙头西北水泥龙头祁连山。祁连山。 玻璃行业：玻璃行业：市场信心较好，行业整体库存下降。市场信心较好，行业整体库存下降。2020 年 7 月 31 日中国玻璃 综合指数 1139.34 点，环比上月上涨 67.21 点，同比去年同期上涨 47.21 点； 中国玻璃价格指数 1174.64 点，环比上月上涨 75.73 点，同比去年同期上涨 60.47 点；中国玻璃信心指数 998.15 点，环

4、比上月上涨 33.13 点同比去年同 期下降 5.84 点。本月玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库维持较好的 水平，市场情绪环比改善。虽然部分地区生产企业前期受到洪水等因素的影 响，公路运输受到限制，后期已经有所改善。总体看目前国内房地产建筑装 饰装修订单已经恢复到去年同期的水平，外贸出口订单环比前期也有一定幅 度的改善。生产企业库存继续改善之后，市场报价也有较好的上涨。但值得 注意的是六七月份玻璃生产线复产点火的数量也有一定数量的增加。 玻纤行业：玻纤行业：市场供需平稳，产线投产将出窑头纱产品市场供需平稳，产线投产将出窑头纱产品。本周国内玻璃纤维市 场延续稳态走势，市场供需较平稳，整体走

5、货情况尚可。本周无碱池窑粗纱 市场市场价格主流成交变动不大，个别龙头企业实际成交价格区域间存在一 定差异。据了解，前期个别产线投产后，近日将出部分窑头纱产品，北方市 场主流产品缠绕直接纱价格成交偏灵活，南方市场运行尚可。池窑电子纱市 场淡稳走势，市场交投一般。短期来看，国内电子纱价格调整预期不大，或 将维持暂稳运行。重点关注中材科技。重点关注中材科技。 建筑建筑及消费建材及消费建材行业：行业：产业基金赋能产业升级，产业基金赋能产业升级，上下游优质龙头企业将受益。上下游优质龙头企业将受益。 本周政治局会议重申“房住不炒”定位，并将“以新型城镇化带动投资和消 费需求”纳入扩大内需部分来阐述，“两重

6、一新”仍为稳住经济基本盘的重 要抓手。此前，帝欧家居、蒙娜丽莎和惠达卫浴通过定增引入碧桂园创投战 略合作。本周，东方雨虹子公司、皮阿诺等多家建材、家居龙头通过认购保 碧 SPV 份额间接参投保利资本和碧桂园创投共同发起的“保碧产业链赋能基 金”，依托资本加持进 郑晓刚郑晓刚 S1090517070008 于泽群于泽群 S1090518080002 一步强化产业链协同发展，地产上下游中的优质龙头将受益。而近期住建部 等 13 部门联合下发的关于推动智能建造与建筑工业化协同发展的指导意 见等政策文件继续大力推进装配式建筑发展，提出 2025 年、2035 年两步 走发展目标。继续看好具备技术优势和