【研报】休闲服务行业：离岛免税新政满月销售额客单价大增超市同店有望触底反弹-20200803[18页].pdf

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1、 请阅读最后一页请阅读最后一页信息披露信息披露和重要声明和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业周周报报 证券研究报告证券研究报告 休闲服务休闲服务 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司重点公司 19A 20E 评级评级 中国中免 2.37 1.62 审慎增持 宋城演艺 0.92 0.76 审慎增持 锦江酒店 1.14 0.97 审慎增持 首旅酒店 0.90 0.28 审慎增持 广州酒家 0.95 1.05 审慎增持 永辉超市 0.16 0.25 审慎增持 中青旅 0.78 0.37 审慎增持 家家悦 0.75 0.95 审慎增持 红旗连锁 0.38 0.51 审慎增持 科

2、锐国际 0.84 1.08 审慎增持 天虹股份 0.71 0.50 审慎增持 王府井 1.24 1.05 审慎增持 爱婴室 1.10 1.24 审慎增持 相关报告相关报告 兴证社服行业周报（7.20-7.26）：聚焦国内大循环，看好下半年国内旅游产业复苏 2020-07-26 兴证社服行业周报（7.13-7.19）：跨省组团解禁看好暑期旅游行业旺季表现，重点推荐免税、低估复苏标的 2020-07-19 兴证社服行业周报（7.6-7.12）：离岛免税政策加速推进紧抓免税主线，布局 Q3 低估值复苏标的2020-07-12 分析师： 刘嘉仁 S0190518080001 王品辉 S019051

3、4060002 熊超 S0190517080005 研究助理 金秋 郭军 emailAuthor 投资要点投资要点 本周本周行情行情：本周（7.27-8.02）申万休闲服务、商贸贸易指数相对于沪深 300 上涨 8.51%、-1.62%。休闲服务上涨 12.71%，商业贸易上涨 2.58%，沪深 300 指数上涨 4.20%，涨跌幅分别排名第 1 和21 位。个股方面，休闲服务周涨幅较大的个股为：西藏旅游（+19.24%）、中国中免（+18.80 %）、科锐国际（+13.06%），跌幅较大的个股为：首旅酒店（-5.15%）、凯撒旅业（-4.99%）、ST 云网（-1.97%）；商贸周涨幅

4、较大的个股为：飞亚达（+30.21%）、南京新百（+25.18%）、鄂武商 A（+24.17%），跌幅较大的个股为：汉商集团（-9.04%）、中百集团（-8.30%）、ST 云网（-1.97%）。 本周要闻本周要闻：免税：免税：7 月 1 日至 27 日，海关共监管离岛免税销售金额 22.19 亿元、购物旅客 28.10 万人次，分别同比增长增长 234.19%、42.71%，环比分别增长 45.51%、12.63%；海南旅投公司已向海南省人民政府上报了离岛免税品经营资质的申请； 海南省旅文厅把握跨省游重启机遇， 联合阿里巴巴聚划算，在中国旅游集团、海南航空大力支持下，发起“聚划算百亿补贴 汇

5、聚海南”专场活动；韩国 6 月免税外国人销售额 8.82 亿美元，同比下滑 35%，韩国人销售额 0.38 亿美元，同比下滑87%，6 月销售总额 9.21 亿美元，同比下滑 45%。酒店：酒店：华住集团总裁金辉：国内酒店行业正缓慢复苏， 未来 90%酒店或将连锁化； 万达酒店紧急停牌； 美团“一千零一夜”旅行直播首战告捷。 餐饮：餐饮：百胜中国年内还将开设 800-850 家新店；全聚德改革：一是取消服务费；二是全面下调菜品价格,菜价平均下降 10%左右,三是研究年轻消费者,研发新菜品、改变装修风格,拓展年轻人市场；其他：其他：文化和旅游部党组副书记、 副部长李金早涉嫌严重违纪违法， 目前正

6、接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。超市：超市：家家悦安徽蚌埠首店落户淮上万达广场；江西国光连锁登陆 A 股，发行价每股 4.65 元；物美试水“加工菜”系列，鲜鱼净菜当日到店。百货百货：天虹拓展华东市场，签约苏州丽格广场项目；百货公司“扎堆”申请免税牌照。电商：电商：社区团购头部玩家同程生活和邻邻壹完成战略合并；顺丰上半年生鲜物流单量同比增长 139；亚马逊二季度营收远超预期，净利同比翻番；十荟团宣布完成 8000 万美元 C2 轮融资；eBay 第二季度 GMV 增长 26买家人数增加 800 万。便利便利店：店：美宜佳便利店正式开店数已经超过 20000；2020 中国城市便利店指数