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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 电力设备电力设备 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-02-09 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-11%-21%-43%相对收益-12%-14%-25%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）283 总市值（亿）55,174.13 流通市值（亿）30,114.04 市盈率（倍）21.20 市净率（倍）3.07 成分股总营收（亿）26,648.

2、87 成分股总净利润（亿）2,064.53 成分股资产负债率（%）57.33 相关报告 人形机器人零部件系列（一）-20231110 人形机器人专题（上篇）：历史、变化与未来 -20230725 光热发电，潜力巨大-20230630 Table_Author 证券分析师：韩金呈证券分析师：韩金呈 执业证书编号：S0550521120001 18021008991 证券分析师：林绍康证券分析师：林绍康 执业证书编号：S0550523100003 18507146953 L Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 拐点渐拐点渐显，看好新技术、新领域放量显，看好新技术、新领域放量 报告摘

3、要：报告摘要：Table_Summary 机器人：风起云涌，量产元年。机器人：风起云涌，量产元年。政策端，政策端，2023 年从人形机器人相关政策的目标、方向、措施、发行机构以及数量上均呈现积极变化，而从历史来看，人形机器人在国家政策发展中的定位已经提升到一个更高的台阶，未来将成为国家科技战略发展的重要方向。产业端，产业端，海内外人形机器人产品如雨后春笋般涌现，产品在数量和质量上均有较大突破，且参与者由原来的专业厂商到越来越多的跨界厂商入局。产业链环节，产业链环节，依靠国内先进制造能力，相关核心零部件技术有望逐步突破，包括传感器、行星滚柱丝杠、空心杯、减速器等在内的零部件正逐步实现国产替代，相

4、关产业链公司值得重点关注。风电：海风装机拐点在即，深远海化驱动海缆风电：海风装机拐点在即，深远海化驱动海缆&管桩量价齐升。管桩量价齐升。2023 年全球海风新增装机下滑主要受限于审批、航道等问题，随着相关因素影响消除，2024 年海风装机有望快速起量。海外市场方面，海风特别关注海外市场方面，海风特别关注海外市场海外市场。如果海外各国按照规划实现海风装机，那么 2023-2032 年海外海风年均新增装机 38GW+，相较于 2022 年的 25GW 有 50%的增长，年复合增速非常可观。国内市场方面，“十四五”收官在即，国内市场方面，“十四五”收官在即，2024-2025年国内海风有望迎来抢装潮

5、。年国内海风有望迎来抢装潮。目前各省海风十四五规划新增海风合计达到 58GW 以上，实际新增装机有望达到 70GW，国内海风未来增长可期。产业链环节，产业链环节，伴随海风深远海化，先发布局 HVDC 海缆厂商有望核心收益，与此同时，深远海化驱动管桩走向大型化、导管架、浮式基础等，管桩有望迎来量价齐升。氢能：氢能：风起氢萍之末，坚定看好制氢风起氢萍之末，坚定看好制氢&管道输氢项目落地管道输氢项目落地。据统计，2023年签约、获批及公示的绿氢项目数量累计 74 个，而目前立项未开工绿氢项目占据主要比例，因此今年绿氢会有极大的产能释放空间，绿氢项目将迎开工潮，预计电解槽招标同比翻倍看向 4GW，绿氢

6、将在 2024-25 年将迎来增长爆发。中游环节，中游环节，制氢加氢一体站正在逐步打开局面，工业园区外一体站建设将成为趋势。随着用氢需求拉动氢气运输需求，管道输氢的大体量优势不断显现，大规模、长距离运氢将成为我国氢能储运发展的必然趋势。下游环节，下游环节，绿醇与绿氨为绿氢下游主要应用场景。由于绿氨生产过程的无碳性质和其工业降碳的巨大潜力，绿氨的布局已成为我国落实双碳政策的一大抓手。光伏：新技术，新机遇。光伏：新技术，新机遇。我们预计，2024 年国内光伏新增装机有望达到200GW 以上，实现平稳增长，而海外市场方面，预计欧洲市场在去库完成后有望逐步回暖，美国市场或随着贸易壁垒弱化带来新增量。产