金属材料行业：3D打印材料星辰大海-231206（23页）.pdf

1、3D打印材料星辰大海证券研究报告2023年12月6日行业评级：看好分析师施毅分析师王南清邮箱 邮箱 证书编号S1230522100002 证书编号S12305231000012投资要点：3D打印市场空间广阔，未来有望持续保持高增速1）全球增材制造（3D打印）市场规模由2017年的80.95亿美元增长至2022年的180亿美元，同比增长18.3%，2017-2022年CAGR为17.3%。Wohlers预测，预计2025年收入规模有望增至298亿美元，2022-2025年CAGR为18.3%；2030年或将达853亿美元，2022-2030增材制造年CAGR为21.5%。2）2022年国内3D打

2、印市场规模约为320亿元，同比增长20.8%。中商产业研究院预测，2023年国内3D打印市场规模有望达到367亿元，2024年增至415亿元。3）2021年上游材料市场空间广阔，全球市场规模占3D打印产业总规模的20%左右。非金属材料占比60.6%，包括尼龙、PLA、ABS塑料、树脂等。4）2021年国内3D打印原材料中，金属材料占比39.3%，其中，钛合金、铝合金、不锈钢分别占20.2%、10%、9.1%。5）国内主流3D打印金属粉末企业：悦安新材，有研粉材，铂力特。6）建议关注3D打印在消费电子中渗透的机会：荣耀已在手机上使用3D打印技术，苹果正在研发使用3D打印技术。风险提示：产业化不及

3、预期，市场竞争加剧风险，产能扩张不及预期。rUkYaXoWhWuZbWsUtVlWbR9RaQpNpPmOmPjMpOoMjMrRyQ8OnMnRMYnPqRvPnRnQ目录C O N T E N T S3D打印市场空间0102上游材料市场空间占比303国内外主要粉末制备公司04风险提示0142022年全球3D打印市场规模为180亿美元，同比增长18.3%资料来源：WohlersAssociates，浙商证券研究所0152022年国内3D打印市场320亿元，同比增长20.8%0%5%10%15%20%25%30%35%010020030040050020192020202120222023E2

4、024E市场规模（亿元）YoY资料来源：中商情报网，浙商证券研究所金属增材制造产品应用广泛016资料来源：铂力特公司官网，浙商证券研究所航空发动机机匣轮毂口腔支架目录C O N T E N T S3D打印市场空间0102上游材料市场空间占比703国内外主要粉末制备公司04风险提示2021年全球原材料市场规模占3D打印产业总规模的20%左右02820%21%59%原材料设备打印服务资料来源：华经产业研究院，浙商证券研究所注：图为2021年数据国内2021年3D打印原材料中金属材料占比39.3%029钛合金,20.20%铝合金,10%不锈钢,9.10%PLA,15.20%尼龙,14.10%ABS,

5、11.10%树脂,6.10%其他,14.10%钛合金铝合金不锈钢PLA尼龙ABS树脂其他资料来源：中商产业研究院，浙商证券研究所目录C O N T E N T S3D打印市场空间0102上游材料市场空间占比1003国内外主要粉末制备公司04风险提示气体雾化法是制备3D打印的主流方法0311资料来源：铂力特官网，浙商证券研究所国外增材制造金属粉体材料供应商以欧美厂商为主0312公司名国别产品类别制备技术产能（吨/年）Sandvik（山特维克）瑞典镍基超合金工模具钢、不锈钢真空气体雾化3000Carpenter Technology（卡彭特）美国不锈钢、工具钢真空气体雾化3000GKN（吉凯恩）跨

6、国铁基合金、钛合金高压水雾化、气体雾化2000AP&C加拿大钛合金等离子火炬雾化技术100LPW Technology英国铝基、钴基、铜基等气体雾化、等离子体雾化、等离子球化1000产能合计9100资料来源：有研粉材公司公告，浙商证券研究所注：公告发布时间为2021年12月国内主要增材制造金属粉体材料产能达3510吨0313公司名产品类别制备技术产能（吨/年）铂力特钛合金、高温合金、铝合金、钛铝系合金等真空气雾化400有研粉材铝基合金、高温合金、钛合金真空气雾化500悦安新材炭基铁粉、雾化合金粉真空气雾化1000中国航发北京航空材料研究院高温合金、工模具钢、不锈钢等真空气体雾化450江苏威拉里