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1、 分析师分析师联系人联系人王玉王玉登记编号：S1220521010001彭宇泰彭宇泰汽 车 团 队汽 车 团 队 行 业 深 度 报 告行 业 深 度 报 告证券研究报告|汽车零部件|2023年11月16日智能座舱系列报告（二）智能座舱方兴未艾，车载影音前景广阔报告摘要目前，智能座舱全球市场规模可观，国内市场增速领先，车载娱乐影音市场持续受益，上行空间已然打开。目前，智能座舱全球市场规模可观，国内市场增速领先，车载娱乐影音市场持续受益，上行空间已然打开。全球智能座舱市场规模可观，市场潜力较大。全球智能座舱市场规模可观，市场潜力较大。数据显示，2022年全球智能座舱市场大约为539亿美元，预计2

2、025年全球整体市场规模达到708亿美元，复合增长率达到9.5%；我国2022年智能座舱市场规模约为739亿元，2025年预计整体市场规模突破1000亿元，达到1030亿元，5年复合增长率预计达到12.7%，高于全球的复合增长率。随着技术不断升级迭代，座舱域控制器的架构不断升级、集中化趋势明显。随着技术不断升级迭代，座舱域控制器的架构不断升级、集中化趋势明显。随着集中式架构被广泛采纳，以及其所带来的单车价值量的提升，更多主机厂采用域内集中路径，并向中央集中式迭代。目前，国内智能坐舱域控制器装载量及渗透率整体呈上升态势。2022年，智能坐舱域控制器全年装载量为164万套，月度渗透率由5.2%提升

3、至12.2%。据分析，座舱域控制器2022年至2026的全年渗透率会逐步提升，由2022年的4%提升至2026年34%的水平。当前阶段，座舱域控制器单车价值量为1500元左右，渗透率相对较低，预计2022-2026年CAGR达到82%。全球车载显示屏市场迅速发展。智能化趋势下车载显示屏一方面出现大屏化和多屏化趋势，另一方面需求推动显示技术全球车载显示屏市场迅速发展。智能化趋势下车载显示屏一方面出现大屏化和多屏化趋势，另一方面需求推动显示技术升级，带动车载显示屏单价上升。升级，带动车载显示屏单价上升。在车载显示市场“量价齐升”的趋势下，全球车载显示屏市场空间迅速增长。据测算2022年全球车载显示

4、屏出货量大约1.92亿片，市场规模约为90亿美元，预计2023年出货量将达到2亿片，市场规模110亿美元左右，到2028年，全球车载显示屏出货量预计达到2.7亿片，市场规模攀升至180亿美元。2BXeXuWdUvZ5WgVvW8OdN8OtRpPsQnOiNmNoPjMmOnN7NqRnOvPpOqQNZsRzQ报告摘要 座舱声学系统中，随着车载音响扬声器数量不断增加，座舱音响量价齐升。座舱声学系统中，随着车载音响扬声器数量不断增加，座舱音响量价齐升。相较于传统低端汽车声学系统仅仅包含少数扬声器，功能相对单一，智能座舱在消费升级趋势中更具高端化，装载扬声器数量、品质提升，叠加车载功放渗透率增加

5、，单车声学价值量大幅提升。在汽车声学系统高端化的趋势下，完整汽车声学系统将大约包含 8-20 个扬声器，目前新势力普遍用到12个及以上。截止至2023年9月，汽车音响系统的平均单车价值估计超过1500元，高端车型额外增加500-1000。据测算，2025年全球车载扬声器的市场空间将达到 197.8 亿元、国内市场将达到 60 亿元。另一方面，2025年全球车载功放市场规模可达 317.91 亿元。投资建议：投资建议：良好的车机体验是购车决定性因素之一，甚至超过价格和品牌。作为智能座舱智能化水平的重要窗口，车载信息娱乐系统是各家主机厂不断抬高配置，前沿技术上车的重要战场。我们认为随着华为智界S7

6、和问界M9的上市，行业鲇鱼效应会愈发凸显，显示领域的光场屏技术落地，声学领域的音响配置升级将不断加速。持续看好车载娱乐影音领域，以及统筹车机的域控制器，核心标的【华阳集团、上声电子、华安鑫创、隆利科技、均胜电子】。风险提示：风险提示：智能座舱科技升级不及预期；智能化新车型销量不及预期；行业竞争加剧超预期；汽车出口不及预期。3目录目录41 1、智能座舱方兴未艾，市场空间持续打开、智能座舱方兴未艾，市场空间持续打开2 2、智能座舱主要领域、智能座舱主要领域3 3、座舱域控制器：架构升级、渗透率提升、座舱域控制器：架构升级、渗透率提升4 4、车载影音系统：车载显示、车载音响助力影音功能实现、车载影音