机械设备行业专题报告：3c产品钛合金应用对设备及耗材的影响及空间测算-231113（23页）.pdf

1、行 业 研 究 2023.11.13 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 机 械 设 备 行 业 专 题 报 告 3c 产品钛合金应用对设备及耗材的影响及空间测算 分析师 李鲁靖 登记编号：S1220523090002 联系人 赵璐 行 业 评 级:推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 584 总股本(亿股)4,114.87 销售收入(亿元)26,590.82 利润总额(亿元)1,931.41 行业平均 PE 92.52 平均股价(元)20.26 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 3c3c 产品进入“钛合金”时代产

2、品进入“钛合金”时代。苹果在 iPhone15Pro 采用了钛合金，也意味着 iPhone 高配机型边框材料将放弃自 2017 年以来采用的不锈钢材质，正式大步进入“钛金属”时代。苹果、三星、荣耀等主流 3C 厂商均开始不同程度导入钛合金材料,钛合金正加速向手机、智能穿戴等消费电子产品领域渗透。相比传统不锈钢、铝合金等材料,钛金属能更好兼顾零件的硬度和重量,能做到又轻又硬,更能满足 3C 产品的轻薄化需求。目前,钛合金加工工艺主要包括 CNC 切削磨削、3D 金属打印两种。钛合金钛合金是典型的难加工材料，增加切削刀具消耗量及加工时长是典型的难加工材料，增加切削刀具消耗量及加工时长。尽管密度、强

3、度等性能十分优异，钛合金却是典型的难加工材料，导热系数仅为钢材的 1/7，为铝合金的 1/30。由于切削过程刀-屑接触区极小，单位面积上切削力大且热量难以排出，加之钛合金冷硬现象严重，化学活性高，最终导致刀具极易产生磨损,其高效加工和良率一直是制造难题。因此必然会导致刀具等耗材的使用量增加，以及机床加工时长的增加。以手机中框为例,根据艾邦高分子数据,钛合金手机中框整体良率约为钛合金手机中框整体良率约为 30%30%-40%,40%,远低于铝合金中框远低于铝合金中框的的 80%;80%;且加工时间长且加工时间长,约为铝合金的约为铝合金的 3 3-4 4 倍倍。目前一直采用 CNC 切削磨削工艺的

4、典型零部件主要为 iPhone 15 Pro 钛合金中框。根据我们的初步测算，20232023 国内生产钛合金手机边框刀具需求约为国内生产钛合金手机边框刀具需求约为 1313 亿元亿元，未来随着钛合金手机中框的渗透率提升，假设假设 2 2027027 年高端手机中钛合金边框渗透率达到年高端手机中钛合金边框渗透率达到5 55%5%，则，则刀具的需求有望达到刀具的需求有望达到 4848 亿元亿元。对机床而言，长期来看，假设高端手机全部使用钛合金边框，对应钻攻机需求扩大到原来的 3-4 倍，对应需求4040-5353 亿元亿元。对整个钻攻机市场而言，市场规模在原有 83 亿市场规模基础上扩大 32-

5、48%。3D3D 打印钛合金用于打印钛合金用于 3c3c 领域是领域是重要方向，与重要方向，与 CNCCNC 加工互补加工互补。采用切削磨削加工，钛合金制品存在良率低、耗时长、设备需求量大等难点。作为钛合金加工新方向,金属 3D 打印依据零件三维模型快速制造,不需要专用型模具,应用粉状金属材料,用逐层打印的方法来建构物件,有便捷性高、高精度、低成本的特点。此次，荣耀发布的 Magic V2 将钛金材质加入到铰链轴盖当中。我们初步测算，20232023 年全球钛合金铰链轴盖年全球钛合金铰链轴盖 3D3D 打印市场空间约为达打印市场空间约为达 0.0.2 23 3亿元亿元，假设假设 2 20270

6、27 年钛合金铰链轴盖在折叠屏手机中渗透率达到年钛合金铰链轴盖在折叠屏手机中渗透率达到 5 50%0%，则市，则市场空间场空间有望达到有望达到 10.1510.15 亿元亿元。值得注意的是,金属 3D 打印仍然需要与数控机床磨抛工艺结合。由于 3D 打印出的部件通常表面粗糙,需要额外的后处理,如机加工、研磨或抛光,以获得高精度的光滑表面。由于钛合金材料特性,使得加工环节(成形、研磨抛光)价值量更高、加工耗材消耗量更大。3D 打印是钛合金成形方式之一、开始大规模产业化,后道研磨抛光(精加工环节)价值量有望大幅提升。根据我们的初步测算，20232023 年全球钛合金铰链轴盖研磨抛光环节市场空间约为