AI行业深度报告：AI商拍赋能电商零售商业化进行中-231102（50页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 计算机计算机 发布时间：发布时间：2023-11-02 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 历史收益率曲线 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-4%-11%7%相对收益-1%0%5%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）331 总市值（亿）36765 流通市值（亿）30832 市盈率（倍）107 市净率（倍）3.58 成分股总营收（亿）8052 成分股总净利润（亿）2122 成分股资产负债率（%）40.97 相关报告 数据要素进入年底密集催化期，宏观经济反转关注核心白马-20231029 个人征信市场空间百亿，需

2、求加快市场化进程-20231025 证券分析师：黄净证券分析师：黄净 执业证书编号：S0550522010001 18680586451 证券分析师：吴雨萌证券分析师：吴雨萌 执业证书编号：S0550523080001 18901997197 证券研究报告/行业深度报告 AI 商拍：赋能电商零售，商业化进行中商拍：赋能电商零售，商业化进行中-AI 行业深度报告行业深度报告 报告摘要：报告摘要：商拍是一个百亿级的巨大市场。商拍是一个百亿级的巨大市场。电商领域，商家需要在商品展示页面中提供商品图，商品图是消费者线上购物中了解商品的第一步，同时也是消费者了解商品外观和特点的重要渠道，精美的商品图能够

3、快速吸引消费者的注意力，激发消费者的购买欲。我们认为，服饰类店铺对商拍的需求更加强烈，化妆品、日用品等其他品类次之。商务大数据显示，服装鞋帽、针纺织品的网络零售店铺数量占比约为 25.8%，交易额占比约为 21.3%。从 GMV 角度计算，线上零售平台每年用于商拍的成本约为其 GMV 的 1-2%，据此计算可得电商零售商拍的市场空间约为 256-511亿元。从店铺数量角度计算，店铺平均每年用于商拍的支出超过 2 万元，假设商拍渗透率为 50%，计算可得商拍市场空间约为 340 亿元/年。考虑到化妆品、日用品等其他品类的商拍需求，我们认为该空间仍有进一步扩大的可能。传统商拍存在成本高昂、拍摄效率

4、低的问题，传统商拍存在成本高昂、拍摄效率低的问题，AI 商拍有望对传统商拍形商拍有望对传统商拍形成替代。成替代。传统商拍存在以下痛点：1）各环节成本高昂，包括摄影师、场地租赁、聘请模特、后期美工成本；2）拍摄耗时久：摄影师调整场景元素，模特换衣服、妆造均耗费较多时间成本；3）后期处理时间久：后期美工需根据商家要求调整人像美观度和一致性、照片排版等。伴随生成式 AI 图像模型技术的成熟，商拍环节的痛点能够逐渐被 AI 所解决，由AI 模特替换真人模特从而实现降本增效。参考现有生成式 AI 模型的订阅制收费模式，如 Midjourney Basic Plan 8 美金/月、Adobe Firefl

5、y 5 美金/月，折算成人民币后预计支出约为400-600元/年，仅为传统商拍的2-3%。我们搜集了市面上主流的我们搜集了市面上主流的 AI 商拍产品，并从多维度进行了对比。产品商拍产品，并从多维度进行了对比。产品包括包括美图设计室、美图设计室、PhotoStudio AI、VirtuLook、Weshop、PhotoMagic、塔玑、塔玑、Firefly，对比维度包括，对比维度包括 AI 人像图及商品图生成的功能性、图像人像图及商品图生成的功能性、图像细节、光影透视、收费模式等。细节、光影透视、收费模式等。从功能性上看：从功能性上看：PhotoStudio AI、VirtuLook、WeSh

6、op、PhotoMagic 素材模板较多；WeShop、PhotoMagic 支持“复刻”模特；WeShop 支持 PSD格式导出（Photoshop 图像编辑格式）；美图设计室、PhotoStudio AI 具备图像、衣服的自动识别与抠图功能，且抠图边界较准确。从图像效果来看：从图像效果来看：在衣服信息还原上：美图设计室PhotoStudio AI塔玑VirtuLookWeShopPhotoMagic；在图像整体观感上：人像图：塔玑美图设计室PhotoStudio AI PhotoMagicWeshopVirtuLook，商品图：美图设计室PhotoStudio AI WeShopVirtu