MPV市场行业专题报告：中高端新能源MPV有望造就新蓝海市场-230919（18页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_MainInfo 2023.09.19 中高端新能源中高端新能源 MPV有望有望造造就新蓝海市场就新蓝海市场-MPV市场市场行业行业专题专题报告报告 吴晓飞吴晓飞(分析师分析师)赵水平赵水平(分析师分析师)0755-23976003 021-38031657 证书编号 S0880517080003 S0880521040002 本报告导读：本报告导读：MPV 市场经历市场经历多年多年调整后调整后有望有望迎来迎来恢复恢复，需求，需求场景多样化叠加场景多样化叠加消费升级消费升级将将加速高端加速高端新能源新能源 MPV推广

2、推广，有望造就新蓝海市场，有望造就新蓝海市场，前瞻布局该市场的车企前瞻布局该市场的车企有望有望受益受益。摘要：摘要：Table_Summary 维持行业增持评级，维持行业增持评级，推荐积极布局推荐积极布局高端新能源高端新能源 MPV 市场市场的车企及其的车企及其产业链产业链。MPV 市场经历调整后有望逐步迎来复苏，过去商务用车或货运为主的需求下，自主品牌以中低端为主，传统合资燃油 MPV 占据主要中高端市场份额。目前家用需求扩大并有望成为新主导的背景下，叠加消费升级，高端新能源 MPV 凭借其使用经济性、空间多元化、功能多样性、智能化等特点，逐步受到用户青睐。过去 MPV 市场总量规模偏小且新

3、能源渗透率低，在需求转换下新能源化有望提速，高端新能源车型供给有望不断丰富，细分市场空间规模有望进一步扩张。当下腾势一家独大、竞争者相对较少且格局未定，有望成为新的蓝海市场。我们看好积极进行前瞻布局市场潜在需求的高端新能源 MPV 车型的相关车企，推荐标的比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、江淮汽车、长城汽车、吉利汽车等。MPV市场经历调整后迎来复苏，自主品牌市场经历调整后迎来复苏，自主品牌加速布局加速布局。国内MPV市场经历调整期之后，总量逐步趋于稳定，未来伴随经济回暖，同时消费者需求越来越多元化，市场总量有望迎来稳定增长时期。在传统燃油时代，合资品牌占据中高端 MPV市场主要份额，在 MPV市场需

4、求转换下，自主品牌迎来发展机遇，加速布局中高端新能源 MPV车型。家用需求扩张叠加消费升级，家用需求扩张叠加消费升级，中高端新能源中高端新能源 MPV 需求有望扩张。需求有望扩张。在过去以商用需求为主导下的 MPV 市场中，新能源渗透率较低，主要在于早期新能源 MPV 使用场景受限，缺少优质供给，叠加里程焦虑和续航焦虑明显，市场需求空间有限。生育政策放开推动 MPV 市场需求逐步转向家用为主，叠加人均收入增长带动消费升级，中高端新能源 MPV 凭借使用经济性、空间多元化、功能配置多样化、智能化等优势，市场空间有望不断扩大。需求需求扩张扩张叠加竞争叠加竞争者相对较少者相对较少，高端新能源，高端新

5、能源 MPV 有望造就新蓝海市有望造就新蓝海市场。场。高端新能源 MPV相对于传统合资高端燃油 MPV而言，具有使用性价比高、智能化配置丰富以及空间功能多样化等特点，同时入局的新能源车企能够精准捕捉市场需求、快速响应，其产品有望不断得到用户青睐。目前 MPV 市场新能源渗透率呈现上升态势，其中高端新能源 MPV 车型成为主要拉动因素，该细分市场空间与规模有望不断扩张。高端新能源 MPV 细分市场处于发展初期，当下呈现腾势一家独大的局面，竞争者相对较少，有望造就新蓝海市场。风险提示：风险提示：新车型上市不及预期风险，新能源市场竞争加剧风险。评级：评级：增持增持 上次评级：增持 Table_Doc

6、Report 相关报告 汽车销量预期与新车型共振，乘用车行情延续 2023.09.17 汽车同比延续增长态势，龙头优势继续强化 2023.09.12 汽车月销量同环比增长，新能源需求彰显韧性 2023.09.10 汽车需求高景气叠加新车型发布，乘用车行情延续 2023.09.10 汽车8 月零售销量创同期新高，自主持续走强 2023.09.09 行业专题研究行业专题研究 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 Table_industryInfo 汽车汽车 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 18 目目 录录 1.燃油时代燃