《化妆品行业消费传奇系列报告四：穿越周期的力量（化妆品行业）-230826（40页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《化妆品行业消费传奇系列报告四：穿越周期的力量（化妆品行业）-230826（40页）.pdf（40页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分 摘要：消费传奇系列报告是国泰君安消费大组携手七位行业首席联合撰写的全球消费标杆企业深度报告，旨在探寻全球最优秀消费品企业的成功之道。本系列报告的研究对象均为各行各业的龙头，创建时间均在数十年甚至数百年以上，这些企业在商业上获得了巨大的成功，并且成功穿越多轮经济周期的波动，拥有宽广的护城河与持久的生命力，探寻这些企业的成功之道，对消费品研究大有裨益。化妆品是长坡厚雪的优质赛道，行业需求蓬勃向上（爱美是人的天性+消费升级趋势长期存在）、企业护城河深厚（化妆品差异化特征明显+品牌壁垒深厚），诞生了许多基业长青的百年老店。随着经济社会的发展、女性在职场中扮演的角色越来

2、越重要，化妆品行业迎来蓬勃发展。化妆品不仅能满足保护皮肤的基本需求，更能提升个人形象，满足社交、尊重和自我实现需求，属于马斯洛需求层次理论中的高级需求。只要人们追求美，化妆品行业就会拥有持久的发展驱动力，欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂、宝洁等国际化妆品巨头无一例外均拥有悠久的历史（欧莱雅 114 年、雅诗兰黛 77 年、资生堂 151 年、宝洁 186 年）。海外化妆品龙头凭借并购整合和外延式扩张，一步步向规模化、集团化、全品类化、全球化方向发展，其经营行为具备以下共同特征：海外化妆品龙头通常擅长并购整合，并购的目的主要有三种：快速涉足新领域、与原有品牌形成从大众到高端到奢华的多层次价格互补、通过并

3、购助力海外市场扩张；采取多品牌的经营战略（强大的品牌组合+丰富的产品矩阵），核心原因在于“美”的非标准化属性，客户需求高度细分决定多品牌经营战略的价值；海外化妆品龙头通常拥有很强的爆品塑造能力，（欧莱雅）兰蔻小黑瓶、雅诗兰黛小棕瓶、（雅诗兰黛）海蓝之谜面霜、（资生堂）红腰子均是经久不衰的明星大单品，成为公司品牌形象的门面担当、业绩增长的核心驱动力；在各个市场的消费者洞察、渠道管理、营销创新方面均有着得天独厚的本土化优势，依靠深耕本土+海外扩张，不断做大做强业务规模，成为根基深厚的百年老店。风险提示：全球经济下行压力导致消费市场增长速度放缓；各国国情存在差异导致消费品企业发展路径不同 作者 訾猛

4、 021-38676442 S0880513120002 邱苗 021-38675861 S0880521050001 相关报告 食品饮料穿越周期的力量（酒水行业）2023.08.26 食品饮料全球视野下，啤酒升级之路 2023.08.20 食品饮料积极信号增多，把握布局时机 2023.08.20 食品饮料平稳彰显韧性，品牌延续分化 2023.08.13 食品饮料预期与情绪修复，超跌将迎反弹 2023.08.06 穿越周期的力量（化妆品行业）消费传奇系列报告四 相关行业：食品饮料 2023.08.26 行业专题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 40 目目 录录 1.化妆品行业的生意

5、特性.3 2.欧莱雅：全球化妆品市场的绝对领导者.4 2.1.研发基因深厚：一流的研发实力铸造强大的产品壁垒.8 2.2.多品牌协同管理：借助外延式并购搭建多元品牌矩阵.10 2.3.全球渠道覆盖：多层次渠道网络+积极拥抱电商平台.12 2.4.数字化营销：线上线下结合+公域私域联动，精准营销.14 3.雅诗兰黛：风靡全球的高端美妆品牌.15 3.1.品牌壁垒：自主建立+并购+代理，打造品牌护城河.18 3.2.打造畅销爆品：小棕瓶畅销全球 41 年，堪称单品之王.19 3.3.擅长资本运作：选择性收购+维持中高端品牌调性.20 3.4.持续的营销投入：强化用户心智，挖掘年轻群体潜力.21 3

6、.5.布局新渠道：重视免税渠道，亚太市场份额不断提升.22 4.资生堂：151 年锤炼，成就享誉世界的美妆巨头.23 4.1.品牌塑造：品牌培育能力突出，非优势品类依靠收购.24 4.2.打造畅销爆品：“红腰子”深受全球消费者喜爱.26 4.3.研发投入：研发支出占销售额的 3%，加大创新力度.27 4.4.渠道布局：渠道管控严格，依据品牌、地区多元化布局.29 5.宝洁：百年老店铸造全球日化龙头.30 5.1.注重研发创新：以洞察重新定义研发，平衡投入与收益.33 5.2.擅长营销：洞察+定位+大渗透的系统方法论.35 5.3.渠道壁垒：加强终端把控，线下深度分销造就壁垒.37 5.4.高效