MR行业深度报告：苹果引领开启空间计算时代-230818（88页）.pdf

1、MR深度报告：苹果引领，开启空间计算时代杨仁文(证券分析师)姚蕾(证券分析师)陈梦竹(证券分析师)马川琪(证券分析师)S0350521120001S0350521080006S0350521090003S评级：推荐(首次覆盖)证券研究报告2023年08月18日产业 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2概念区分：相比概念区分：相比VR人机双向交互，人机双向交互，AR、MR强调人机强调人机+环境交互环境交互ARAR（Augmented RealityAugmented Reality）增强增强现实现实MRMR（Mixed RealityMixed Reality）混合混合现实现实VRVR（V

2、irtual RealityVirtual Reality）虚拟虚拟现实现实物理世界数字世界基于现实/虚拟更偏向 现实世界更偏向 虚拟世界现实、虚拟结合核心概念以物理世界为基础，叠加图形、视频流或全息影像人、计算机和环境之间的自然且直观的 3D 交互遮挡视线，与物理世界脱离呈现全沉浸式数字体验核心技术跟踪注册技术/识别、跟踪技术、交互技术、合并技术计算机视觉、图形处理、显示技术、输入系统和云计算显示技术、音效技术高通定义边界模糊高通将VR、AR、MR各种虚拟与现实交互的技术，统称为扩展现实技术（XR，eXtended Reality）边界清晰资料来源：微软官网，高通官网，国海证券研究所本报告定

3、义AR、MR技术边界模糊，为方便表述，本报告后续将AR、MR统称为MRVR：与现实完全分离ARAR（Augmented RealityAugmented Reality）增强增强现实现实跟踪注册技术/识别、跟踪技术、交互技术、合并技术 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3概念区分：概念区分：AR现实叠加虚拟，现实叠加虚拟，MR虚实结合，虚实结合，VR完全虚拟完全虚拟AR增强现实MR混合现实完全现实VR：完全虚拟保留所有现实叠加虚拟图像部分现实虚拟化完全虚拟化资料来源：微软官网，国海证券研究所虚拟化程度提高 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4产品创新复盘：参照手机发展历程，产品创新

4、复盘：参照手机发展历程，MR发展拐点将至发展拐点将至旧时代产品旧时代产品创新者迭代创新者迭代创新者探索创新者探索模仿者加入模仿者加入创新者下沉创新者下沉模仿者升级模仿者升级成熟的传统产品例：诺基亚N952006年达峰销量证明需求真实例：iPhone 42010年发布全新产品例：初代iPhone2007年发布低配版新产品例：安卓智能手机2008年发布高端品牌低价产品例：iPhone SE2016年发布需求更针对下沉例：小米手机2011年发布产品定位技术成熟针对新产品研发针对新产品研发沿用成熟技术沿用成熟技术控制成本减配降本高性价比硬件特征初代iPhone使用三星芯片硬件案例苹果自研A4芯片联发科

5、芯片：低价仅满足基本功能屏幕、相机等非必要硬件减配性能满足最低要求避免溢出高规格的旧技术：顶尖的通信技术手机迭代复盘：首个拐点资料来源：维基百科，OFweek，猎芯网，苹果官网，科技时代，界面新闻，国海证券研究所沉迷旧技术沉迷旧技术忽略需求转变忽略需求转变对消费者需求判断失误需求判断失误：诺基亚手机是成功的通讯设备，但消费者对手机的需求从单需求从单一功能机转向多功能智能机一功能机转向多功能智能机，通讯功能重要性降低重硬件轻软件重硬件轻软件：塞班缺少统缺少统一的应用商店一的应用商店，7年时间实现1万款应用，iOS只用了1年旧产品被淘汰的原因：XRXR仍处于创新者探索阶段，发展应以体验提升为重仍处

6、于创新者探索阶段，发展应以体验提升为重以VR为例的初次探索，目前需求挖掘不全面目前需求挖掘不全面：以游戏、观影等娱乐功能为主的娱乐功能为主的VRVR销量下滑销量下滑，仅提供娱乐单一功能的设备仅提供娱乐单一功能的设备，与与过于强调通讯功能的诺基亚相似过于强调通讯功能的诺基亚相似通用性仍在探索通用性仍在探索：AR眼镜、MR头显在现有娱乐应用的基础上增增加办公等生产力功能加办公等生产力功能，向通用设备靠近向通用设备靠近硬件角度硬件角度：MR要求高，使用旧技术的硬件难以支撑需求升级，需要针对针对MRMR专门研发专门研发，如MR专用协处理芯片、3片式透镜等本阶段内，需求尚未全面挖掘，降本为时过早本阶段内