能链智电-美股公司研究报告-全球充电服务领导者连接即服务赋能智能电动黄金时代！-230702（25页）.pdf

1、 海外海外公司公司报告报告|首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 能链智电能链智电（NAAS）证券证券研究报告研究报告 2023 年年 07 月月 02 日日 投资投资评级评级 6 个月评级个月评级 买入（首次评级）作者作者 吴立吴立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517010002 孔蓉孔蓉 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521020002 孙潇雅孙潇雅 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520080009 蒋梦晗蒋梦晗 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519110001 相关报告相关报告 全球全球充电服务领导者，连接即服务充

2、电服务领导者，连接即服务赋能赋能智能电动黄金时代！智能电动黄金时代！“连接及服务”“连接及服务”打造一站式解决方案，多元化业务构筑立体化充电网络生态打造一站式解决方案，多元化业务构筑立体化充电网络生态 公司是中国规模最大、增长最快的电动汽车充电服务商之一，管理中国最公司是中国规模最大、增长最快的电动汽车充电服务商之一，管理中国最大的第三方充电网络。大的第三方充电网络。公司成立于 2019 年，自成立以来积极打造新能源充电行业一站式解决方案；2022 年 6 月，公司在纳斯达克上市，成为中国充电服务第一股。公司紧抓新能源机遇，致力于为充电运营商及电动车车主提供线上、线下充电解决方案及非电增值服务

3、，以“行业连接器”构筑立体化充电网络生态。看点一：充电运营服务市场持续扩容，公司解决方案看点一：充电运营服务市场持续扩容，公司解决方案矩阵矩阵成熟、客户广泛成熟、客户广泛 行业层面，行业层面，国内新能源汽车快速渗透，不断抬升消费者的充电需求，公共充电量迅速增长驱动充电运营服务市场持续扩容。市场扩容同时高度分散化，头部充电服务商迎来一体化整合机遇。公司一站式解决方案覆盖充电运营全生命周期，目前公司的一键运维已经覆盖 300 个城市的 3000 个充电站，为超 20,000 个停车位提供维修服务。客户方面，客户方面，公司全生命周期服务方案带来高客户粘性，已覆盖理想汽车、AITO 汽车、协鑫能科、特

4、来电等优质企业。看点二：“内生看点二：“内生+外延”资源高效整合，巩固领先地位外延”资源高效整合，巩固领先地位、强化光储充布局、强化光储充布局“内生”资源方面，“内生”资源方面，能链集团服务上万企业客户及上亿汽车用户，构建能源物联网数字化中台，公司背靠能链集团高效转化客户，凭借能链集团内部的加油站资源，可迅速触达掌握优质土地资源的地方国企。截至 2023年 6 月，公司已经与泸州能投、国网长治等国企达成深度合作，共同构建城市新能源汽车充换电设施服务体系，加速新旧动能替换和新能源产业发展。“外延”资源方面“外延”资源方面，司于 2023 年 1 月与海博思创签署合作协议，共同出资设立能链海博，布

5、局多元化储能解决方案；海博思创是国内领先的储能系统解决方案服务商，积极布局独立储能电站，并将风电、光伏、储能与电网深度融合，已落地多能互补示范项目。2023 年 6 月公司通过子公司Data Auto 收购香港光电 89.99%股权，切入香港分布式太阳能电站领域。看点三：布局虚拟电厂及充电机器人，创新业务看点三：布局虚拟电厂及充电机器人，创新业务+出海开启第二增长曲线出海开启第二增长曲线 虚拟电厂方面，虚拟电厂方面，公司已在部分地区具备申请虚拟电厂负荷聚合商的资格；2023 年 6 月，公司正式发布虚拟电厂产品，并与北京清能互联科技有限公司、京能国际控股有限公司等签订战略合作协议，在电力交易决

6、策优化、人工智能分析预测、资源聚合建模与优化调度、分布式光伏、储能及绿电交易等方面深度合作。充电机器人方面，充电机器人方面，公司自主研发自动充电机器人，截至 23.6 月，公司分别与轻橙时代、极狐达成合作，聚焦智能电动出行和智慧补能技术应用。出海方面，出海方面，公司已在荷兰设立了欧洲总部，在中东与阿联酋、阿曼、沙特阿拉伯等国家政府及能源公司讨论合作事宜，在新加坡设立办事处以部署充电解决方案，并与日本主要能源公司洽谈合作机会。公司是公司是全球全球充电服务领导者，充电服务领导者，以以“连接及服务”的先进模式赋能“连接及服务”的先进模式赋能智能电动智能电动黄金时代黄金时代。中国新能源汽车保有量迅速扩