【研报】房地产开发行业：户籍改革深化有力支撑行业基本面-20200506[12页].pdf

《【研报】房地产开发行业：户籍改革深化有力支撑行业基本面-20200506[12页].pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【研报】房地产开发行业：户籍改革深化有力支撑行业基本面-20200506[12页].pdf（12页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 证券研究报告 | 行业周报 2020 年 05月 06日 房地产开发房地产开发 户籍改革深化有力支撑行业基本面户籍改革深化有力支撑行业基本面 行情回顾行情回顾：涨幅回升，略微跑赢大盘。涨幅回升，略微跑赢大盘。截至 4 月 29 日，中信房地产指数涨 幅为 3.45%，略微跑赢大盘的 3.04%，涨幅在 29 个中信行业板块中排名第 五。上涨个股 78 只，较上周表现回升。 。 成交情况：成交情况：成交面积呈现一线下降，二三线上升的形势成交面积呈现一线下降，二三线上升的形势。一线城市销售面 积 85.4 万平方米，环比下降 15%，去化周期 48 周，环比上升 0.6%；样本 二线城市销售面积

2、 85.2 万平方米，环比上升 12%，去化周期 60 周，环比 上升 1.4%。样本三线城市销售面积 94.1 万平方米，环比上升 2%，去化周 期 41 周，环比下降 0.2%。 政策观点：政策观点：多地放松人才及户籍政策，多地放松人才及户籍政策，有力支撑板块基本面有力支撑板块基本面。浙江省发布 浙江省常住户口登记管理规定，全面放开落户政策，进一步激活人口流 入，提升房地产消费潜在市场。海南也出台了面向省内多县市的安居型商品 住房建设试点，提供人才引进优惠政策。廊坊实行差异化户籍管理，将划分 首都周边城镇和非首都周边城镇。 户籍政策引导行业需求市场良性增长。另 一方面，深圳继 4 月 20

3、 日限制经营贷违规流入房地产以后，再次接连表态 持续对房价进行调控。从需求端对高房价采取少杠杆，高利率，高税收等手 段，与普通住房差别化，同时将考虑房地产税等手段；从供给端，直接对区 域内热点楼盘给出 6.3 万的“指导价”，同时要求下架高价房源。中央通过 基础设施 REITs 试点政策，主要设计基础设施领域，板块内园区和物流地 产可能受益于流动性改善，本次 REITs 试点不涉及住宅及商业物业，对板 块主流标的影响较小。 投资建议投资建议：近期浙江，济南，海南，廊坊等地推出宽松的户籍政策和人才 引进政策，对相关地区市场需求端疫情后回暖有正面刺激作用。 当前房地产 板块整体估值处于低位，建议关

4、注 1.经营稳健、现金流充裕、同时销售有 一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科 A、招商蛇口；2. 弹性较大、经营持续提升的成长型房企，如中南建设、金科股份、阳光城、 蓝光发展；3.边际改善型房企，推荐华夏幸福。 风险提示风险提示：疫情影响超预期，调控超预期收紧，销售超预期下行。 增持增持 行业行业走势走势 作者作者 分析师分析师 黄诗涛黄诗涛 执业证书编号：S0680518030009 邮箱： 研究助理研究助理 杨倩雯杨倩雯 邮箱： 1、 房地产开发：LPR 非对称下调，板块政策未见明显 放松2020-04-27 2、 房地产开发：数据大幅回落，后续怎么看统计 局 2 月数据点

5、评2020-03-16 3、 房地产开发：商业地产黄金赛道价值再发现商 业地产行业系列报告之一2020-03-08 2020 年 05 月 06 日 内容目录内容目录 板块指数回升，户籍改革深化有力支撑行业基本面 .3 1.行情回顾 .3 2.数据跟踪 .4 3.重要事件及政策梳理 .5 风险提示 .7 附件：各城市商品房销售情况 .7 图表目录图表目录 图表 1：各行业涨跌幅排名 .3 图表 2：本周各交易日指数表现 .4 图表 3：近 52 周地产板块表现.4 图表 4：本周（4.27-5.1）涨幅前五个股 .4 图表 5：本周（4.27-5.1）跌幅前五个股 .4 图表 6：样本城市成交

6、数据 单位：万平方米（4.23-4.29） .5 图表 7：本周重要政策梳理 .5 图表 8：北京商品房销售情况.8 图表 9：上海商品房销售情况.8 图表 10：广州商品房销售情况 .8 图表 11：深圳商品房销售情况 .8 图表 12：杭州商品房销售情况 .8 图表 13：南京商品房销售情况 .8 图表 14：武汉商品房销售情况 .9 图表 15：成都商品房销售情况 .9 图表 16：青岛商品房销售情况 .9 图表 17：苏州商品房销售情况 .9 图表 18：大连商品房销售情况 .9 图表 19：济南商品房销售情况 .9 图表 20：福州商品房销售情况 . 10 图表 21：厦门商品房销售