【中国光大证券国际】每天汇市攻略-260729（5页）.pdf

核心结论速览： 美汇指数年初至今上涨3.15%：7月29日报101.417，美联储6月维持利率3.5%-3.75%不变，点阵图显示年底利率中位数上调至3.8厘。 美元兑日元年初至今上涨4.56%至163.85：日本央行6月加息0.25厘至1厘（1995年以来最高），但仍难逆转美日利差格局，中线看涨美元。 欧元兑美元年初至今下跌3.06%至1.1387：欧洲央行6月加息0.25厘，但欧元区经济疲软（Q1 GDP仅+0.1%），限制欧元反弹空间。 英镑兑美元年初至今下跌1.38%至1.3289：英伦银行6月维持利率3.75厘不变，首相贝安德公布新内阁，经济与政治不确定性并存。 离岸人民币年初至今下跌2.93%至6.7711：中国二季度GDP增速4.3%创三年半新低，但上半年出口强劲、工业利润增长18.7%提供支撑。 加元受关税冲击及油价下跌双重压力：美国拟对加拿大商品加征50%关税，纽约期油跌4.05%至79.26美元/桶，美元兑加元短中线策略建议在1.4150水平沽出。 本周聚焦美联储FOMC会议、欧澳GDP及中美PMI：市场预期美联储维持利率不变，欧元区Q2 GDP预计+0.2%，中国7月制造业PMI预计49.9。研究背景与全景图谱。外汇市场总览。2026年7月29日，全球外汇市场呈现分化格局。美汇指数报101.417，年初至今上涨3.15%。主要货币对美元多数走弱：欧元跌3.06%，英镑跌1.38%，日元跌4.56%，加元涨2.80%，离岸人民币跌2.93%。市场正屏息以待美联储7月FOMC会议决议，同时消化中东地缘局势、主要央行政策分化及经济数据差异等多重因素。美元：美汇指数101.417，年初至今+3.15%。美联储在6月会议上将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期。最新利率点阵图显示，官员预计今年底利率中位数为3.8厘，高于3月预测的3.4厘，暗示年内仍有1-2次加息空间。经济数据方面，6月CPI按月下降0.4%（2020年以来首次），按年升3.5%；核心PCE维持在2.8%附近。6月非农就业仅增加5.7万个，远低于预期的11万个，就业市场明显降温。失业率4.2%略好于预期的4.3%。中线观点：中性。短中线策略：中性（N/A）。关键风险：7月30日FOMC利率决策（预期维持3.75%不变）、7月30日Q2 GDP初值（预期+2.3%）。欧元兑美元：1.1387，年初至今-3.06%。欧洲央行6月加息0.25厘，符合市场预期。但欧元区经济疲软压制欧元表现：Q4 GDP终值下修至按季+0.2%、按年+1.2%，均低于预期；Q1 GDP初值仅+0.1%，低于前值0.2%及预测0.2%。欧元区6月CPI按年2.8%，核心CPI按年2.4%。失业率维持6.2%。受中东局势推升能源价格影响，通胀压力仍在。市场关注本周Q2 GDP初值（预期+0.2%）。中线观点：中性。短中线策略：建议在1.1340水平买入，目标1.1550，止损1.1150。关键数据：7月30日欧元区GDP（Q2初值，预期+0.2%）、失业率（6月，预期6.2%）、消费者信心（7月终值，预期-15.9）；7月31日CPI（7月初值，预期+2.9%）。英镑兑美元：1.3289，年初至今-1.38%。英伦银行6月维持利率3.75厘不变，符合预期。行长贝利表示“现在考虑减息为时过早”，鹰派基调为英镑提供支撑。但经济数据疲软：截至12月三个月失业率升至5.2%（五年高位），就业人口仅增加5.2万人（预期9.4万人），不包括奖金的薪酬按年增长4.2%符合预期。政治方面，首相贝安德公布新内阁，约翰·希利任财相，埃德·米利班德任外相，市场正评估新政府政策走向。中线观点：中性。短中线策略：建议在1.3330水平沽出，目标1.3130，止损1.3530。关键事件：7月30日英国央行利率决议（预期维持3.75%不变）。澳元兑美元：0.6975，年初至今+4.53%。澳洲央行6月维持利率4.35厘不变（今年首次按兵不动），符合预期。但经济增速低于预期：Q1 GDP按年+2.5%（预期2.6%），按季+0.3%（预期0.4%）。贸易方面，中国商务部自6月20日起对澳洲进口牛肉加征55%关税，对澳出口形成压力。此外，中国7月制造业PMI预期49.9（低于50荣枯线），若低于预期将打压澳元。中线观点：中性。短中线策略：中性（N/A）。关键数据：7月29日澳洲CPI（Q2预期+0.7%，6月预期+4.0%）；7月31日澳洲PPI（Q2）。纽元兑美元：0.5784，年初至今+0.45%。纽储行7月加息0.25厘至2.5厘，为2023年5月以来首次加息，符合预期。中国与新西兰举行双边经贸会，就深化经贸关系深入交换意见。新西兰Q2 CPI按季+1.5%、按年+4.1%，均高于市场预期，支持纽储行加息立场。但中国经济数据疲软及全球风险情绪对纽元构成压力。中线观点：偏淡。短中线策略：建议在0.5830水平沽出，目标0.5630，止损0.6030。美元兑加元：1.4108，年初至今+2.80%。加拿大央行7月维持利率2.25厘不变（连续第六次按兵不动），符合预期。加拿大6月CPI按年+2.8%，低于预期，为加央行按兵不动提供依据。加拿大经济面临双重压力：美国拟对一系列加拿大商品加征50%关税，贸易摩擦升温；纽约期油收市跌4.05%至79.26美元/桶，布伦特原油跌4.83%至84.09美元/桶，油价下跌拖累加元。中线观点：中性。短中线策略：建议在1.4150水平沽出，目标1.3950，止损1.490。美元兑日元：163.85，年初至今+4.56%。日本央行6月加息0.25厘至1厘（1995年以来最高），为时隔3次会议再次加息。日本Q1经济表现优于预期：按年+2.1%（预期1.7%），按季+0.5%（预期0.4%，前值0.2%）。5月核心CPI按年+1.4%符合预期，剔除生鲜食品和能源的核心通胀按年+1.8%。尽管日本央行加息，但美日利差仍然巨大，美元兑日元年初至今仍上涨4.56%。市场关注7月31日日本央行目标利率决议（预期维持1.00%不变）、东京CPI（7月预期+1.7%）及零售销售（6月预期+2.7%）。中线观点：偏好（看涨美元）。短中线策略：中性（N/A）。美元兑离岸人民币：6.7711，年初至今-2.93%。中国二季度GDP按年增长4.3%，创三年半新低，低于市场预期；按季则升0.9%。但上半年工业企业利润按年增长18.7%，显示企业盈利端修复。以美元计价，6月出口及进口升幅均显著扩大，贸易顺差1,256.2亿美元。市场关注7月31日中国制造业PMI（预期49.9）及非制造业PMI（预期50.0）。若PMI数据不及预期，人民币可能进一步承压。中线观点：偏淡（看跌美元，即看涨人民币）。短中线策略：中性（N/A）。本周关键经济数据与事件。7月29日（周三） ：澳洲CPI（Q2预期+0.7%）、美国FOMC利率决议（7月30日凌晨2:00，预期维持3.75%）。7月30日（周四） ：欧元区GDP（Q2初值预期+0.2%）、欧元区失业率（6月预期6.2%）、英国央行利率决议（预期维持3.75%）、美国Q2 GDP初值（预期+2.3%）、美国核心PCE（6月预期+3.3%）。7月31日（周五） ：日本央行目标利率（预期维持1.00%）、中国制造业PMI（7月预期49.9）、欧元区CPI（7月初值预期+2.9%）、美国密歇根大学消费者信心（7月终值预期54.2）。延伸阅读。以上为报告核心内容，如需获取完整报告详细数据及全部经济数据日程和央行利率表，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：美汇指数近期走势如何？7月29日报101.417，年初至今上涨3.15%。美联储6月维持利率不变，但点阵图显示年底利率中位数上调至3.8厘，支撑美元走势。Q2：日本央行加息后日元为何仍弱？日本央行6月加息至1厘（1995年以来最高），但美日利差仍然巨大，美元兑日元年初至今仍上涨4.56%。市场关注7月31日日本央行利率决议。Q3：欧元走势的主要影响因素是什么？欧洲央行6月加息0.25厘，但欧元区经济疲软（Q1 GDP仅+0.1%）压制欧元。中东局势推升能源价格也拖累欧元区经济前景。Q4：加元近期为何走弱？美国拟对加拿大商品加征50%关税，叠加油价大跌（纽约期油-4.05%至79.26美元/桶），加元承压明显。Q5：本周最重要的经济事件是什么？7月30日美联储FOMC利率决议（预期维持3.75%不变）、7月31日中国制造业PMI（预期49.9）、7月31日欧元区CPI（预期+2.9%）。数据来源说明。本报告所有数据来源于光大证券国际于2026年7月29日发布的《每天汇市攻略》外汇市场日报。数据来源包括Bloomberg、各主要央行官方公告及经济数据发布。