【上海证券】汽车与零部件行业周报：吉利汽车拟收购西班牙目标公司34%股权，地平线机器人预计上半年扭亏为盈-260728（3页）.pdf

核心结论速览：申万汽车板块周度下跌0.72%，跑输全部A股1.22%的涨幅：在31个申万一级行业中排名第19位，处于中部偏下位置。子板块中摩托车及其他（+2.50%）、商用车（+1.62%）、汽车服务（+1.09%）上涨，乘用车（-0.62%）、汽车零部件（-1.36%）下跌。ifind机器人概念板块周度下跌0.66%。吉利汽车拟2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%股权：7月23日吉利汽车公告，全资附属公司Geely SPV与Ford NL达成协议，收购完成后目标公司由Ford NL（66%）和Geely SPV（34%）共同持有。双方计划成立合营公司从事乘用车合约生产，标志着吉利在欧洲产能布局的战略性拓展。地平线机器人预计上半年扭亏为盈，期内利润35亿-40亿元：去年同期亏损52.33亿元。收入增长主要得益于产品解决方案收入增加、市场地位持续强化、全场景城区NOA解决方案（HSD）开始规模化量产部署。首批“河南造”众擎T800人形机器人在郑州正式下线：7月24日，众擎智能制造（郑州云智）基地首批T800下线，将发往中国、北美、欧洲及东南亚。众擎已推出T800、SA02、PM01、JS01等多款产品，形成覆盖双足、全人形的梯度化产品谱系，深入巡检、工业等应用场景。四川推广氢燃料电池汽车，北京推动智能体与智能终端融合：四川推动“成渝氢走廊”提质扩容，打造川藏线、成德眉资都市圈等绿色氢路。北京印发《关于加快智能体引领发展的若干措施》，支持研制新一代智能汽车等智能终端产品。H2：研究背景与全景图谱——汽车板块跑输大盘，子板块分化明显。过去一周（2026年7月20日至7月26日），申万汽车板块整体表现弱于大盘。ifind全部A股涨跌幅为+1.22%，申万汽车板块涨跌幅为-0.72%，在31个申万一级行业中排名第19位，处于中部偏下位置。从子板块看，摩托车及其他（+2.50%）、商用车（+1.62%）、汽车服务（+1.09%）实现正收益；乘用车（-0.62%）、汽车零部件（-1.36%）则出现下跌。ifind机器人概念板块周度下跌0.66%。个股方面，涨跌幅前五位的公司分别为浙江华远（+32.66%）、建设工业（+20.80%）、湖南天雁（+20.00%）、安徽凤凰（+19.66%）、万通智控（+16.92%）。涨跌幅后五位的公司分别为欣锐科技（-15.76%）、联诚精密（-16.92%）、恒勃股份（-17.69%）、常润股份（-17.84%）、晋拓股份（-25.00%）。乘联会数据显示，2026年7月13日至7月19日，国内乘用车厂商日均批发量为3.93万辆/天，同比下降17.00%；日均零售量为4.05万辆/天，同比下降16.00%。（数据来源：上海证券《汽车与零部件行业周报》，2026年7月28日）。H2：行业动态——政策加码，智能化与氢能双线推进。四川：扩大氢燃料电池汽车应用。四川省人民政府办公厅近日印发《四川省加力推进新能源货车规模化发展应用工作方案》，提出扩大氢燃料电池汽车应用。方案明确持续推动“成渝氢走廊”提质扩容，分批次打造“川藏线”“成德眉资都市圈”“攀西雅成”“成德绵广”“成资自泸”“成遂南达”等绿色氢路，扩大氢能交通应用。这一政策标志着氢燃料电池汽车从示范运营向规模化应用加速迈进。北京：推动智能体与智能终端深度融合。7月23日，北京市发展改革委、市委网信办、市科委中关村管委会、市经济和信息化局联合制定《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，经市政府同意正式印发实施。措施明确提出推动智能终端与智能体融合发展，提高智能体环境感知、自主决策、任务执行及终端部署能力，支持创新主体将智能体能力深度嵌入智能终端，研制新一代智能手机、智能眼镜、智能耳机及可穿戴设备、智能机器人、智能汽车等智能终端产品。（数据来源：上海证券《汽车与零部件行业周报》，2026年7月28日）。H2：公司动态——吉利出海并购、地平线扭亏、众擎机器人量产。吉利汽车：2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%股权。根据每日经济新闻，7月23日，吉利汽车公告，公司全资附属公司Geely SPV与Ford NL达成协议，拟2.21亿欧元收购西班牙目标公司34%的股权。交易完成后，目标公司将由Ford NL和Geely SPV共同持有66%和34%的权益。此次收购不构成吉利汽车的关联交易，也不属于须予公布交易。此外，Geely SPV、Ford NL及目标公司还计划成立一家合营公司，从事乘用车的合约生产。战略解读：这是吉利在欧洲产能布局的战略性拓展。通过收购西班牙工厂股权并成立合资公司，吉利将获得欧洲本土化生产能力，有助于规避贸易壁垒、缩短供应链响应时间。结合吉利此前收购沃尔沃、入股戴姆勒、收购宝腾等国际化布局，此次收购进一步巩固了吉利在全球汽车产业的战略版图。地平线机器人：预计上半年扭亏为盈，利润35亿-40亿元。根据财联社，7月21日，地平线机器人公告，预计2026年上半年期内利润为35亿-40亿元，去年同期为亏损52.33亿元，同比扭亏为盈。预期持续经营业务收入增加，主要得益于两大收入板块的共同驱动。产品解决方案的收入增加，主要得益于本公司市场地位的持续强化及市场份额的稳步提升，以及本公司全场景城区NOA解决方案（HSD）开始规模化量产部署。战略解读：地平线从亏损52.33亿到盈利35-40亿的逆转，是中国智能驾驶芯片产业从“投入期”迈入“收获期”的标志性事件。HSD全场景城区NOA解决方案的规模化量产部署是核心驱动力，表明高阶智能驾驶正从概念验证进入大规模商业化阶段。首批“河南造”众擎T800人形机器人正式下线。根据盖世汽车，7月24日，首批“河南造”众擎T800人形机器人在位于河南郑州的众擎智能制造（郑州云智）基地正式下线，标志着众擎机器人规模化量产取得了又一阶段性成果。未来，众擎T800将会陆续从郑州整装出发，奔赴包括中国、北美、欧洲及东南亚等世界各地，为更多客户提供智能化解决方案。众擎机器人主要聚焦通用智能机器人及行业场景解决方案的研发与产业化落地，目前已推出重载级全尺寸通用人形机器人T800、轻量化陪伴型人形机器人SA02、人形机器人PM01、四足机械豹JS01等多款产品，形成覆盖双足、全人形等多形态、全尺寸的梯度化产品谱系，并逐步深入巡检、工业等典型应用场景。战略解读：众擎T800在郑州的量产下线，标志着中国中部地区在高端机器人制造领域取得突破。人形机器人从实验室走向规模化量产的趋势正在加速，工业场景的巡检、装配等应用有望率先落地。H2：投资建议与风险提示。投资建议：涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、零跑汽车。②零部件建议关注：银轮股份、伯特利、岱美股份。③中小市值建议关注：易德龙、征和工业、运达科技、科捷智能。风险提示：国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部个股涨跌幅与政策内容，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：吉利汽车收购西班牙公司股权有何战略意义？A：吉利拟2.21亿欧元收购Ford NL旗下西班牙目标公司34%股权，双方计划成立合营公司从事乘用车合约生产。这是吉利在欧洲产能布局的战略性拓展，可帮助吉利获得欧洲本土化生产能力，规避贸易壁垒、缩短供应链响应时间，进一步完善全球汽车产业战略版图。Q2：地平线机器人扭亏为盈的原因是什么？A：地平线预计2026上半年利润35-40亿元，较去年同期亏损52.33亿元实现扭亏为盈。核心驱动力是产品解决方案收入增加，全场景城区NOA解决方案（HSD）开始规模化量产部署。这标志着中国智能驾驶芯片产业从“投入期”迈入“收获期”。Q3：众擎T800人形机器人量产有什么意义？A：首批T800在郑州下线并计划发往北美、欧洲及东南亚，标志着中国中部地区在高端机器人制造领域取得突破，也验证了人形机器人从实验室走向规模化量产的趋势。众擎已形成覆盖双足、全人形的梯度化产品谱系，深入巡检、工业等应用场景。Q4：本周汽车板块表现如何？A：申万汽车板块周度下跌0.72%，跑输全部A股1.22%的涨幅，在31个一级行业中排名第19位。子板块中摩托车及其他（+2.50%）、商用车（+1.62%）上涨，乘用车（-0.62%）、汽车零部件（-1.36%）下跌。数据来源说明。本页面数据来源于上海证券有限责任公司研究所发布的《汽车与零部件行业周报：吉利汽车拟收购西班牙目标公司34%股权，地平线机器人预计上半年扭亏为盈》（2026年7月28日）。报告数据来源包括ifind、乘联会、每日经济新闻、财联社、盖世汽车等。