纺织服饰行业：A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析-260724（19页）.pdf

核心结论速览： 纺织服装基金持仓比例处于近十年低位：26Q2公募基金重仓持股纺织服装行业占比仅0.10%，环比下降0.03个百分点，远低于纺服市值占A股总市值比例0.45%。 持仓比例16Q3以来持续低于市值占比：自2016年三季度至今，公募基金重仓持股纺织服装行业占比持续低于纺织服装行业占A股总市值的比例，反映出基金对纺服行业长期低配。 雅戈尔重仓市值16.16亿元居首：26Q2基金重仓市值排名前五的标的分别为雅戈尔（16.16亿元）、比音勒芬（10.37亿元）、华利集团（4.24亿元）、罗莱生活（2.58亿元）、伟星股份（2.34亿元）。 比音勒芬重仓基金数量70只位列第一：26Q2持有基金数排名前五的标的分别为比音勒芬（70只）、雅戈尔（52只）、罗莱生活（23只）、新澳股份（16只）、乔治白（10只）、海澜之家（10只）、伟星股份（10只）。 比音勒芬重仓市值占公司总市值比重达8.80%居首：26Q2基金重仓市值占公司总市值比重排名前五的标的分别为比音勒芬（8.80%）、锦泓集团（5.91%）、雅戈尔（4.64%）、罗莱生活（3.12%）、水星家纺（2.83%）。 纺织制造和服装家纺子板块持仓均环比下降：纺织制造板块26Q2持仓占比0.02%，环比下降0.03个百分点；服装家纺板块26Q2持仓占比0.08%，环比下降0.01个百分点。 跨界转型标的受基金关注度提升：基金对依托纤维材料领域技术积淀，积极向人形机器人、AI算力、半导体等新兴方向转型升级的龙头公司（富春染织、兴业科技、聚杰微纤等）关注度有所提高。H2：研究背景与全景图谱——纺织服装行业基金持仓处于近十年低位。公募基金2026年二季报已基本披露完毕。广发证券以申万纺织服装成分股为基础，对所有公募基金的A股纺织服装重仓持股情况及其变化趋势进行了系统分析。从近十年的数据来看，公募基金重仓持股纺织服装行业占比自16Q1起呈现持续下降趋势，在17Q3达到最低值0.23%，接着反弹至18Q2的0.77%后又开始下降，20Q3创新低达0.11%。此后虽有波动但整体呈现回升趋势，24Q1达到0.48%，之后趋势向下。25Q4环比25Q3下降0.03个百分点至最低点0.08%，随后略有回升，26Q1环比25Q4上升0.05个百分点至0.13%。26Q2为0.10%，环比26Q1下降0.03个百分点。16Q3至今，公募基金重仓持股纺织服装行业占比持续低于纺织服装行业占A股总市值的比例，这一比例在26Q2为0.45%，环比26Q1降低0.10个百分点。分拆子板块看，公募基金重仓持股纺织制造板块26Q2为0.02%，环比下降0.03个百分点；服装家纺板块26Q2为0.08%，环比下降0.01个百分点。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。H2：重仓基金数量分析——服装家纺板块公司数量明显多于纺织制造。从重仓基金数量来看，服装家纺板块的公司重仓基金数量较纺织制造板块明显更多。纺织制造板块中，26Q2持有基金数排名前五的标的分别为新澳股份（16只）、伟星股份（10只）、华利集团（9只）、百隆东方（9只）、航民股份（8只）。服装家纺板块中，26Q2持有基金数排名前五的标的分别为比音勒芬（70只）、雅戈尔（52只）、罗莱生活（23只）、乔治白（10只）、海澜之家（10只）。从重仓基金数量增长情况来看，纺织制造板块中，云中马（+1）、鲁泰A（+1）、兴业科技（+1）、聚杰微纤（+1）的基金数量有所增长，其中鲁泰A、兴业科技、聚杰微纤为26Q2新增重仓标的。服装家纺板块中，比音勒芬（+56）、雅戈尔（+11）、乔治白（+6）、报喜鸟（+6）、天创时尚（+4）、罗莱生活（+3）的基金数量有所增长，天创时尚为26Q2新增重仓标的。26Q2基金重仓的30个可比标的中，8个标的基金持有数量环比增加，5个标的持平，17个标的下降。增幅前三分别为报喜鸟（环比+600%）、比音勒芬（环比+400%）、乔治白（环比+150%）；降幅前三分别为健盛集团（环比-93.75%）、台华新材（环比-83.33%）、三夫户外（环比-75%）。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。H2：基金重仓持股数量——雅戈尔2.15亿股居首。26Q2持股数量排名前五的标的分别为雅戈尔（21,459.60万股）、比音勒芬（5,023.11万股）、伟星股份（2,773.98万股）、罗莱生活（2,613.39万股）、锦泓集团（2,041.37万股）。其中雅戈尔、比音勒芬、罗莱生活、锦泓集团为服装家纺板块公司，伟星股份为纺织制造板块公司。纺织制造板块中，按持股总数量排序，伟星股份2,773.98万股（-1,242.15万股，环比-31%）位于第1位；新澳股份1,581.08万股（+146.13万股，环比+10%）、华利集团1,426.43万股（+443.85万股，环比+45%）、航民股份833.58万股（-107.88万股，环比-11%）、鲁泰A696.00万股（+696.00万股）分别位于第2-5位。服装家纺板块中，按持股总数量排序，雅戈尔21,459.60万股（+5,150.85万股，环比+32%）位于第1位；比音勒芬5,023.11万股（+3,607.99万股，环比+255%）、罗莱生活2,613.39万股（+1,653.99万股，环比+172%）、锦泓集团2,041.37万股（-413.71万股，环比-17%）、水星家纺742.51万股（-17.45万股，环比-2%）分别居于第2-5位。26Q2的30个可比标的中，14个标的基金持股数量环比增加，0个标的持平，16个标的减少。持股量环比增幅前三的标的为歌力思（+3,519%）、华纺股份（+2,355%）、富安娜（+1,197%）；降幅前三的标的为诺邦股份（-99%）、健盛集团（-99%）、台华新材（-99%）。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。H2：基金重仓市值排名——雅戈尔16.16亿元居首。26Q2基金重仓市值排名前五的纺织服装行业标的分别为雅戈尔（16.16亿元）、比音勒芬（10.37亿元）、华利集团（4.24亿元）、罗莱生活（2.58亿元）、伟星股份（2.34亿元）。26Q2的30个可比标的中，12个标的基金持有市值环比增加。增幅排名前五的标的为歌力思（182万元至4,707万元，环比+2,489%）、华纺股份（26万元至470万元，环比+1,736%）、富安娜（360万元至4,000万元，环比+1,012%）、富春染织（52万元至282万元，环比+440%）、乔治白（485万元至2,425万元，环比+400%）。18个标的基金持有市值环比下降，降幅排名前五的为诺邦股份（3,200万元至12万元，环比-100%）、健盛集团（18,876万元至90万元，环比-100%）、台华新材（3,556万元至31万元，环比-99%）、朗姿股份（395万元至8万元，环比-98%）、海澜之家（30,102万元至823万元，环比-97%）。26Q2中有6个新增重仓标的：天创时尚（7,454万元）、鲁泰A（3,779万元）、安正时尚（1,099万元）、聚杰微纤（548万元）、兴业科技（65万元）、酷特智能（20万元）。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。H2：基金重仓市值占公司总市值比重——比音勒芬8.80%居首。26Q2基金重仓市值占公司总市值比重排名前五的标的分别为比音勒芬（8.80%）、锦泓集团（5.91%）、雅戈尔（4.64%）、罗莱生活（3.12%）、水星家纺（2.83%）。26Q2的30个可比标的中，12个标的基金持有市值占总市值比重环比增加。增幅排名前五的标的为比音勒芬（2.55%至8.80%，增幅6.25pct）、罗莱生活（1.15%至3.12%，增幅1.97pct）、歌力思（0.05%至1.71%，增幅1.66pct）、雅戈尔（3.44%至4.64%，增幅1.20pct）、富安娜（0.06%至0.81%，增幅0.75pct）。18个标的环比下降，降幅排名前五的为开润股份（5.27%至1.20%，降幅4.07pct）、健盛集团（3.99%至0.02%，降幅3.97pct）、锦泓集团（7.35%至5.91%，降幅1.44pct）、诺邦股份（1.13%至0.01%，降幅1.12pct）、海澜之家（1.03%至0.03%，降幅0.99pct）。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。H2：纺织服装行业基金持仓变化小结及投资建议。据Wind，从基金重仓纺织服装行业的配置比例来看，26Q2为0.10%，环比26Q1下降0.03个百分点，整体处在近十年低位水平，且低于纺服市值占A股总市值比例0.45%，反映出基金对纺服行业关注度很低。26Q2，公募基金重仓持股纺织制造板块占比为0.02%，环比下降0.03个百分点。其中，基金对于板块内依托纤维材料领域的技术积淀，积极向人形机器人、AI算力、半导体等新兴方向转型升级的各子行业龙头公司（富春染织、兴业科技、聚杰微纤等）的关注度有所提高。26Q2，公募基金重仓持股服装家纺板块为0.08%，环比下降0.01个百分点。其中，基金对于二季度业绩有望领跑行业的高端服饰、家纺等子行业龙头公司（比音勒芬、罗莱生活等）、控股股东增持股份、彰显对所在公司未来发展信心的行业龙头公司（雅戈尔）的关注度有所提高。投资建议：上游纺织制造板块建议关注：（1）板块内制造龙头公司，26H2基数较低，且部分下游海外客户预计订单有望回暖，看好相关公司26H2业绩有望拐点向上。（2）澳洲羊毛供应紧缺，需求受户外运动等带动畅旺，推动价格屡创新高，毛纺行业龙头公司有望受益羊毛价格上涨。（3）国内外棉价同比去年、环比年初均有明显增长，棉花供求格局改善利好中长期棉价，棉纺行业龙头公司有望受益。（4）受益海外面层材料消费升级或产能增加、订单持续高增的无纺布行业龙头公司。（5）传统企业依托技术同源优势，跨界高端材料拥抱新质生产力，涉及第二曲线转型标的公司。相关标的：伟星股份、华利集团、健盛集团、开润股份、新澳股份、百隆东方、富春染织、诺邦股份、延江股份、兴业科技、聚杰微纤、南山智尚、恒辉安防、孚日股份等。下游服装家纺板块建议关注：（1）受益消费K型分化，年初以来持续领跑行业的高端服饰龙头公司。（2）受益睡眠经济快速发展，积极布局枕头等爆款产品的家纺子龙头公司，受益需求刚性与政策支持的童装子行业龙头公司，受益行业高景气的户外子行业龙头公司，受益服装主业回暖且新消费业务有望高增长的行业龙头公司。相关标的：比音勒芬、罗莱生活、水星家纺、富安娜、森马服饰、锦泓集团、海澜之家、三夫户外、歌力思、报喜鸟等。（数据来源：广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》）。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部个股估值，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：2026年二季度纺织服装行业基金持仓比例是多少？26Q2公募基金重仓持股纺织服装行业占比为0.10%，环比26Q1下降0.03个百分点，处于近十年低位水平。纺织服装行业占A股总市值比例为0.45%，基金持仓远低于市值占比。Q2：哪些纺织服装个股获得基金重仓最多？按重仓市值排名，前五分别为雅戈尔（16.16亿元）、比音勒芬（10.37亿元）、华利集团（4.24亿元）、罗莱生活（2.58亿元）、伟星股份（2.34亿元）。按重仓基金数量排名，前五分别为比音勒芬（70只）、雅戈尔（52只）、罗莱生活（23只）、新澳股份（16只）、乔治白/海澜之家/伟星股份（10只）。Q3：纺织制造和服装家纺子板块的持仓变化如何？纺织制造板块26Q2持仓占比0.02%，环比下降0.03个百分点；服装家纺板块26Q2持仓占比0.08%，环比下降0.01个百分点。两个子板块持仓均处于低位。Q4：哪些标的的基金持仓增长最快？重仓基金数量增幅前三为报喜鸟（+600%）、比音勒芬（+400%）、乔治白（+150%）。持股数量增幅前三为歌力思（+3,519%）、华纺股份（+2,355%）、富安娜（+1,197%）。Q5：基金对纺织服装行业的哪些新方向关注度提升？基金对依托纤维材料领域技术积淀，积极向人形机器人、AI算力、半导体等新兴方向转型升级的龙头公司（富春染织、兴业科技、聚杰微纤等）关注度有所提高。Q6：广发证券对纺织服装行业的投资建议是什么？上游纺织制造板块关注制造龙头、毛纺龙头、棉纺龙头、无纺布龙头及跨界转型标的；下游服装家纺板块关注高端服饰、家纺、童装、户外及新消费业务高增长标的。数据来源说明：本文数据来源于广发证券《纺织服饰行业A股纺织服装行业2026年二季度公募基金持仓分析》（分析师：廉韩杰S0260516020001、左琴琴S0260521050001、钟泽宇S0260526020002），数据来源于Wind。