【山西证券】新材料行业周报：AI算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进-260727（23页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1新材料新材料周报（新材料新材料周报（260720-0724）领先大市）领先大市-B(维持维持)AI 算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进2026 年年 7 月月 27 日行业研究日行业研究/行业周报行业周报化学原料行业近一年市场表现化学原料行业近一年市场表现资料来源：常闻相关报告：相关报告：【山证新材料】三星和海力士发布大规模投资计划，关注半导体材料发展机遇-新材料周报（260622-0626）2026.6.30【山证新材料】建滔 CCL 年内五次提价，PCB 材 料 供

2、不 应 求-新 材 料 周 报（260615-0618）2026.6.23分析师：分析师：冀泳洁 博士执业登记编码：S0760523120002邮箱：研究助理：研究助理：申向阳邮箱：摘要二级市场表现摘要二级市场表现市场与板块表现：市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为 1.55%，跑输创业板指 3.07%。近五个交易日，合成生物指数下跌 7.86%，半导体材料下跌 9.97%，电子化学品下跌 11.42%，可降解塑料下跌 7.50%，工业气体下跌 6.85%，电池化学品下跌 0.70%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：氨基酸：缬

3、氨酸(10600 元/吨，不变)、精氨酸(19750 元/吨，不变)、色氨酸(27500 元/吨，-3.51%)、蛋氨酸(31500 元/吨，不变)可降解材料：可降解材料：PLA(FY201 注塑级)(18100 元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200 元/吨，不变)、PBS(16500 元/吨，不变)、PBAT(11300 元/吨，-0.44%)维生素：维生素：维生素 A(53500元/吨，-10.08%)、维生素 E(64500 元/吨，-9.79%)、维生素 D3(135000 元/吨，-1.82%)、泛酸钙(42000 元/吨，不变)、肌醇(43500 元/吨

4、，不变)工业气体及湿电子化学品：工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11300 元/吨，不变)、EL 级氢氟酸(7585 元/吨，不变)塑料及纤维：塑料及纤维：碳纤维(84250 元/吨，不变)、涤纶工业丝(11100 元/吨，1.83%)、涤纶帘子布 6 月出口均价为(16073 元/吨，0.54%)、芳纶(7.43 万元/吨，-8.60%)、氨纶(27000 元/吨，不变)、PA66(17600 元/吨，0.57%)、癸二酸 6 月出口均价为26050 元/吨，较上月下降 0.38%。投资建议投资建议AI 算力迈入超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。算力迈入

5、超节点时代驱动液冷发展全面加速，建议关注液冷材料发展机遇。7 月 17 日至 20 日，2026 世界人工智能大会（WAIC）在上海举办，华为、中兴通讯等主流服务器厂商在大会期间集中展示了超节点产品。超节点通过专用高速总线将数十颗乃至数千颗、数万颗 AI 芯片连成紧密协同的计算系统以实现更强性能，当前旗舰 AI 芯片功耗突破 1000W，单机柜功率普遍突破 60kW，高端超节点机柜功耗可达 100200kW，在此功耗下液冷方案是散热唯一解。从今年 WAIC 大会现场情况来看，热管理系统已全线向液冷升级，专为万亿级大模型训练设计的昇腾 950 超节点全系标配冷板式液冷散热架构，中兴 OEX 超节

6、点实现冷板液冷全覆盖，将高密度布线与极端发热两大痛点一并解决，百度、阿里、新华三、昆仑芯等公司超节点产品也均采用了全浸模液冷、冷板式液冷等相关方案，液冷应用确定性极强，预计随着下半年或者明年国内超节点产品放量将对液冷材料需求形成极强拉动，具备优异技术实力的国内厂商或将迎来行业研究行业研究/行业周报行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2发展机遇。建议关注【思泉新材】、【飞荣达】、【华光新材】、【永杰新材】、【骏鼎达】。风险提示风险提示原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。行业研究行业研究/行业周报行业周报请