基础化工行业26Q2公募基金化工重仓股分析：26Q2公募基金化工重仓股配置环比下降AI科技类标的增配显著周期板块关注度降低-260724（11页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 基础化工 2026 年 07 月 24 日 26Q2 公募基金化工重仓股配置环比下降，AI科技类标的增配显著，周期板块关注度降低 看好 26Q2 公募基金化工重仓股分析 相关研究 -证券分析师 马昕晔 A0230511090002 宋涛 A0230516070001 联系人 李绍程 A0230525070002 本期投资提示：2026Q2 全国重仓化工整体配置环比下滑，地缘扰动叠加科技板块虹吸，板块关注度有所下降。全国来看，2026Q2 单季度重仓化工/重仓总体比重环比下滑 0.92pct 至 3.06

2、%。从全国各区域配置上看，整体环比亦处下滑状态，华东地区 2026Q2（下同）环比下滑 0.71pct 至 3.20%，华南地区占比环比下滑 1.37pct 至 3.06%，华北地区占比环比下滑 0.57pct 至 2.78%。2026Q2 公募基金化工前十大重仓股持股市值占比下滑，从结构来看，AI 科技类标的占比显著提升，如电子布、碳氢树脂、氟材料、电子级氢氟酸等方向；传统周期白马类标的占比有所下滑。2026Q2 公募基金化工前十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比重为 0.59%，环比下滑 0.46 pct。从个股情况来看，万华化学、中国海油 26Q2 持股占比为前二，分别约 0.09%、

3、0.08%，环比有所下滑；其他化工白马盐湖股份、中国石油等持仓占比环比下滑；巨化股份、新宙邦受益于 AI 新材料景气预期拉动，持仓占比提升至 0.07%、0.07%；PCB 产业链景气持续提升，碳氢树脂关注度较高，东材科技持股占比为 0.05%；电子级氢氟酸涨价，多氟多持股占比为 0.04%；钾肥景气震荡，碳酸锂预期增量较大，参股铜矿逐步爬坡，藏格矿业持股占比为 0.04%；鼎龙股份持股占比为0.04%。26Q2化工股持仓基金个数结构性分化，AI新材料类标的持仓基金个数提升显著。26Q2化工股持仓基金个数前三为万华化学、中国海油、新宙邦，三个标的持股基金个数分别环比变化-130、-173、+1

4、00 个；其余增长较多的周期类白马为桐昆股份，持股基金个数环比增加 96个；部分 AI 新材料类标的表现亮眼，鼎龙股份、巨化股份、国瓷材料、兴发集团持股基金个数环比增加 85、54、96、58 个。2026Q2 全国化工持仓总市值环比下降。2026Q2 前 30 个基金重仓的化工股市值合计为 894.07 亿元，环比下滑约 28.37%，前 30 大持有市值占所有重仓化工股市值的 85.10%，环比提升 1.11 pct。维持行业“看好”评级。周期建议从纺服链、农化链、海外地产链、反内卷等四方面布局：1、受地缘冲击，当前纺服产业库存历史低位，行业资本开支放缓，格局显著优化：涤纶关注桐昆股份、恒

5、逸石化、恒力石化等，氨纶关注华峰化学、新乡化纤，染料关注浙江龙盛、闰土股份；粘胶关注三友化工等；锦纶及己内酰胺关注鲁西化工等；2、农化链随国内外耕种面积持续提升，化肥端需求保持稳健增长，同时转基因渗透率走高，支撑长期农药需求向上，油价中枢上移支撑农作物价格：氮肥及煤化工关注华鲁恒升、宝丰能源、鲁西化工等，磷肥及磷化工关注云天化、兴发集团等，钾肥关注亚钾国际、盐湖股份、东方铁塔等，复合肥关注新洋丰、云图控股、史丹利等，农药关注扬农化工、润丰股份、新安股份等，食品及饲料添加剂新和成、梅花生物等；3、海外地产有望底部回暖：氟化工关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东阳光、金石资源，MDI 关

6、注万华化学，有机硅关注兴发集团、新安股份等。轮胎关注赛轮轮胎、森麒麟、中策橡胶等；4、“反内卷”政策不断，落后产能加速出清，双碳评价进入刚性考核阶段，新增产能强约束：氯碱关注新疆天业等；纯碱关注博源化工等，民爆关注雪峰科技、易普力、广东宏大、江南化工等。成长重点关注核心高景气主线 AI+存边际催化的新兴产业方向。AI 方向，核心关注半导体材料方向，重点关注产业链核心标的雅克科技、艾森股份，以及鼎龙股份、广钢气体、兴福电子、路维光电、新宙邦等；商业航天方向，关注国瓷材料、瑞华泰等；创新药方向，关注蓝晓科技等；机器人板块关注国恩股份、金发科技等；催化材料关注凯立新材。此外，关注具备较强的天禄科技、