【开源证券】医药生物行业周报：2026Q2医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加-260726（9页）.pdf

1、医药生物医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 医药生物医药生物 2026 年 07 月 26 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 创新药及其产业链中报业绩预告整体较好行业周报-2026.7.19 2026 版基药目录已发布，关注新增药品放量潜力行业周报-2026.7.12 动保原料药处于周期底部，抗生素类 价 格 企 稳 回 升 行 业 周 报-2026.7.5 2026Q2 医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加 行业周报行业周报 余汝意（分析师）余汝意（分析师）巢舒然（分析师）巢舒然（分

2、析师）聂媛媛（分析师）聂媛媛（分析师） 证书编号：S0790523070002 证书编号：S0790525110001 证书编号：S0790526060002 2026Q2 医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加 2026Q2 医药行业基金重仓占比环比下降。医药行业基金重仓占比环比下降。2026Q2 医药行业市值占比为 4.7%（环比-0.9pct）、基金重仓医药比例为 6.7%（环比-4.5pct）、非医药基金重仓医药比例为 3.2%（环比-3.4pct），持仓占比处于近 5 年新低。从重仓医药的细分赛道来看从重仓医药的细分赛道来看，2026Q2 医药基

3、金重仓的市值 Top3 细分赛道分别为化学制剂（持仓占比环比-0.78pct）、医疗研发外包（持仓占比环比+6.69pct）、其他生物制品（持仓占比环比-2.56pct）；非医药基金重仓的市值 Top3 细分赛道分别为其他生物制品（持仓占比环比+0.29pct）、化学制剂（持仓占比环比+0.54pct）、医疗研发外包（持仓占比环比+9.38pct）。创新药产业链获明显增配，化学制品和其他生物制品显著减配。从医药个股来看，从医药个股来看，2026Q2 医药及非医药基金重仓市值最大的个股为药明康德；且重仓基金数量最多的个股也系药明康德。同时，创新药产业链中的凯莱英、康龙化成等均获得明显增配。另一方

4、面，医药基金内部持仓向恒瑞医药、科伦药业、海思科、百济神州等药企集中。7 月第月第 4 周医药生物下跌周医药生物下跌 2.03%，医疗研发外包板块涨幅最大，医疗研发外包板块涨幅最大 从月度数据来看，2026 年初至今沪深整体呈现上涨趋势。2026 年 7 月第 4 周有色金属、石油石化等行业涨幅靠前，综合、建筑材料等行业跌幅靠前。本周医药生物下跌 2.03%，跑输沪深 300 指数 4.69pct，在 31 个子行业中排名第 21 位。2026 年 7 月第 4 周多数板块处于下跌态势，本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨 2.65%；线下药店板块下跌 0.47%，其他生物制品板块下跌 0.82

5、%，医疗耗材板块下跌 1.54%，医疗设备板块下跌 1.65%；体外诊断板块跌幅最大，下跌5.89%，原料药板块下跌 5.51%，疫苗板块下跌 4.86%，医药流通板块下跌 4.53%，血液制品板块下跌 4.08%。医药布局思路及标的推荐医药布局思路及标的推荐 整体上，我们持续看好创新药及其产业链（整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及科研服务）及 AI、脑机接口、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。生物制造等国家战略新兴产业。月度组合推荐：月度组合推荐：药明康德、科伦博泰、百利天恒、药明合联、泽璟制药、康诺亚、益诺思、昊帆生物、众生药业、可孚医疗。周度组合推荐：周度组合

6、推荐：药明生物、石药集团、药石科技、毕得医药、键凯科技、阿拉丁。风险提示：风险提示：政策变化风险、商业化推广不及预期、竞争加剧风险等。-24%-12%0%12%24%36%2025-072025-112026-03医药生物沪深300相关研究报告相关研究报告 行业研究行业研究 行业周报行业周报 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/9 目目 录录 1、2026Q2 医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加.3 2、7 月第月第 4 周医药生物下跌周医药生物下跌 2.03%，医疗研发外包板块涨幅