【上海证券】新消费与消费电子行业动态：电商海外破圈+义乌AI小商品，关注国货加速出海-260722（4页）.pdf

核心结论速览： 京东Joybuy意外出圈，自营电商成为国货出海新通道：2026年3月京东在欧洲上线自营电商平台Joybuy，覆盖英、德、法、荷、比、卢六国，凭借“平台采购”“次日达”“送装一体”等特色服务迅速走红。欧洲高温带火国产空调的同时，也让Joybuy收获了泼天流量——美的分体空调增长近42倍，落地风扇增长超80倍。 国产电动两轮车出口爆发，一季度同比暴增68.2%：2025年中国电动两轮车出口量超2670万辆，出口额达68.29亿美元。2026年第一季度出口约720万辆，同比增长68.2%。雅迪、小牛、九号等品牌正加速欧洲线下网点布局和本地化设厂。 英国取消反倾销税，单车成本直降200英镑：2026年2月，英国正式取消对中国非折叠式电动自行车的反倾销税和反补贴税，刺激出口激增。2026年前两个月，中国电动两轮车对英出口额暴涨259.43%。 义乌AI眼镜成爆款，平价智能穿戴迎来爆发窗口：义乌小商品城六区开辟智能数码专区，AI眼镜、AI玩具、智能手表成为三大引流品类，智能穿戴订单同比涨幅超三成。一款售价300元左右的AI眼镜外贸占比高达八成，远销南美、中东、欧美。 义乌AI眼镜的爆品逻辑：避开内卷，直击刚需。放弃高成本光波导方案，将翻译、拍摄、通话、音乐、AI对话集成到日常墨镜形态，支持139种语言实时翻译，价格控制在300元左右。跨境平台60美元价位翻译眼镜单周可售四千余单。 从“产品输出”到“全产业链整合”，系统化出海成为趋势。中国电动两轮车企业正告别早期白牌价格混战，将生产、研发、服务经验打包输出。义乌从“小商品集散地”向“全球智能采购中枢”跃迁，AI嵌入贸易全链条。H2：京东Joybuy——国货出海的“意外破圈”。2026年3月，京东集团正式在欧洲推出全新线上零售品牌Joybuy，深耕英国、德国、荷兰、法国、比利时和卢森堡六国市场。平台覆盖电子产品、家用电器、家居生活、美妆个护、食品饮料等全品类商品，通过自建物流网络提供“211”服务——当天晚上11点前交付上午11点前的订单。Joybuy的出圈带有一定的“意外”色彩。近期欧洲持续高温带火了国产空调，也让这个上线仅数月的电商平台收获了泼天流量。据界面新闻报道，受热浪刺激，Joybuy平台近期各类降温产品需求迅速增长——美的分体空调增长近42倍，落地风扇增长超80倍，挂脖风扇增长超120倍。凭此“平台采购”“次日达”“送装一体”等特色服务，Joybuy很快在欧洲成功出圈，很多以前在欧洲“不好买”的国货产品，如今都可以在Joybuy直接下单送货上门。Joybuy的兴起为国货出海提供了新的基础设施。平台围绕本地团队、本地物流、本地采购、本地发货打造服务欧洲市场的电商平台，为大批国产品牌和商品打造了一个面向欧洲多国市场的本土化线上渠道。有国际货代人士指出，Joybuy在欧洲业内的使用频率较高，主要带动了履约模式本地化，中国商家不再依赖从国内直邮，而是更多将货物前置至海外仓进行备货与分销。Joybuy不仅是销售渠道，更是品牌触达欧洲消费者的“低门槛跳板”。与在东南亚市场通过开店铺网占领市场的策略不同，欧洲市场面临极高的时间和资金成本。Joybuy为代表的自营电商平台兴起，为品牌解决了渠道、品牌和物流等痛点，提供了重要参考。（数据来源：上海证券《新消费与消费电子行业动态》；京东集团公告；界面新闻）。H2：国产电动两轮车——欧洲市场的“中国速度”。国产电动两轮车正在欧洲掀起一场出行革命。出口数据亮眼。 2025年，中国电动两轮车全年出口量超过2670万辆，出口额达68.29亿美元。进入2026年，增长势头进一步加速——第一季度出口约720万辆，同比增长68.2%。专家预测，2026年中国电动两轮车出口额有望突破百亿美元。全球每卖出10台电动两轮车，就有8台来自中国。英国市场是重要缩影。 2026年以来，英国燃油零售价格升至三年多高位，普通汽油同比上涨近20%，柴油涨幅超25%。叠加英国碳中和政策对市区燃油车征收高额拥堵费，电动两轮车不仅不受限制，部分地区还可申领绿色出行补贴。多重因素推动下，英国消费者纷纷转向电动两轮车。更关键的是，2026年2月英国正式取消对中国非折叠式电动自行车的反倾销税和反补贴税，单车成本直降约200英镑。结果立竿见影——2026年前两个月，中国电动两轮车对英出口额暴涨259.43%。品牌加速本地化布局。 雅迪、小牛、九号等品牌正加速在欧洲开设线下销售网点。雅迪已确定在匈牙利建设首座欧洲生产基地，标志着中国电摩品牌加速本土化布局，以应对欧盟日益严格的市场准入规则与潜在关税壁垒。有英国本地经销商表示，门店里超过九成的在售产品都来自中国品牌。系统化出海成为新趋势。 中国电动两轮车企业正在告别早期白牌产品的价格混战，开始将全套生产、研发、服务经验打包输出，以更加深度整合的方式进入国际市场。但同时，行业仍面临同行低价内卷、海外本土品牌竞争等挑战，且在车型适配、充电基建、品牌认知等本土化方面存在短板，整体出海经营仍处在较为早期的阶段。（数据来源：海关总署；上海证券研报；英国贸易救济署）。H2：义乌AI眼镜——“世界超市”的AI转身。当全球科技巨头在AR/VR赛道投入巨资时，义乌的商户们用另一种方式诠释了AI硬件的商业化路径——把前沿科技变成全世界都能买得起的商品。数据印证爆发。 义乌小商品城六区专门开辟智能数码专区，AI眼镜、AI玩具、智能手表成为三大引流品类。市场商户普遍反馈，智能穿戴订单同比涨幅超三成，海外客商更愿意为“轻量化、多功能、低门槛”的普惠AI产品买单。跨境平台上，60美元价位的翻译眼镜单周可售四千余单。一款AI眼镜外贸占比高达八成，远销南美、中东、欧美。迷你AI投影仪订单突破20万台。爆品逻辑：避开内卷，直击刚需。 义乌AI眼镜的成功并非偶然，而是精准的产品策略的结果：第一，功能集成。 AI眼镜把翻译、拍摄、通话、音乐、AI对话全部装进一副日常眼镜里。以麒麟科技的AI眼镜为例，重量不到100克，支持139种语言的AI同声传译——你说外语，镜片里实时弹出中文译文。对于每天面对全球采购商的商户来说，这简直是“语言破壁器”。第二，错位竞争。 放弃成本高昂的光波导显示方案，不堆砌小众黑科技，与科技公司合作自主研发，售价直降一大半。把核心预算留给翻译、拍摄等高频功能，大幅拉低入手门槛。与Meta等品牌光波导AR眼镜单价三四千元、受众仅限发烧友不同，义乌AI眼镜定价300元左右，精准匹配海外游客、短视频创作者、跨境采购商和留学生群体的需求。第三，形态无门槛。 外观接近普通墨镜，无需额外佩戴设备，兼顾出行、商务多场景。义乌的角色正在质变。 这里不再是传统意义上的“小商品批发市场”，而是AI驱动的全球智能采购中枢。2026年春季广交会期间，义乌AI硬件迎来集中爆发，多款AI眼镜一度断货。义乌全球数贸中心智能科技用品专区正式试营业，近200家国内顶尖智能科技企业入驻，覆盖低空经济、智能机器人、VR穿戴、智能硬件等热门赛道。（数据来源：上海证券研报；义乌小商品城；IDC）。H2：投资建议与重点关注方向。上海证券研报建议关注以下方向：电动两轮车： 雅迪控股、爱玛科技、九号公司、绿源集团控股等。受益于欧洲需求爆发、关税取消和本地化产能落地，头部品牌有望持续受益。消费电子： 立讯精密、歌尔股份、康耐特光学、影石创新等。AI眼镜等智能穿戴设备需求激增，产业链上下游有望获得持续订单增量。商贸零售： 小商品城。义乌从“小商品集散地”向“全球智能采购中枢”跃迁，AI嵌入贸易全链条，平台价值有望重估。风险提示： 终端需求复苏不及预期；贸易摩擦与关税政策风险；新产品创新或渗透率不及预期；原材料成本上升；竞争加剧风险；AI技术迭代不及预期等。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：京东Joybuy是什么？为什么能快速出圈？A：Joybuy是京东2026年3月在欧洲推出的自营电商平台，覆盖英、德、法、荷、比、卢六国。欧洲高温带火国产空调，Joybuy凭借“次日达”“送装一体”等特色服务快速出圈。Q2：国产电动两轮车出口欧洲的情况如何？A：2025年出口额68.29亿美元，2026年一季度出口约720万辆，同比增长68.2%。雅迪、小牛、九号等品牌加速欧洲线下布局和本地化设厂。Q3：英国取消反倾销税对出口有多大影响？A：2026年2月英国取消对中国非折叠电动自行车双反税，单车成本降低约200英镑。2026年前两个月对英出口额暴涨259.43%。Q4：义乌AI眼镜为什么能成功？A：避开高成本光波导方案，将翻译、拍摄等高频功能集成到日常墨镜形态，售价约300元。支持139种语言实时翻译，精准匹配海外游客和跨境商户需求。Q5：义乌小商品城在AI领域做了什么布局？A：六区开辟智能数码专区，AI眼镜、AI玩具、智能手表成三大引流品类。Chinagoods平台联合腾讯地图推出AI导航，覆盖8万家商铺，找店效率提升近70%。Q6：研报建议关注哪些方向？A：电动两轮车（雅迪、爱玛、九号、绿源）；消费电子（立讯精密、歌尔股份、康耐特光学、影石创新）；商贸零售（小商品城）。数据来源说明。本报告内容基于上海证券《新消费与消费电子行业动态：电商海外破圈+义乌AI小商品，关注国货加速出海》（分析师：杜洋，报告日期：2026年7月22日），结合海关总署、IDC、京东集团公告、界面新闻、义乌小商品城等公开信息整理而成。所有数据均基于报告原文及相关公开资料提取，仅供参考，不构成投资建议。