【国金证券】ETF业绩跟踪及资金流动周报-260720（1页）.pdf

核心结论速览： 宽基ETF尽数下跌但资金持续净流入，整周净流入1530.7亿元：过去一周（7月13日-7月17日）宽基ETF整体下跌，科创板系列指数表现偏弱，中证A50、深证主板50、上证50等大盘指数跌幅相对较小。资金流方面，宽基ETF整体延续上周净流入态势，整周净流入1530.7亿元。 沪深300ETF资金流入量最为明显，合计净流入接近400亿元：在宽基ETF中，沪深300ETF资金流入量最为明显，合计净流入接近400亿元，中证1000、科创50等产品资金流入紧随其后。大盘蓝筹风格的ETF成为本轮资金流入的核心方向。 A股科技板块净流入超过320亿元：行业主题方面，除消费、金融地产板块外，其余板块尽数下跌，科技板块跌幅居前。但资金流方面，A股科技板块净流入超过320亿元，呈现“越跌越买”的特征，反映资金对科技板块中长期配置价值的认可。 金融地产、中游制造板块净流入均超过60亿元：金融地产板块净流入超过60亿元，中游制造板块净流入同样超过60亿元。资金在行业主题ETF中的配置呈现“多元化”特征，科技、金融地产、中游制造三大方向均获显著流入。 港股医药医疗板块净流入接近30亿元，科技净流入接近20亿元：港股ETF方面，港股医药医疗板块净流入接近30亿元，港股科技板块净流入接近20亿元。港股医药和科技板块持续获得南向资金关注。 中证A500、科创50、沪深300、中证1000相关产品成交活跃：成交热度方面，宽基ETF中中证A500、科创50、沪深300、中证1000相关产品成交活跃；行业主题中，科技、金融地产、医药医疗、中游制造相关ETF关注度较高。科创50与中证A500成为资金配置宽基ETF的两大核心方向。H2：宽基ETF——尽数下跌但资金持续流入的“背离”信号。过去一周宽基ETF市场呈现“价格下跌、资金流入”的背离格局：价格表现：宽基ETF尽数下跌，科创板系列指数表现偏弱，中证A50、深证主板50、上证50等大盘指数跌幅相对较小。中小盘和科技属性的宽基指数跌幅更大，反映市场风险偏好的阶段性回落。资金流入：宽基ETF整体延续上周净流入态势，整周净流入1530.7亿元。其中沪深300ETF资金流入量最为明显，合计净流入接近400亿元，中证1000、科创50等产品资金流入紧随其后。大盘蓝筹风格的ETF成为本轮资金流入的核心方向。背离的含义：价格下跌与资金流入的背离，反映投资者对宽基ETF的“越跌越买”逻辑。在经历前期调整后，宽基ETF的配置价值正在吸引中长期资金入场。沪深300ETF接近400亿元的净流入是这一逻辑的集中体现。H2：行业主题——科技板块“越跌越买”，资金净流入超320亿元。行业主题ETF呈现“价格与资金分化”的格局：科技板块：除消费、金融地产板块外，其余板块尽数下跌，科技板块跌幅居前。但资金流方面，A股科技板块净流入超过320亿元，呈现“越跌越买”的特征。科技板块的持续调整并未阻止资金的流入，反映资金对AI、半导体等科技主线的中长期配置价值的认可。金融地产：金融地产板块净流入超过60亿元。在宽基ETF资金流入中，金融地产作为重要权重板块同步受益。低估值+高股息的属性使金融地产板块在震荡市中具备防御价值。中游制造：中游制造板块净流入超过60亿元。新能源、机械装备等中游制造细分方向获得资金关注，反映市场对先进制造和产业升级方向的配置意愿。消费板块：消费板块是少数下跌的板块之一，资金流入相对有限。消费复苏节奏的不确定性仍是制约资金流入的主要因素。H2：港股ETF——医药医疗与科技持续获南向资金关注。港股ETF方面，资金流入同样显著：医药医疗：港股医药医疗板块净流入接近30亿元。港股医药板块经历前期调整后估值处于历史低位，创新药、CXO等细分方向的配置价值正在被南向资金认可。科技板块：港股科技板块净流入接近20亿元。港股科技股（互联网、云计算、AI等）在经历大幅调整后，估值吸引力提升，南向资金持续流入。港股ETF的资金含义：南向资金对港股医药和科技板块的持续流入，反映内资对港股结构性机会的看好。港股医药和科技板块的估值折价是吸引资金的核心因素。H2：成交热度——宽基与行业主题双线活跃。成交热度方面，宽基ETF与行业主题ETF均保持较高活跃度：宽基ETF：中证A500、科创50、沪深300、中证1000相关产品成交活跃。科创50与中证A500成为资金配置宽基ETF的两大核心方向，分别代表“硬科技”和“核心资产”两条主线。行业主题：科技、金融地产、医药医疗、中游制造相关ETF关注度较高。科技板块的成交活跃度最高，反映市场对AI产业趋势的高度关注。成交热度的含义：宽基ETF和行业主题ETF的双线活跃，反映市场资金在不同配置方向上的博弈。宽基ETF代表指数化配置需求，行业主题ETF代表结构性机会的追逐。H2：资金流向的结构性启示——宽基托底、科技吸金。本周ETF资金流向呈现“宽基托底、科技吸金”的结构性特征：宽基托底：宽基ETF整周净流入1530.7亿元，沪深300ETF流入近400亿元。大盘蓝筹风格的宽基ETF成为市场稳定的“压舱石”，反映中长期资金对A股核心资产的配置意愿。科技吸金：A股科技板块净流入超320亿元，港股科技净流入近20亿元。科技板块“越跌越买”的特征最为显著，反映资金对AI产业趋势的长期看好。多元化配置：金融地产（+60亿）、中游制造（+60亿）、港股医药（+30亿）等方向同步获资金流入。资金并非单一押注某一方向，而是在多个确定性较强的领域进行多元化配置。投资启示：在宽基ETF持续净流入的背景下，A股市场的资金面基础仍然稳固。科技板块的“越跌越买”特征最为突出，建议关注AI算力、半导体等科技主线的配置机会；金融地产、港股医药等方向的资金流入同样值得重视。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：本周宽基ETF的整体表现如何？A：宽基ETF尽数下跌，科创板系列指数表现偏弱，大盘指数跌幅相对较小。但资金持续净流入1530.7亿元，沪深300ETF流入近400亿元，呈现“越跌越买”特征。Q2：行业主题ETF的资金流向有何特点？A：科技板块净流入超320亿元（“越跌越买”最为显著），金融地产和中游制造各净流入超60亿元。消费板块下跌且资金流入有限。Q3：港股ETF的资金流入情况如何？A：港股医药医疗板块净流入接近30亿元，港股科技板块净流入接近20亿元。南向资金持续关注港股医药和科技的结构性机会。Q4：哪些ETF产品成交最为活跃？A：宽基ETF中中证A500、科创50、沪深300、中证1000相关产品成交活跃；行业主题中科技、金融地产、医药医疗、中游制造相关ETF关注度较高。Q5：本周ETF资金流向的投资启示是什么？A：宽基ETF持续净流入为市场提供资金面支撑，科技板块“越跌越买”特征最为突出。关注AI算力/半导体科技主线、金融地产防御价值、港股医药配置机会。数据来源说明。本报告数据来源于：Wind、各基金公司公告。