NON INVASIVE MONITORING SYSTEMS INC FL（NIMU）美股招股说明书 S-1（2026-07-20首版）（英文版）（230页）.pdf

核心结论速览： 壳公司反向并购登陆纳斯达克：Non-Invasive Monitoring Systems, Inc.（NIMS）是一家佛罗里达州壳公司，自2019年5月起已停止运营。2026年3月6日，NIMS与太空基础设施公司Gravitics, Inc.签署合并协议，合并后公司更名为Gravitics Holdings, Inc.，并申请在纳斯达克上市，股票代码“GVTX”。 Gravitics股东将持有合并后公司至少95.5%股权：根据合并协议，Gravitics现有股东将获得合并后公司不低于95.5%的已发行股份，NIMS原股东仅保留不超过4.5%。 本次IPO目标募资1.25亿美元：公司计划发行[●]股普通股，由Lucid Capital Markets担任独家承销商，承销折扣为6.5%，同时授予承销商45天超额配售权。 Gravitics累计亏损达6,180万美元：截至2026年3月31日，Gravitics累计亏损约6,180万美元，2025年全年净亏损1,170万美元，2026年第一季度净亏损达1,930万美元。 Axiom Space 1.25亿美元合同为最大收入来源：Gravitics与Axiom Space签订1.25亿美元固定价格合同，设计制造与Axiom商业空间站对接的货运飞船。Axiom因共同领投方在两家公司均有董事会代表而被视为关联方。 美国太空军STRATFI合同价值6,000万美元：Gravitics于2026年3月获得SpaceWERX授予的STRATFI合同，用于支持轨道运载器系统的设计、开发和轨道演示。 Golden Dome导弹防御合同已就位：Gravitics已获导弹防御局（MDA）SHIELD ID/IQ合同，并被Golden Dome主承包商选中建造3艘轨道运载器，用于天基导弹防御。H2：交易结构——壳公司反向并购登陆纳斯达克。Non-Invasive Monitoring Systems, Inc.（NIMS）是一家成立于1980年的佛罗里达州公司，曾从事非侵入式全身周期性加速（WBPA）治疗平台的研发、制造和销售。2019年5月，公司停止运营，此后成为一家“壳公司”——即根据《交易法》第12b-2条定义的、没有实质性业务运营的公司。自停运以来，公司的主要业务方向是寻找、调查并与一家私营实体进行业务合并。2026年3月6日，NIMS与Gravitics, Inc.及NIMS的全资子公司Gravitics Merger Sub, Inc.签署了合并协议与重组计划。根据协议，Merger Sub将与Gravitics合并，Gravitics作为存续公司成为NIMS的全资子公司。2026年6月30日，双方签署了合并协议第1号修正案，将合并的外部截止日期从2026年6月30日延长至2026年9月30日。合并完成后，NIMS计划更名为“Gravitics Holdings, Inc.”，并申请在纳斯达克资本市场上市。本次IPO是合并的组成部分，募资1.25亿美元，由Lucid Capital Markets担任独家承销商。合并的完成以IPO成功和纳斯达克上市批准为先决条件。根据合并协议，Gravitics现有股东将获得合并后公司至少95.5%的已发行股份，NIMS原股东仅保留不超过4.5%。这一股权分配反映了Gravitics作为运营实体的价值以及NIMS作为壳公司的角色定位。H2：Gravitics——太空基础设施领域的“轨道运载器”。Gravitics, Inc.成立于2021年5月7日，总部位于华盛顿州马里斯维尔，致力于设计、开发和商业化大型空间结构，包括轨道运载器、货运物流飞船、空间站模块及相关工程和技术服务。公司的核心产品是“轨道运载器”（Orbital Carrier）——一个单一平台可覆盖三大关键市场：（1）金穹顶与太空防御市场：轨道基础设施平台、传感器层、天基拦截器、战术响应太空。（2）在轨货运与物流市场：点对点货运交付、卫星 servicing、轨道运输。（3）在轨经济市场：轨道数据中心、空间站、在轨制造。轨道运载器的核心价值主张是“预置+快速响应”的组合能力。预置指在相关轨道上预先部署资产，消除危机发生时从地面发射的耗时过程；快速响应指集成推进系统可将决策到执行的时间从数天缩短至数小时。这一组合使轨道运载器成为太空中首个真正的威慑平台。Gravitics的发展里程碑包括：2022年完成1,500万美元种子轮融资、2023年赢得美国太空军SpaceWERX 170万美元SBIR合同、2024年与Axiom Space签署1.25亿美元合同、2025年完成Axiom货运任务初步设计评审（PDR）并获美国太空军6,000万美元STRATFI合同、2026年获MDA SHIELD ID/IQ合同并被Golden Dome主承包商选中建造3艘轨道运载器。H2：财务表现——累计亏损6,180万美元，收入集中于少数客户。Gravitics自成立以来持续亏损。2025年全年净亏损1,170万美元，2024年净亏损900万美元。2026年第一季度净亏损急剧扩大至1,930万美元，主要源于非现金公允价值变动——认股权证负债公允价值变动损失850万美元、可转换本票公允价值变动损失350万美元、SAFE负债公允价值变动损失60万美元。收入方面，2025年全年收入104万美元，较2024年的261万美元下降60%。收入下降主要由于Axiom合同在2025年期间完成的合同成本占总估计成本的比例低于2024年，以及SpaceWERX合同在2025年接近完成。2026年第一季度收入为零，反映了SpaceWERX合同在2025年第三季度基本完成，以及Axiom合同下季度内发生的合同成本极低，按成本-成本投入法未产生可确认的收入。截至2026年3月31日，Gravitics现金及现金等价物为564万美元，总资产863万美元，总负债577万美元，可赎回可转换优先股4,764万美元，股东赤字4,479万美元。公司审计师已在2025年12月31日财务报表中包含了关于持续经营重大不确定性的解释性段落。Gravitics的收入高度集中于少数客户。2025年和2024年，两个客户分别占公司总收入的几乎所有份额。Axiom因共同领投方在两家公司均有董事会代表而被视为关联方，2025年和2024年来自Axiom的收入分别约为30万美元和160万美元。H2：业务增长战略与合同管线。Gravitics的增长战略围绕多个关键方向展开：扩大战术响应太空（TacRS） ：正在将国防部和国家侦察局的合作转化为常态化采购项目。轨道运载器的预置-快速响应架构是态势感知、威胁威慑、加油任务、太空到地球货运、近地天体任务等多个关键能力的使能器。将低利润服务合同转化为高利润生产合同：通过提供低利润的任务设计服务来抵消开发成本，一旦完成初始设计阶段，将确立Gravitics专有硬件为基准，为高利润的长期硬件交付和任务管理合同铺路。NASA商业近地轨道目的地（CLD）第二阶段机会：通过保持非排他性并利用与Axiom Space的现有合同及其他CLD公司（Starlab Space、Vast Space、Orbital Reef）的关系，有望成为多个获胜团队的首选美国基础设施分包商。将SHIELD ID/IQ扩展为Golden Dome生产合同：计划将6,000万美元STRATFI演示任务作为跳板，在MDA的SHIELD ID/IQ下获得全面生产合同。截至招股书日期，Gravitics已签约的重要合同包括： 美国太空军STRATFI合同（6,000万美元） ：通过SpaceWERX授予，支持轨道运载器系统的设计、开发和轨道演示。 导弹防御局SHIELD MA-IDIQ合同：151亿美元、10年期合同工具（至2035年），用于快速开发和部署高超音速、弹道导弹和巡航导弹威胁的先进多域防御。 Golden Dome主承包商交付合同：被领先的国防主承包商选中，为Golden Dome天基导弹防御计划建造三艘飞行就绪轨道运载器。H2：竞争格局与市场定位。Gravitics认为其竞争主要来自三个类别：货运物流： incumbent 国内货运服务提供商如Northrop Grumman和SpaceX；国际机构如JAXA的HTV-X货运飞船；国际运营商如The Exploration Company和ATMOS。太空基础设施：大型空间结构制造商如Thales Alenia Space和BAE Systems。快速响应：第三级、末级和轨道转移飞行器提供商如Impulse Space、Firefly Aerospace和Rocket Lab——但Gravitics认为这些公司更适用于不同的任务剖面，更倾向于合作而非竞争。Gravitics的差异化优势在于： 为下一代太空经济从头设计：不受传统工具、架构或制造工艺的约束，能够快速迭代和改变飞行器外形以满足客户需求。 预置+快速响应的组合能力：传统星座架构和点对点交付飞行器都无法单独实现这一组合。 美国本土供应商：全部在美国境内制造，避免了出口管制、监管和供应链复杂性。 非排他性与跨市场经济学：可向任何国内或盟国空间站运营商销售，跨客户分摊生产成本。延伸阅读。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：Non-Invasive Monitoring Systems与Gravitics的合并是如何结构的？NIMS是一家佛罗里达州壳公司，自2019年停止运营。2026年3月6日，NIMS与Gravitics签署合并协议，Gravitics作为存续公司成为NIMS全资子公司。合并后公司更名为Gravitics Holdings, Inc.，申请在纳斯达克上市。Q2：本次IPO的规模和定价是多少？公司计划募资1.25亿美元，发行[●]股普通股，由Lucid Capital Markets担任独家承销商，承销折扣为6.5%。发行价格区间尚未最终确定。Q3：Gravitics的核心产品是什么？核心产品是“轨道运载器”（Orbital Carrier）——一个可覆盖太空防御、在轨货运和在轨经济三大市场的单一平台，具备预置资产和快速响应的组合能力。Q4：Gravitics的主要客户有哪些？主要客户包括美国太空军（6,000万美元STRATFI合同）、导弹防御局（SHIELD ID/IQ合同）、Golden Dome主承包商（3艘轨道运载器订单）以及Axiom Space（1.25亿美元货运飞船合同）。Q5：Gravitics的财务状况如何？截至2026年3月31日，Gravitics累计亏损6,180万美元，现金及等价物564万美元。2025年全年净亏损1,170万美元，2026年第一季度净亏损1,930万美元。审计师已对持续经营能力发出警告。数据来源说明。本报告内容基于Non-Invasive Monitoring Systems, Inc.向美国证券交易委员会（SEC）提交的Form S-1注册声明（文件编号：720762），涵盖截至2026年3月31日的数据及截至2026年7月20日的招股书信息。所有数据均已根据报告原文精确引用。