【中国银河】通信行业WAIC世界人工智能大会点评：AI底座重构，共创产业新生态-260717（10页）.pdf

核心结论速览： 国产算力正式迈入超节点元年：华为昇腾950超节点Atlas 950 SuperPoD于WAIC首次真机展出，面向万亿级大模型训练与数据中心高并发推理需求。基于灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大1024卡规模，提供1 EFLOPS FP8、2 EFLOPS FP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，依托TB级NPU互联超大带宽与3μs超低RTT时延。 光电计算路线迎来重大突破：曦智科技落地一体化光电混合计算方案，通过Flip-Chip倒装工艺将硅光PIC芯片与CMOS电控EIC芯片点对点堆叠集成。曦智科技还推出了基于PACE 2打造的全球首款光电混合计算一体化计算盒——天枢·光立方。同时，全光大规模语义生成芯片LightGen突破行业核心瓶颈，实现单芯片百万级光学神经元集成，实测端到端算力、能效较国际顶尖英伟达芯片提升两个数量级。 AIAgent规模化元年正式开启：全球首款系统级原生AI智能体手机发布，依托底层智能体引擎，可自主识别屏幕画面、模拟触控交互，跨200余款应用完成多步骤复杂任务。努比亚NaviX Ultra搭载豆包手机助手，采用系统级GUI Agent架构，实现从“人操作手机”到“AI帮你操作手机”的转变。 Token调用量进入指数级增长阶段：截至2026年3月，中国日均词元调用量突破140万亿，较2024年初的1000亿增长超千倍。艾媒咨询测算2025-2030年CAGR高达210%。三大运营商已全部上线Token套餐，将AI服务像流量包一样进行标准化零售。 MiniMaxM3多模态大模型全球首发：总参数428B、激活参数23B，最高支持1M tokens上下文，在编码与智能体评测中达到行业顶尖水平。已与华为昇腾、摩尔线程、沐曦、昆仑芯、海光、NVIDIA、AMD等芯片平台实现Day 0适配。 算力竞争从单卡走向系统性竞争：决定AI系统能力的关键因素正从单颗芯片性能转向整个计算系统的组织效率。华为Atlas 950 SuperPoD以单柜64卡为基本单元，最大可支持8192张NPU卡高速互联。Atlas 850E风冷超节点依托相变散热与灵衢互联协议，无需液冷改造即可机柜直上，单机最高拓展96卡。H2：研究背景与全景图谱。2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17日至20日在上海举办，大会以“智能伙伴，共创未来”为主题。本次大会展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，3000余项展品集中亮相，超300款产品实现全球首发。智算、具身两大赛道各汇聚超200家企业，数十家龙头链主、央国企及头部外企携生态伙伴共同参展。大会最鲜明的产业趋势聚焦两大核心方向：一是智算基础设施从单兵作战迈入超节点与系统级竞争新时代；二是AI应用从概念验证进入AIAgent与具身智能商业化落地元年。大会更加突出人工智能的“伙伴”定位——AI不再是冰冷、被动执行指令的工具，而是逐步演化为具备自主性、交互性与共生性的同行者。从技术演进趋势来看，人工智能已从GenerativeAI时代演进至AgenticAI时代。万亿级模型参数和10万亿级数据训练成为标配，对算力需求提升十倍到百倍。迈入Agentic AI时代，更大规模MoE模型、更长上下文序列、更低推理时延等对算力及其基础设施提出前所未有的需求和挑战。超节点已成为应对这一挑战的关键算力形态。从产业生态来看，国产算力底座持续夯实。昇腾384超节点已商用落地750多套，规模应用于互联网、运营商、金融、教育、医疗、交通、制造等行业，也是国内唯一训练出SOTA模型的超节点。昇腾携手3000多家行业合作伙伴，共同孵化7000多套行业解决方案，服务2000多家政企核心客户。本次WAIC昇腾集中展出20多个标杆落地案例，覆盖60多种真实业务场景。（数据来源：通信世界网《昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会》、中国银河证券研究院）。H2：服务商生态分析。算力基础设施层：以华为昇腾为代表，构建了从芯片到超节点到集群的全栈算力底座。昇腾坚持底层技术开源共建，2025年底完成CANN开源开放、Mind系列基础软件全量开源。截至目前，CANN开源社区已上线67个社区项目，开源代码超1244万行，月活跃开发者突破3500人，日均代码下载量达6万次。光电计算新兴赛道：曦智科技提出“光³”概念——以光计算、光互连、光交换构建从芯片到系统的全栈式光算力版图。光计算领域推出天枢·光立方；光互连领域布局NPO与CPO两大方向，NPO近封装光学芯片已完成全链路验证并迈入规模化商用阶段；光交换领域推出新一代“Scale-up光电混合组网方案”，实现单柜128卡GPU高密度配置。曦智科技还与商汤科技、阶跃星辰、申万宏源、中科天算、东方空间达成战略合作。大模型与智能体层：MiniMax M3总参数428B、激活参数23B，最高支持1M tokens上下文。已与OpenClaw、Hermes Agent、Multica、DeerFlow等项目深度合作。在具身智能领域，Vbot超能机器狗“大头BoBo”搭载MiniMax M3模型，首销预售期累计订单6540台，预订销售额近亿元。Token经济中间层：围绕算力调度、推理优化、模型部署和Token供给形成的AI基础设施“中间层”正在进入资本市场视野。2026年以来，基流科技、硅基流动先后向港交所递交上市申请。中间层的本质作用是把算力产业从“卖地皮”变成“卖自来水”，将“芯片的物理算力”翻译成“应用可消费的Token”。（数据来源：中证报、证券时报、中国银河证券研究院）。H2：典型场景深度解析。场景一：大规模AI训练与推理——华为Atlas 950 SuperPoD面向大规模数据中心建设、万亿级大模型训练与中心高并发推理场景。基于950超节点构建的Atlas 950 SuperCluster可进一步扩展至超过50万卡。Atlas 850E风冷超节点原生覆盖FP8、mxFP8、HiF8、INT8、mxFP4全量低精格式，搭配4.0 TB/s高速内存带宽，可稳定实现10ms级时延推理。场景二：光电混合计算加速——曦智科技天枢·光立方面向边缘计算与高性能线性计算加速场景，可在真实高频民用场景长稳运行，是该领域全球首创的商用落地案例。PACE 3光芯片已于2026年6月完成流片，适配大模型推理场景。场景三：全光AI生成——LightGen可全光完成高分辨率（≥512×512）图像语义生成、3D生成（NeRF）、高清视频生成及语义调控、去噪、局部及全局特征迁移等多项大规模生成式任务。使用保守工艺，已实测其端到端算力、能效较国际顶尖英伟达芯片提升两个数量级。该成果发表于《Science》正刊，并获2026世界人工智能大会最高奖——SAIL奖。场景四：AI智能体终端落地——努比亚NaviX Ultra搭载豆包手机助手，采用系统级GUI Agent架构，能够看懂屏幕内容并模拟人类的点击、滑动操作，跨应用完成多步骤任务。该机荣获WAIC 2026 SAIL卓越人工智能引领者奖。（数据来源：通信世界网、证券时报、上海交大官网、中国银河证券研究院）。H2：技术演进方向。情景一：超节点架构主导（短期1-2年） 。关键假设：大模型参数规模持续从千亿向万亿级演进，MoE架构成为主流。技术特征：跨物理节点的统一内存编址、超大带宽、超低时延成为标配。华为昇腾950超节点已实现1024卡规模互联；中兴通讯联合多家厂商发布Matrix超节点，基于OEX创新正交架构与dOCS算网一体化技术，单机柜可支持128个GPU高密度配置。适用企业：互联网厂商、运营商、金融机构等需要大规模AI训练与推理的企业。情景二：光电融合算力崛起（中期2-3年） 。关键假设：传统电芯片性能提升接近物理极限，光计算在特定场景实现商业化突破。技术特征：曦智科技PACE 3适配大模型推理场景；全光芯片LightGen为高能效、超高速AI算力研发提供全新路径。光互连领域NPO与CPO并行推进。适用企业：对算力能效比有极致要求的AI企业、边缘计算服务商。情景三：Token经济重构AI产业链（长期3-5年） 。关键假设：Token成为AI时代的标准化计量单元。技术特征：从“按条计费”走向“按认知定价”。三大运营商已全部上线Token套餐。AI基础设施“中间层”从“0到1”进入“从1到100”的结构性扩容期。适用企业：AI应用开发商、中小企业、个人开发者。（数据来源：中国银河证券研究院）。H2：商业模式创新。Token套餐模式：运营商将云、算力、AIDC和网络等重资产能力转化为可零售、可订阅的AI服务收入单元。中国电信面向个人及家庭推出三档套餐：9.9元/月含1000万Tokens、29.9元/月含4000万Tokens、49.9元/月含8000万Tokens。中国移动已在上海推出1元40万Tokens的通用服务。中国联通在四川、上海、湖北等地推出Token Plan个人版与团队版。Token工厂模式：中国电信落地174亿元Token工厂集采，建设词元生成、算力归集、模型适配和智能调度底座。趋境科技提供Token工厂建设和联合运营服务，应用场景包括AI Coding、智能客服、办公套件和企业Agent。OPC（一人公司）模式：AI降低了个体创业门槛。中国联通上海分公司向本地OPC用户提供Token服务，每位用户可免费领取3000万Token测试额度。模式对比：Token套餐模式以低门槛方式触达个人、开发者和中小企业；Token工厂模式面向大型企业和智算中心提供规模化服务；OPC模式面向个体创业者和自由职业者。（数据来源：央广网、证券时报、中国银河证券研究院）。H2：未来3-5年机会洞察。高成熟度·高市场空间赛道：光通信（AI军备竞赛最具弹性赛道，高技术壁垒构筑护城河）、AIDC（国产算力逐步放量，上架率有望触底回升）。中成熟度·高增长潜力赛道：光电混合计算（曦智科技PACE 3已流片）、全光AI芯片（LightGen已发表于《Science》）、AIAgent终端（努比亚NaviX Ultra已量产）。新兴赛道：Token经济中间层（基流科技、硅基流动已递交上市申请）、6G与卫星互联网（工信部试点在即，低轨频段资源稀缺度提高）。渗透率与爆发窗口：国产超节点算力已进入规模化商用阶段（昇腾384超节点已落地750多套）；Token套餐2026年5月集中上线，预计未来1-2年渗透率将快速提升；光电计算预计2-3年进入规模化商用阶段。多角色行动建议：投资机构重点关注光通信产业链、AIDC及Token经济中间层；运营商持续推动Token套餐普及，提升AIDC利用率；AI企业积极布局AIAgent与Token经济；中小企业利用Token套餐低门槛接入AI能力。延伸阅读：以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部案例，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：什么是超节点？为什么算力竞争从单卡走向超节点？超节点是通过高速互联将多张AI芯片组成一个统一计算集群的技术架构。迈入Agentic AI时代，万亿级模型参数对算力规模和时延提出更高要求，单卡性能提升接近物理天花板，算力瓶颈从芯片本身转移至芯片间的互联效率与集群调度能力。超节点通过跨物理节点的统一内存编址、超大带宽、超低时延，满足十万亿级参数大模型高效训练与推理。（数据来源：通信世界网）。Q2：Token经济是什么？为什么Token调用量增长这么快？Token（词元）是大模型处理文本的最小计量单位。词元经济是以词元为计价单位的AI产业价值体系。截至2026年3月，中国日均词元调用量突破140万亿，两年增长超千倍。增长驱动来自AI应用场景的快速扩展——从简单问答到AI写文案、制作短视频、辅助编程、Agent自主完成任务等。（数据来源：国家数据局、艾媒咨询）。Q3：光电混合计算相比传统电芯片有什么优势？光电混合计算通过将硅光PIC芯片与CMOS电控EIC芯片点对点堆叠集成，结合光的超高带宽与电的灵活控制。全光芯片LightGen实测端到端算力、能效较国际顶尖英伟达芯片提升两个数量级。光互连可实现百纳秒级时延。光计算为高能效、超高速AI算力芯片研发提供了全新路径。（数据来源：上海交大、曦智科技）。Q4：Token套餐对普通用户有什么价值？Token套餐将AI大模型的计算能力以类似“流量包”的形式明码标价销售。用户购买后可通过标准API调用各类主流大模型，完成AI写文案、制作短视频、辅导孩子作业、辅助编程等任务。最低9.9元/月即可获得1000万Tokens。Token套餐让AI服务从面向企业的高门槛服务变成大众可购买的标准商品。（数据来源：央广网）。Q5：AIAgent手机和普通智能手机有什么区别？AIAgent手机搭载系统级GUI Agent，能够自主识别屏幕画面、模拟人类的点击和滑动操作，跨应用完成多步骤复杂任务。普通智能手机需要用户手动操作每个App，而AIAgent手机实现从“人操作手机”到“AI帮你操作手机”的转变。努比亚NaviX Ultra可跨200余款应用自动完成全流程任务。（数据来源：PConline）。Q6：投资者应重点关注哪些赛道？建议重点关注：（1）光通信——AI军备竞赛最具弹性赛道，AIDC“无阻塞直通”架构下光纤消耗5-10倍增长；（2）AIDC——国产算力逐步放量，租赁价格维持较高水平；（3）6G——工信部试点在即，低轨频段资源稀缺度提高；（4）运营商——低估值高股息，Token套餐增强ToC端粘性。（数据来源：中国银河证券研究院）。数据来源说明：以上内容基于中国银河证券研究院《通信行业：AI底座重构，共创产业新生态》（2026年7月17日）研究报告，结合通信世界网、央广网、证券时报、上海交大官网、PConline等公开报道信息整理。报告数据截至2026年7月17日。