大族激光-002008-A股公司研究报告：二季度业绩预告点评：26Q2预告业绩快速增长业务多点开花-260719（4页）.pdf

核心结论速览： 26H1归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长156.07%-176.55%：公司预计2026年上半年归母净利润12.5-13.5亿元，同比+156.07%-176.55%；扣非归母净利润13.5-14.5亿元，同比+417.12%-455.42%。Q2单季归母净利润约8.96-9.96亿元，同比增长约176%-207%，环比增长约153%-181%，扣非环比增长约131%-155%。 PCB设备受益AI服务器及高速网络交换机需求，收入同比增长100%以上：大族数控AIPC相关解决方案收入占比显著提升，高精度背钻、高阶及mSAP工艺HDI钻孔、高精度成型等高附加值产品产销两旺，2026H1收入同比增长100%以上。 消费电子设备深度参与海外头部客户创新产品开发，收入同比增长约180%：Q2订单延续增长，公司与海外头部客户深度合作，参与其创新产品开发，消费电子设备业务成为业绩增长的又一重要引擎。 锂电设备收入同比增长约45%，半导体及泛半导体设备同比增长约40%：锂电设备受益于头部客户扩产及海外属地化产线配套；半导体及泛半导体设备受益于AMOLED产线复购订单及封装需求恢复。通用工业小功率板块同比增长约30%。 前瞻布局空芯光纤及预制棒产业链，打开长期成长空间：控股子公司领纤科技是国内空芯光纤技术领先企业，已实现国内首个空芯光纤光缆现网铺设。近期收购杭州永通智造70%股权，拟在张家港投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，总投资不超过25.2亿元。 国泰海通维持“增持”评级，目标价139.76元：预计2026-2028年EPS分别为2.8/4.08/5.28元，对应2026年50倍PE，看好公司多业务共振开启新周期。H2：研究背景与业绩全景。激光装备龙头步入多业务共振增长期。 大族激光作为国内激光装备行业龙头，在AI算力基础设施大规模部署、消费电子创新迭代、新能源扩产、半导体国产替代等多重需求驱动下，PCB设备、消费电子设备、锂电设备、半导体设备等业务板块形成共振，2026Q2业绩显著加速。26H1业绩高增，Q2盈利显著加速。 公司预计26H1归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长156.07%-176.55%；扣非归母净利润13.5-14.5亿元，同比增长417.12%-455.42%。测算26Q2单季归母净利润约8.96-9.96亿元，同比增长约176%-207%，环比增长约153%-181%；扣非归母净利润约9.42-10.42亿元，同比增长约398%-451%，环比增长约131%-155%，盈利弹性充分释放。（数据来源：国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》）。H2：PCB设备——AI算力基础设施的核心受益者。AI服务器及高速网络交换机驱动PCB设备需求爆发。 受益于AI服务器、高速网络交换机等算力基础设施大规模部署，大族数控AIPC相关解决方案收入占比显著提升。高精度背钻、高阶及mSAP工艺HDI钻孔、高精度成型等高附加值产品产销两旺，2026H1收入同比增长100%以上。AI服务器PCB对层数、材料、精度的要求远高于传统服务器，对高精度背钻和mSAP工艺HDI钻孔的需求大幅提升。PCB设备从“周期”向“成长”切换。 传统PCB设备与消费电子周期高度相关，但AI算力基础设施的爆发式增长正在重塑行业需求结构。AI服务器、高速交换机的PCB需求具有更高的技术壁垒和单位价值量，有望推动PCB设备市场持续扩容。（数据来源：国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》）。H2：消费电子设备——海外头部客户创新产品驱动高增。深度参与海外头部客户创新产品开发。 公司深度参与海外头部客户（苹果等）创新产品开发，Q2订单延续增长，2026H1消费电子设备收入同比增长约180%。消费电子设备业务的爆发式增长，反映了AI手机等创新产品对精密制造设备的强劲需求。AIPC（AI PC）成为消费电子设备的新引擎。 除了手机端，AI PC等终端产品的创新也为消费电子设备带来了增量需求。AIPC对精密结构件、散热模组、光学组件等提出了更高的制造精度要求，带动相关激光加工和自动化设备需求增长。消费电子设备的强周期性特征。 消费电子设备业务与终端客户的创新周期高度相关，2026年海外头部客户创新产品的密集开发为公司带来了显著的订单增长。后续需持续关注客户创新产品的迭代节奏和订单持续性。（数据来源：国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》）。H2：锂电与半导体设备——多赛道同步发力。锂电设备受益于头部客户扩产及海外布局。 锂电设备受益于头部客户扩产及海外属地化产线配套，2026H1收入同比增长约45%。随着锂电池产能向海外转移，公司海外产线配套能力持续增强，有望在海外锂电扩产浪潮中持续受益。半导体及泛半导体设备需求恢复。 半导体及泛半导体设备受益于AMOLED产线复购订单及封装需求恢复，2026H1收入同比增长约40%。公司在半导体封装、显示面板等领域的设备布局持续深化。通用工业小功率板块稳健增长。 通用工业小功率板块在特种焊接、汽车电子自动化、紫外及超快激光器等领域快速增长，收入同比增长约30%。通用激光业务的稳健增长为公司的多业务共振提供了稳定的基本盘支撑。（数据来源：国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》）。H2：前瞻布局空芯光纤——打开长期成长空间。空芯光纤：下一代光纤通信的革命性技术。 空芯光纤以空气为传输介质，相比传统实心光纤具有更低的传输损耗、更高的带宽和更低的非线性效应，是下一代光纤通信的核心方向。公司控股子公司领纤科技是国内空芯光纤技术领先企业，具备空芯光纤原理、设计、拉制、表征、接续、成缆一体化能力，并已实现国内首个空芯光纤光缆现网铺设。收购杭州永通智造，强化光纤预制棒能力。 公司近期收购杭州永通智造70%股权，强化高纯合成石英装备、预制棒及合成石英供应商能力。预制棒是光纤制造的核心原材料，收购永通智造使公司在光纤产业链上游形成了关键卡位。张家港年产6000万芯公里光纤项目启动。 公司拟在张家港投资建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目，总投资不超过25.2亿元，分两期建设，兼容空芯及实心光纤产能。依托自身激光、精密加工及自动化能力，公司有望在空芯光纤产业化初期形成设备、材料与工艺协同，打开长期成长空间。（数据来源：国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》）。H2：未来3-5年机会洞察。机会一：AI算力基础设施驱动的PCB设备持续高增。 AI服务器、高速网络交换机等算力基础设施大规模部署，带动高精度PCB设备需求爆发。公司大族数控AIPC解决方案收入占比持续提升，有望在AI算力投资周期中持续受益。机会二：消费电子创新周期的订单弹性。 海外头部客户创新产品开发的深度参与，使公司在消费电子设备业务上获得了显著的订单弹性。AI手机、AI PC等终端创新有望持续驱动消费电子设备需求。机会三：锂电及半导体设备的国产替代与海外拓展。 锂电设备受益于头部客户扩产及海外属地化配套，半导体设备受益于国产替代及封装需求恢复。多赛道同步发力，业务结构更加均衡。机会四：空芯光纤产业化的长期成长空间。 公司前瞻布局空芯光纤及预制棒产业链，在空芯光纤产业化初期形成设备、材料与工艺协同。若空芯光纤技术商业化落地加速，将为公司打开新的长期成长空间。以上为报告核心趋势分析，如需获取完整报告详细数据及全部财务预测，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。Q1：大族激光2026年上半年业绩表现如何？26H1归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长156.07%-176.55%；扣非归母净利润13.5-14.5亿元，同比增长417.12%-455.42%。Q2单季归母净利润约8.96-9.96亿元，环比增长约153%-181%。Q2：PCB设备增长的主要驱动力是什么？受益于AI服务器、高速网络交换机等算力基础设施大规模部署，高精度背钻、高阶及mSAP工艺HDI钻孔等高附加值产品产销两旺，2026H1收入同比增长100%以上。Q3：消费电子设备为何增长如此迅猛？公司深度参与海外头部客户创新产品开发，Q2订单延续增长，2026H1消费电子设备收入同比增长约180%。AI手机等创新产品对精密制造设备需求强劲。Q4：公司在空芯光纤领域有何布局？子公司领纤科技是国内空芯光纤技术领先企业，已实现国内首个空芯光纤光缆现网铺设。收购杭州永通智造70%股权，拟投资25.2亿建设年产6000万芯公里光纤及预制棒项目。Q5：国泰海通对大族激光的评级和目标价如何？维持“增持”评级，目标价139.76元（对应2026年50倍PE）。预计2026-2028年EPS分别为2.8/4.08/5.28元。数据来源说明。本页面所有数据均来源于国泰海通证券《大族激光（002008）：26Q2预告业绩快速增长，业务多点开花》研究报告及相关公司公告。