【开源证券】氟化工行业周报：制冷剂Q3长协超预期，压力已过，下半年量价或将修复-260719（28页）.pdf

1、化学原料化学原料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/28 化学原料化学原料 2026年 07月 19日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 制冷剂 Q3 长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动氟化工行业周报-2026.7.5 2027 制冷剂配额政策征求意见稿下发；高 GWP 制冷剂报价上调；巨化股份超纯 PFA 突破万吨级量产氟化工行业周报-2026.6.7 巨化股份深度报告（二）：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA 打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控-2026.5.30 制冷剂行业深度报告三：蓄势双击，或迎主升

2、（2024.12.17）制冷剂政策点评：制冷剂 2025 年配额方案征求意见稿下发，看好制冷剂景气向上趋势延续（2024.9.16）东阳光首次覆盖报告：原有主业或迎业绩反转，制冷剂开启长景气周期（2024.8.27）制冷剂行业深度报告二：拐点已现，行则将至（2024.2.6）制冷剂行业深度报告：十年轮回，未来已来（2021.10.20）金石资源深度报告（三）：新兴产业创造新的需求增长极，萤石供给将现缺口（2021.8.22）三美股份深度报告：三代制冷剂将迎“黄金十年”，静待龙头引领周期反转（2020.12.30）金石资源深度报告（二）：资源储量优势及高成长动能，金石资源开启价值发现之旅（202

3、0.11.2）昊华科技深度报告：围绕国家科技战略，军工基因铸就央企材料平台（2020.9.9）巨化股份深度报告：制冷剂加速更新换代，氟化工龙头开启黄金十年（2020.2.11）金石资源深度报告：行业唯一上市龙 头，萤 石 高 景 气 助 力 腾 飞（2019.11.29）制冷剂制冷剂 Q3 长协超预期，长协超预期，压力已过，压力已过，下半年量价下半年量价或将或将修复修复 氟化工氟化工行业周报行业周报 金益腾（分析师）金益腾（分析师）毕挥（分析师）毕挥（分析师）李思佳（分析师）李思佳（分析师） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790523080001 证书编号：S07905

4、25070006 本周（本周（7 月月 13 日日-7 月月 17 日日）行情回顾）行情回顾 本周氟化工指数本周氟化工指数下跌下跌 9.45%，跑输上证综指跑输上证综指 3.64%。本周（7 月 13 日-7 月 17日）氟化工指数收于 4963.38 点，下跌 9.45%，跑输上证综指 3.64%，跑输沪深300指数 4.18%，跑输基础化工指数 1.66%，跑赢新材料指数 4.80%。氟化工周行情：氟化工周行情：2026 三季度长协涨幅超预期，下半年补库行情值的期待三季度长协涨幅超预期，下半年补库行情值的期待 制冷剂：制冷剂：截至 07 月 17日，（1）R32 内贸、外贸价格分别为 64

5、,500、64,500元/吨，较上周分别+0.78%、持平；（2）R125 内贸、外贸价格分别为 55,000、53,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（3）R134a 内贸、外贸价格分别为64,000、63,000 元/吨，较上周分别持平、持平；（4）R143a 内贸、外贸价格分别为 53,500 元/吨、22,000 元/吨，较上周持平、持平；（5）R227 内贸、外贸价格分别为 67,500 元/吨、68,000 元/吨，较上周持平、持平；（6）R152a 内贸、外贸价格分别为 28,000 元/吨、25,000 元/吨，较上周持平、持平；（7）R410a 内贸、外贸价格分别为 59

6、,000 元/吨、59,500 元/吨，较上周+0.85%、持平；（8）R404 内贸、外贸价格分别为 54,000 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（9）R507 内贸、外贸价格分别为 54,000 元/吨、38,500 元/吨，较上周持平、持平；（10）R22 内贸、外贸价格分别为 23,000、20,000 元/吨，较上周分别持平、持平。又据卓创资讯数据，2026 年三季度主流空调企业长协订单价格陆续明确，制冷制冷剂剂 R32 价格在价格在 65100 元元/吨（承兑）、吨（承兑）、64500 元元/吨（现汇），分别较二季度执行吨（现汇），分别较二季度执行价格上涨价格上涨