【上海证券】社服行业周报：门店调改成果持续兑现，体育赛事经济正当时-260716（6页）.pdf

1、证券研究报告证券研究报告行业周报行业周报门店调改成果持续兑现门店调改成果持续兑现，体育赛事经济体育赛事经济正当时正当时社服行业周报（社服行业周报（2026.07.06-07.10）Table_Rating增持（维持）增持（维持）Table_Summary主要观点太二同店保持增长，门店调改成果兑现中。太二同店保持增长，门店调改成果兑现中。九毛九集团披露 2026 年第二季度经营数据，截至 2026 年 6 月 30 日，太二总门店数 477 家，同比减少 89 家；怂火锅 54 家，同比减少 22 家；九毛九 61 家，同比减少 7 家；山的山外面 11 家，同比减少 6 家；赖美丽、赏鲜悦木、

2、潮那边门店数分别为 1 家。翻台率方面，2026 年第二季度，太二（仅限自营）3.5，怂火锅 1.9，九毛九（仅限自营）2.2。顾客人均消费方面，太二（仅限自营）75 元，怂火锅 104 元，九毛九（仅限自营）57元。同店日均销售额变动方面，2026 年第二季度，太二（仅限自营）增长 6.1%，其中中国内地增长 12%，怂火锅同比下滑 26.1%，九毛九同比下滑 13.5%。太二于中国内地的同店日均销售额持续保持双位数同比增长，并于第一季度进一步改善，显示品牌经营韧性进一步增强。鲜活模式门店继续跑赢整体表现，持续带动太二于中国内地经营表现改善，进一步验证门店模型升级的有效性。境外市场方面，太二

3、的同店日均销售额仍有所承压，主要受到部分境外市场外部消费环境变化，以及菜品结构调整对顾客人均消费带来一定影响。我们认为，随着鲜活模式持续迭代升级及剩余门店调改逐步完成，太二于中国内地的经营韧性将在下半年持续显现，看好新模型调改成果持续兑现。力盛体育与兰生股份达成战略合作，共筑力盛体育与兰生股份达成战略合作，共筑 文商旅体展文商旅体展 融合新生态。融合新生态。力盛云动（上海）体育科技股份有限公司与东浩兰生会展集团股份有限公司正式签署战略合作协议，双方将立足“文商旅体展”融合发展方向，整合各自核心优势，构建长期稳定的战略协同关系，共同探索体育产业高质量发展的创新范式。此次战略携手，是国内领先汽车运

4、动全产业链能力与上海顶级路跑、水上赛事资源的精准对接，也是会展经济与赛事经济双向赋能、协同增效的重要实践。“十五五”规划纲要提出，丰富优质体育产品和服务供给，鼓励发展赛事经济。根据“小众运动体验”走向“大众生活方式”2025 户外运动消费发展及趋势报告显示，2025 年，我国户外运动消费人次超 8 亿，户外运动消费总额超 1 万亿元，运动装备、运动培训、赛事组织等细分领域市场空间不断增长。我们认为体育消费仍处于发展的快车道，看好体育产业链相关上市公司。投资建议酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游板块建议关注同程旅行；免税板块建议关注中国中免；体育板块建议关注力盛体育；专业

5、服务板块建议关注科锐国际；潮流零售板块建议关注泡泡玛特。风险提示Table_Industry行业行业:社会服务社会服务日期日期:shzqdatemarkTable_Author分析师分析师:翟宁馨翟宁馨Tel:021-53686140E-mail:SAC 编号编号:S0870523100005Table_QuotePic最最近近一年行业指数一年行业指数与沪深与沪深 300 比较比较Table_ReportInfo相关报告：相关报告：稳中有升，关注旺季文旅消费稳中有升，关注旺季文旅消费2026 年年 07 月月 07 日日LABUBU 亮相开幕式，美加墨世界杯带亮相开幕式，美加墨世界杯带动消费升

6、温动消费升温2026 年年 06 月月 16 日日全球化布局提速，业绩稳健增长全球化布局提速，业绩稳健增长2026 年年 06 月月 02 日日2026年07月16日2026年07月16日行业周报行业周报宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。行业周报行业周报请务必阅读尾页重要声明请务必阅读尾页重要声明3目目 录录1 1 行业数据跟踪行业数据跟踪.41.1 出行数据跟踪.41.2 酒店数据跟踪.51.3 海南旅游数据跟踪.52 2 风险提示风险提示.5图图图图 1：全国交通月度客运量及同比：全国交通月度客运量及同比（亿人，（亿人，%）.4图图 2：国内：国内主要