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1、 1 Tab行业报告行业报告行业专题研究行业专题研究 618 预售专题：品牌品类表现分化，消费复苏有望提速 大盘大盘：618618预售开启，消费复苏进程有望加速预售开启，消费复苏进程有望加速 传统电商平台今年更强调规则的简化，补贴力度较高；内容电商平台也积极加入大促，在玩法、补贴等方面全面对标传统电商平台。天猫、淘宝预计提供23亿红包、6000万打折商品，预售首日李佳琦等多个达人直播间交易额破亿，中青年体检、制氧机等预售首小时同比增长分别达2000%、300%；京东5月23日开启预售后至25日人均购买预售商品数量同增超30%；拼多多4月以“天天都是618”的口号开展补贴，华为、联想、惠普等品牌

2、电脑产品销量增长320%；快手预计投入10亿商品补贴及100亿流量补贴。此次618有望加速消费者信心恢复，带动整体消费复苏。美护：美护：贝贝塔弱复苏，品牌间分化，珀莱雅塔弱复苏，品牌间分化，珀莱雅/可复美表现亮眼可复美表现亮眼 截至5月29日，天猫大盘护肤同比小幅下滑、彩妆双位数增长。超头直播间流量集聚、折扣更高，直播间美妆GMV实现20%+增速。品牌榜单中，国货崛起，偏大众消费排名前进。重点品牌中，珀莱雅/彩棠/润百颜/肌活/瑷尔博士/可复美等表现亮眼。主品牌珀莱雅预售GMV同比增长75%，彩妆品牌彩棠预售GMV同比增长184%。医美板块2023Q2景气度有望加速，看好合规厂商与机构份额提升

3、；美妆板块贝塔弱复苏，品牌间分化，关注618大促进展。家电家电：量增驱动额增，白电、个护及生活电器表现亮眼：量增驱动额增，白电、个护及生活电器表现亮眼 截至5月29日，行业整体均价下行12.8%，但随着销量同增55.6%，整体销售额增长35.7%。分品类看，大家电量价齐升，大家电空冰洗销量销额增长迅速；生活电器中扫地机品类预售GMV第一，洗地机高景气度持续；厨房电器中净水器以35.4%份额占据厨电销额第一，厨小电中九阳多品类表现出色，小熊排名前列；投影累计预售GMV达1.68亿，预售量4.54万台，与去年同比，销售景气度有所下行。宠物宠物：多品类扩容增速明显，多品类扩容增速明显，6 61818

4、业绩销售有望再创新高业绩销售有望再创新高 通过观察618预售数据，宠物市场多品类细分市场出现高速扩容。猫主粮成为宠物市场618预售最大细分市场，猫狗主粮中膨化粮仍为主导，冻干粮与主食罐单价出现正增长。猫狗零食细分品类出现差异，猫零食市场网络销售仍占据主导。猫狗主粮市场中上市企业品牌较少，未来为国内企业主要发展目标。推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。零食零食：量：量增增带动带动G GMVMV稳健增长，国产品牌排名靠前、坚果同比翻倍稳健增长，国产品牌排名靠前、坚果同比翻倍 前4日预售额同比增长4.7%，预售量量同比+41.37%，而均价同比-2

5、6.12%。分品类看，除糖果、巧克力、饼干外，其余细分品类预售额第一均为国产品牌。饼干、肉类、坚果预售额排名前三，其中坚果增幅最大，同比增长104.02%；巧克力、饼干、坚果销售额进度排名前三，其中巧克力均价有所提升。分品牌看，预售额前三分别为趣多多、三只松鼠、初旭食品（200、198、78万元）。分产品看，三只松鼠各类礼包预售仍靠前，而趣多多蛋仔派对联名产品成第一，预售额接近200万元。风险提示：风险提示：爬虫数据与公司实际口径有差异；消费复苏不及预期 证券研究报告 2023 年 05 月 31 日 投资建议：强于大市(维持评级)上次建议：强于大市 相对大盘走势相对大盘走势 Table_Fi

6、rst|Table_Author 分析师：陈梦瑶 执业证书编号：S0590521040005 邮箱： 分析师：李英 执业证书编号：S0590522110002 邮箱： Table_First|Table_Contacter 联系人 周砺灵 邮箱： 联系人 陈安宇 邮箱： 联系人 吴雪枫 邮箱： 相关报告相关报告 1、淡季转旺需求转好，估值性价比更加凸显食品饮料2023.05.26 2、淡季转旺需求转好，估值性价比更加凸显食品饮料2023.05.20 3、产品为基，聚焦品质与效率的“长青之路”食品饮料2023.05.17 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告行