【开源证券】REITs行业周报：REITs指数环比下跌，消费本周跌幅较大-260621（19页）.pdf

1、REITs 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 REITs 2026 年 06 月 21 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 REITs 指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大行业周报-2026.6.14 REITs 指数环比上涨，仓储物流板块领涨行业周报-2026.6.7 中证 REITs 指数环比下跌，产业园区、仓储物流本周跌幅较大行业周报-2026.5.31 REITs 指数指数环比环比下跌下跌，消费消费本周跌幅较大本周跌幅较大 行业周报行业周报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）胡耀文（分析师） 证书编号：S0

2、790522010002 证书编号：S0790524070001 中证中证 REITs 指数指数环比环比下跌下跌，维持行业“看好”评级维持行业“看好”评级 2026 年第 25 周，中证 REITs（收盘）指数为 726.92，同比下跌 18.69%，环比下跌 1.64%。我们认为，近期 REITs 市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs 市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs 稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现

3、金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。首批商业不动产首批商业不动产 REITs 正式上市正式上市 6 月 18 日，首批 4 只商业不动产 REITs 在上海证券交易所上市交易，分别为汇添富上海地产商业 REIT、中信建投首农商业 REIT、国泰海通砂之船商业 REIT、中金唯品会商业 REIT，募集资金规模合计约 203 亿元。产品底层资产涵盖商业零售、商业办公楼等成熟商业业态，分布于北京、上海、郑州、西安、哈尔滨等核心城市，标志着我国商业不动产 REITs 试点正式启航，公募 REITs 市场进一步扩容。一周行情：一周行情：中证中证 REITs（收盘）指数（收盘）指数环比环比下下

4、跌跌 1.64%2026 年第 25 周，中证 REITs（收盘）指数为 726.92，同比下跌 18.69%，环比下跌 1.64%；2025 年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌 7.54%，同期沪深 300指数累计上涨 24.13%，累计超额收益-31.67%。本周中证 REITs 全收益指数968.09，同比下跌 13.92%，环比下跌 1.6%；2025 年年初至今，REITs 全收益指数累计上涨 0.45%，同期沪深 300 指数累计上涨 24.13%，累计超额收益-23.68%。本周 REITs 市场成交量同比增长 3.39%，市场交易规模成交量达 6.1 亿份，同比增长 3

5、.39%；成交额达 26.21 亿元，同比下降 7.84%；区间换手率 1.99%，同比-1.02pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs 一周涨跌幅分别为-1.52%、-1.67%、-0.58%、-1.5%、-1.89%、-1.64%、-3.54%；一月涨跌幅分别为-3.76%、-4.18%、-1.55%、-6.32%、-5.71%、-3.79%、-5.94%。一级跟踪：一级跟踪：39 只只 REITs 基金等待上市基金等待上市，发行市场保持活跃发行市场保持活跃 2026 年第 25 周，共有 33 只 REITs 基金等待上市，2 只 REITs 基金

6、等待扩募。待上市首发 REITs 中，商业不动产 REITs 达 17 支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。其中汇添富资本-上海地产商业不动产 1 号资产支持专项计划、中金-唯品会商业不动产资产支持专项计划、国泰海通资管砂之船商业不动产 1 期资产支持专项计划、中信建投-首农商业不动产 1 期资产支持专项计划 4 支 REITs 已发行上市。风险提示：风险提示：（1）公募 REITs 价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。-24%-12%0%12%24%36%2025-062025-