电力设备新能源行业2026年6月投资策略：锂电排产维持高增储能系统需求持续向好-260611（24页）.pdf

1、电力设备新能源2026年6月投资策略核心观点中央媒体与能源监管部门高度关注光伏行业高质量发展。6月，国家能源局转发人民日报报道，指出出口退税政策调整有望弱化低价竞争，推动企业转向技术、品牌和全球化运营竞争，龙头企业优势有望加强，行业发展更加理性、稳健、可持续。建议关注【通威股份】、【晶澳科技】。需求表现旺盛，锂电产业链排产持续高增。储能需求持续向好，电动车出快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。6月锂电池环节6家企业合计排产约175.7GWh，同比+68%、环比+6%，行业高景气依旧。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业，包括【宁德时代】、【鹏辉能源】、

2、【豪鹏科技】、【中创新航】、【亿纬锂能】、【科达利】、【星源材质】、【厦钨新能】、【当升科技】、【天奈科技】等。全球储能需求稳步增长，系统与PCS出海提速。国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气价格上涨和电价市场化发展均推动储能需求；新兴市场各国政府储能政策频，预计2026年全球储能装机需求达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】。风电出口贡献业绩增长，欧洲海风招标放量。国内需求稳中有升，我国继续推进可再生能源消纳，发展绿色燃料产业，2026年国内风电新增

3、装机有望保持10%-20%增长。海外海风规划落地提速，日前英国政府已经宣布今年7月启动新一轮海上风电CfD竞标（AR8），预计最多18个海上风电项目将参与。欧洲通过海上风电开发提高能源安全与绿色发展的战略布局，有望加强国内管桩和海缆出海机遇，国产轴承、齿轮箱等环节也有望进一步打开西欧陆风风电市场。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【东方电缆】、【天顺风能】。投资建议：建议关注锂电池环节上市公司业绩在2026-2027年受益于行业高景气度加速增长，同时电芯企业商业模式纵向延伸的发展机遇。AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程，更多国产企业迎来重要的弯

4、道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。海外各区域户储与工商储因能源价格高企实现爆发式增长，相关出海企业盈利能力逐季提升。风险提示：政策变动风险；石油、铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。行业研究行业投资策略电力设备优于大市维持相关研究报告5月行情回顾5月电力设备板块下跌2.20%截至2026年5月31日，5月沪深300指数全月下跌1.76%，电力设备（申万）指数全月下跌2.20%，在申万31个一级行业中排名第6名。从估值来看，以电力设备（申万）指数为统计基础，2015年以来，电力设备行业PE（TTM）最低为14倍，最高100倍，中位数35.9倍，5月底PE估值为39.

5、58倍，5月估值整体回落。2015年以来电力设备行业PB最低为1.56倍，最高7.28倍，中位数3.08倍，5月底PB估值为3.63倍，5月估值整体回落。(divcenter)图1：电力设备（申万）指数5月走势（截至2026年5月31日)(/divcenter)按照申万一级行业分类，申万电力设备行业的市盈率为39.58倍，市净率为3.63倍，分别位居31个行业分类中的22名和28名。在我们构建的电力设备新能源股票池里有108家公司，5月份平均下跌-4.13%。5月份月份电力设备新能源行业中，细分行业呈现分化态势，其中，储能板块上涨9.89%，电网设备板块上涨4,36%，锂电池板块下跌-4.26

6、%。从个股表现来看，5月份平均跌幅-4.13%，2026年5月份月份涨幅排名前十的为：信德新材(52.56%），蔚蓝锂芯（(48.73%)，四方股份(40.31%)，特锐德（33.25%，阳光电源(30.16%)，固德威(29.76%)，良信股份(28.79%)，禾望电气(27.11%)，金博股份（25.90%），锦浪科技（20.67%）。AIDC电力设备产业链观点与数据追踪AIDC电力设备产业链观点四部委推动算电协同与绿电直连。5月8日，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局发布关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案，提出统筹新能源大基地与算力枢纽布局，推动算力设施向新能源