基金分析报告-聚焦AI硬科技：广发中证港股通信息技术综合ETF配置价值分析-260517（17页）.pdf

1、聚焦AI硬科技：广发中证港股通信息技术综合ETF配置价值分析港股通信息技术指数配置价值分析：1、港股通信息技术指数是港股科技指数矩阵中对AI硬科技聚焦纯度较高的工具，编制上采取去龙头集中化思路，精准捕捉科技成长弹性机会。指数覆盖电子、计算机、通信及传媒等硬科技领域，采用调整市值加权，52只成分股分散化布局，单一个股权重被有效稀释，更能反映港股AI科技板块整体景气度。指数与港股通互联网、恒生港股通科技等指数共同构成港股科技赛道的多层次配置矩阵，三者分别形成AI硬科技、泛科技平台与软硬兼备的差异化定位。2、指数行业布局呈现鲜明的硬制造底色，与软平台指数显著互补，电子与计算机合计占比超九成。与同类指

2、数相比，对中芯国际、华虹半导体等硬科技龙头实施显著超配，深度暴露于半导体设备、光学元件等上游核心环节。成分股围绕感知决策执行三层闭环布局：感知层涵盖光学传感与精密元件，决策层以算力芯片与半导体制造为核心且权重最集中，执行层通过服务器与机器人补齐数字到物理的转化链条，形成全链条AI硬科技覆盖。3、指数市值结构呈现鲜明的大、中盘成长特征，总市值与平均市值显著低于龙头聚焦型指数，权重分布平缓，更贴近高成长弹性的科技制造企业。指数整体放弃“龙头聚焦”而向下沉降至中盘硬科技成长标的，重在捕捉国产替代与技术创新周期中的成长机会。4、指数盈利呈现典型周期性高弹性，当前处于V型反转通道。营收稳步扩张且重回高增

3、长，净利润在经历周期谷底后连续修复，盈利弹性充分释放，成长确定性显著增强。5、指数历史走势与全球科技产业周期及流动性环境形成清晰映射，当前正处于AI高景气与流动性改善共振的配置窗口。2017-2019年创设期展现高弹性但暴露外部脆弱性，2020-2021年平台经济政策调控期体现防御属性，2022-2023年在流动性收缩与产业下行双重承压下磨底蓄势，2024年以来AI产业链进入业绩兑现期，盈利支撑逐步替代单纯估值驱动，产业趋势与盈利曲线的匹配度持续提升。广发中证港股通信息技术综合ETF配置价值分析：1、广发中证港股通信息技术综合ETF以该指数为标的，于2026年5月6日首发，可作为投资者关注“港

4、股AI硬科技”领域配置需求的工具之一。基金追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，可作为投资者关注“港股AI硬科技”领域配置需求的工具之一。2、基金管理人广发基金具有丰富的ETF产品管理经验，目前已布局较为完整的公募产品线。自广发中证港股通信息技术综合ETF首发后，广发基金已配齐“互联网软平台”+mathsfPiprimeprimemathsfAmathsfI硬科技”+“软硬兼备均衡配置”的产品矩阵，为投资者提供把握港股科技赛道机会的多元化选择。1、基金历史业绩不代表未来业绩。本报告仅对基金产品进行定量不定性分析，不做任何推荐建议，基金投资有风险，投资者需谨慎决策。2、量化统计未来有失效风险。量化统

5、计基于历史数据，如若市场环境、政策环境等发生变化，不保证规律的延续性。相关研究3风险提示151港股通信息技术指数配置价值分析1.1指数基本信息与核心参数港股通信息技术指数（930967.CSI）是港股通指数范围内对AI硬科技聚焦纯度较高的指数化配置工具。该指数由中证指数有限公司编制，选取港股通范围内属于信息主题行业的上市公司证券作为样本，采用调整市值加权，每半年调整一次样本（每年6月、12月），当前成分股数量为52只。港股通信息技术指数与中证港股通互联网指数（931637.CSI）以及恒生港股通科技指数（HSSCITI.HK）等代表性指数形成互补格局，共同构成港股科技赛道的多层次指数化配置矩阵

6、。三只指数均聚焦港股科技板块，但在选股逻辑、成分股数量、行业侧重及投资目标上存在显著差异，形成了AI硬科技、泛科技平台与软硬兼备的差异化定位格局。从产业链布局来看，港股通信息技术指数的成分股总体围绕感知芯片执行三层闭环AI产业链进行了系统性布局。指数对信息主题的官方界定较为宽泛，覆盖了电子、计算机、通信、传媒等硬科技及信息相关细分领域，理论上具备较高的行业包容度，但聚焦于“AI硬科技”的核心宗旨贯彻始终。从编制规则看，港股通信息技术指数最鲜明的特征在于其去龙头集中的持仓结构。与港股通互联网指数集中于30只成分股，采用固定数量模式，持仓高度集中于腾讯、阿里、美团等互联网平台巨头不同，港股通信息技