计算机行业数字专题系列之数据交易深度3：政务IT转型与变革数据要素与产品化突破-230426（37页）.pdf

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1、行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 计算机 2023 年 04 月 26 日 政务 IT 转型与变革，数据要素与产品化突破 看好数字专题系列之数据交易深度 3 相关研究 智能化渗透率快速提升，新势力全面领先-汽车科技渗透率和市占率跟踪报告（智联汽车系列深度 29）2023 年 4月 24 日 AI 数据中心新趋势，重视液冷需求提升-计算机行业点评 2023 年 4 月 24 日证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 洪依真 A0230519060003 联系人 黄忠煌(8621)23297818 本期投资提示：过往四十年电子政务建设带动了一批国产政务 IT 厂商发展。上世纪

2、九十年代“十二金”工程使中国电子政务体系实现了从零到一的跨越，此后，数字中国、“放管服”、互联网+政务服务、一网通办等概念逐渐涌现，过程中培养出一批国产政务 IT 供应商。信创政策持续催化，云和 AI 是政务 IT 市场增长的重要引擎，数据要素成为数字政务建设新要求。十四五期间行政办公及电子政务基本全面实现国产化替代，应用软件国产厂商增量业务需求具备较高的确定性。同时在政务云加速向区县渗透，带动政务应用的更新和云化改造。全国一体化政务大数据体系建设指南指引开放政务数据，政务软件新机会及AI 化程度有望进一步提高。早期国产政务 IT 厂商往往面临产品化不足的问题，导致财务表现欠佳。电子政务建设早

3、期，系统集成商和软件总包商受重视，发展快，国产软件产品供应商往往以海外软件巨头 ISV方式开拓市场，侧重服务。同时，政府甲方话语权高导致定制化严重，导致政务 IT 厂商产品化程度不足，毛利率、净利率、现金流和净营业周期等指标欠佳。部分政务 IT 厂商寻求变革，局部布局产品化，财务指标有望优化。我们总结：1）数据丰富的领域更易产品化转型；2）难以标准化的公司亦提升研发和交付产品化程度；3）拓展B 端客户，深挖需求实现产品拓展是热门选择；4）大部分厂商追求云化。财政、税务、招采、自然资源、交通、一网通办领域局部产品化厂商涌现，建议重点关注。沿着数据要素成熟度和商业模式优化思路，六大方向未来有望率先

4、突破：1）财政：财政信息化核心供应商中科江南（国库支付电子化）、博思软件（财政预算一体化）；2）税收：税友股份（金三、金四重点系统数据及风控核心中标商）；3）招采：新点软件（打造平台化产品拓展创新业务）；4）自然资源：航天宏图（贯通卫星全产业链，发力云服务）；5）交通：千方科技（转型交通大数据平台型供应商，商业模式优化）；6）一网通办：太极股份（国家队身份内生外延并举，发力政务云、OA 及数据库）、深桑达（CEC数据要素核心地位）、南威软件（绑定华为等合作伙伴实现产品化）。AIGC 产业快速演进，关注其他 AI+数据要素+政务领域投资机会：萤石网络、虹软科技、福昕软件、万兴科技、润达医疗（申万

5、医药等）、金山办公、山大地纬、久远银海、广电运通、上海钢联、汉得信息。风险提示：国产化政策落地不及预期；政务信息化预算支出缩减；行业竞争加剧。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共37页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资分析意见 政务 IT 系统建设得怎么样了？我国电子政务体系经四十年建设基本成型，“十二金”、数字中国、放管服、互联网+政务服务、数字政务一体化等政策推动下，政务系统已经朝向数字化、智慧化方向迈进，一网通办等新模式出现。2022 年 10 月国务院办公厅再出台全国一体化政务大数据体系建设指南，指出 202

6、3 年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，2025年政务数据资源全部纳入目录管理，打通各级各部门政务数据，政务服务进入深度数字化阶段。市场的增量来自哪里？未来市场增量来自于信创政策驱动下的深度国产替代、政务云加速渗透带来的应用云化改造和升级、以及全国政务大数据体系建设及开放数据后的数据要素交易流通。政务 IT 现在在发生哪些变化？政务软件供应商由于政务项目特点、产业链地位和发展阶段的原因，商业模式低产品化，导致三大财务报表指标不够美观。厂商在顶层设计变革的背景下实行转型尝试，期望优化商业模式及财报指标，常见途径包括 B 端客群拓展和商业模式 SaaS 化两大措施，数据丰富、触达用户数量较多