【中泰期货】硅铁周报：基本面边际转弱，盘面冲高回落-260509（21页）.pdf

1、交易咨询资格号：证监许可2012112硅铁硅铁周周报：报：基本面边际转弱，盘面冲高回落基本面边际转弱，盘面冲高回落黑色研究团队黑色研究团队 20262026年年5 5月月9 9日日铁合金分析师：董雪珊 从业资格号：F3075616 交易咨询从业证书号 Z0018025客服电话：400-618-6767公司网址：请务必阅读正文之后的声明部分 硅铁周度观点：基本面边际转弱，盘面冲高回落数据来源：Mysteel，铁合金在线，调研数据中泰期货整理数据数据数据说明数据说明单位单位16201（+56）内蒙古5300（-50），宁夏4530（+40），甘肃2140（+30），青海1935（0），陕西2106

2、（+36），四川0（0）全国总产：46.75万吨（+3.57%）；日产角度：全国15583.33吨（+7.02%），内蒙古5406.67吨（+5.95%），宁夏4506.67吨（+12.12%），陕西1840.00吨（-7.40%），青海1913.33吨（+14.73%），甘肃1646.67吨（+5.03%）4月全国硅铁日产环比高，宁夏、青海、甘肃复产明显，且青、甘两地仍有复产空间。4月河钢75B硅铁招标定价5950元/吨，较上轮持平，询盘价5800元/吨。4月河钢75B硅铁招标数量2433吨（新增：唐山中厚板1100吨），上轮招标数量1155吨，较上轮增1278吨。其中舞阳新宽厚200（0）

3、吨，邯钢200（-5）吨，唐钢新区200（-200）吨，承钢133（+133）吨，石钢特殊钢100（-50）吨，张宣高科500（+300）吨。河钢4月招标5950元/吨，折盘在5800元/吨附近。金属镁价格16550（0）据调研了解，截至9日，神府地区金属镁实际成交价格在16400-16500元/吨。元/吨据调研了解，主流期现商硅铁出货基差维稳，07-230左右据调研了解，本周主流期现商基差走强10元/吨元/吨全国60130（+2910），内蒙古35100（+3000），宁夏7400（-200），甘肃6100（+100），青海5980（-190），陕西5550（+200）中性吨交割库总库存40

4、545（-13325）：交割仓单7850（-2027），有效预报259（-638）4月河钢价格偏高，前期05合约跌至偏低位置后，期现需求较好，交割库仓单下行明显库存为吨，仓单为张全国钢厂库存天数16.77（环比上月-0.05）：北方14.76（-0.17），华东17.38（0.00），华南20.91（+0.18）中性天宁夏5239.00（-72.00），内蒙古5477.50（+3.00）元/吨兰炭小料720（0）据钢联公布，5月6日兰炭原料端红柳林块煤成交均价690.83元/吨，较上期均价涨0.49元/吨。元/吨宁夏0.39（-0.01），内蒙古0.41（0），青海0.395（-0.025）据

5、钢联及铁合金在线公布，宁夏地区4月硅铁厂结算电费下调1-2分左右，各厂家实际电费或有不同元/度硅铁利润宁夏311.00（+72.00），内蒙古92.50（+67.00）元/吨吨5-10月青海丰水期，青海地区或仍有0.1-0.2万吨/日的复产增量预期，但幅度需要根据硅铁行情而预估。硅铁需求分产区钢招投机需求（基差）总4月月度供应（铁合金在线口径）硅铁供应（日产）2026-5-82026-5-8总结原料端：原料端：随着宁夏地区4月结算电费下调，兰炭维稳，硅铁即期成本走弱，但盘面重心缓慢抬高，从盘面情绪上看并没有充分反应成本下行的现实。供需端：供需端：主产区硅铁日产变动偏小，后期需要关注甘肃+青海的

6、日产上行空间，预估未来2个月内仍有0.1-0.2万吨的日产上行空间，且盘面持续给出无风险套利利润，除检修外，硅铁厂主观减产意愿极低。综合来看综合来看，硅铁盘面周内冲高回落，情绪端受周中煤炭现货影响，动力煤现货持续偏强，虽周后期情绪明显转弱，但部分硅铁市场参与者依旧倾向于交易能源替代逻辑，偏向于宏观角度押注长周期能源成本抬升。但现实端，硅铁供需边际转弱，绝对日产处于过剩水平，且成本边际转弱（动力煤涨价尚未传导至兰炭），盘面下方支撑小幅走弱，硅铁盘面在5800元/吨以上投机需求几乎为0，市场面临回调压力，建议短空长多为主。重点关注：主产区复产进度 动力煤情绪金属镁硅铁成本下游-钢厂总兰炭电费硅铁库