【信达期货】软商品日报：美国预期种植面积增加，棉花短期承压-260508（4页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款 1期货研究报告美国预期种植面积增加，棉花短期承压美国预期种植面积增加，棉花短期承压Table_ReportDate报告日期：2026-05-08报告内容摘要报告内容摘要:资讯：资讯：南宁白糖现货价 5380.0 元，昆明白糖现货价 nan 元，新疆棉花现货价 18212.67 元。盘面：盘面：美白糖收 14.56，涨跌幅-1.82%。美棉花收 82.7，涨跌幅-1.41%。供需：供需：白糖白糖：从生产进度来看，北方的甜菜糖厂已全部完成生产；而南方的甘蔗糖主产区广西已进入收榨阶段，云南的生产预计将持续至 5 月底。整体市场运行平稳。棉花棉花：纺织行业正处于传统的“金

2、三银四”旺季，此外，中东地区的冲突导致国际油价上涨，从而推高了化纤原料的成本，这使得棉花在市场中的比价优势愈加明显，替代需求也随之上升，棉纺企业的采购意愿显著增强。库存仓单：库存仓单：郑糖仓单 20453.0 张，涨跌幅为 0.00%；郑棉仓单 12449.0张，涨跌幅为 0.59%。结论：结论：白糖白糖：在广西、云南等主要甘蔗生产区域，甘蔗的生长状况良好，产糖率达到历史较高水平，实际产糖量超过了预期。截至 3 月底，广西和云南的累计产糖量分别为 740.7 万吨和 213.4 万吨。从生产进度来看，北方的甜菜糖厂已全部完成生产；而南方的甘蔗糖主产区广西已进入收榨阶段，云南的生产预计将持续至

3、5 月底。在国际市场方面，预计 2025/26 年度巴西、印度、泰国等主要生产国将普遍增产，国际食糖供需状况仍将维持宽松态势。未来需持续关注中东地区局势的发展、全球原油市场的波动，以及巴西 2026/27年度甘蔗制糖比的变化等因素对国际和国内食糖市场的潜在影响。棉花棉花：新疆棉区的气温持续高于历史平均水平，热量条件显著优于常年水平。新疆棉花的播种进度已达到约 25.4%，较去年同期提前了 11.3 个百分点。纺织行业正处于传统的“金三银四”旺季，此外，中东地区的冲突导致国际油价上涨，从而推高了化纤原料的成本，这使得棉花在市场中的比价优势愈加明显，替代需求也随之上升，棉纺企业的采购意愿显著增强。

4、为保障纺织企业在加工贸易中对棉花的需求，受棉花需求回升及国际市场波动的影响，预计未来国内棉价将维持高位震荡的趋势。策略建议：策略建议：观望为主风险提示：风险提示：全球贸易前景不明商品研究软商品日报走势评级走势评级：白糖白糖震荡震荡棉花棉花震荡震荡张秀峰分析师从业资格证号：F0289189投资咨询证号：Z0011152联系电话：0571-28132619邮箱：信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭 州 市 萧 山 区 钱 江 世 纪 城 天 人 大 厦19-20楼邮编：311200请务必阅读正文之后的免责条款 2数据速览外盘报价外盘报价2026-05-062026-05-0620

5、26-05-072026-05-07涨跌幅涨跌幅美白糖（美元）14.8314.56-1.82%美棉花（美元）83.8882.7-1.41%现货价格现货价格2026-05-062026-05-062026-05-072026-05-07涨跌幅涨跌幅白糖（南宁）5380.05380.00.00%白糖（昆明）5215.0nannan%棉花指数 32832813280nan%棉花（新疆）17936.518212.671.54%价差速览价差速览2026-05-062026-05-062026-05-072026-05-07涨跌幅涨跌幅SR01-05565.0570.00.88%SR05-09-125.0

6、-120.0-4.00%SR09-01-440.0-450.02.27%CF01-05261.0263.00.77%CF05-09-83.0-85.02.41%CF09-01-178.0-178.00.00%白糖 01 基差-11765.0-11710.0-0.47%白糖 05 基差-11200.0-11140.0-0.54%白糖 09 基差-11325.0-11260.0-0.57%棉花 01 基差12333.012588.02.07%棉花 05 基差12594.012851.02.04%棉花 09 基差12511.012766.02.04%进口价格进