金涌投資：年度報告2025.pdf

1、年 度 報 告 20252公司資料3主席報告4管理層討論與分析22董事會報告41企業管治報告55董事、高級管理層及公司秘書履歷59獨立核數師報告64綜合利潤表65綜合全面收益表66綜合財務狀況表67綜合權益變動表69綜合現金流量表70綜合財務報表附註149五年財務概要目錄公司資料2金涌投資有限公司 二零二五年年度報告執行董事趙令歡先生（主席）高子奇先生（首席執行官）非執行董事譚仕英先生獨立非執行董事靳慶軍先生李建平先生（於二零二五年十二月三十一日辭任）舒華東先生葛新女士授權代表譚仕英先生賴天恩女士合規主任林贊輝先生公司秘書賴天恩女士審計委員會舒華東先生（主席）靳慶軍先生李建平先生（於二零二五年

2、十二月三十一日辭任）葛新女士（於二零二五年十二月三十一日獲委任為成員）薪酬委員會靳慶軍先生（主席）李建平先生（於二零二五年十二月三十一日辭任）譚仕英先生舒華東先生（於二零二五年十二月三十一日獲委任為成員）提名委員會趙令歡先生（主席）靳慶軍先生舒華東先生（於二零二五年十二月三十一日不再為成員）葛新女士（於二零二五年十二月三十一日獲委任為成員）註冊辦事處PO Box 309,Ugland HouseGrand Cayman,KY1-1104Cayman Islands總辦事處及香港主要營業地點香港中環金融街8號國際金融中心二期70樓7008室主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司香港中環德輔道中13

3、6號機利文街分行花旗銀行香港九龍尖沙咀海港城港威大廈1座21樓主要股份過戶登記處Maples Fund Services(Cayman)LimitedPO Box 1093,Boundary HallCricket Square,Grand CaymanKY1-1102Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港夏慤道16號遠東金融中心17樓核數師羅兵咸永道會計師事務所執業會計師及註冊公眾利益實體核數師香港中環太子大廈22樓股份代號13283主席報告金涌投資有限公司 二零二五年年度報告本人謹代表金涌投資有限公司（本公司）董事（董事）會（董事會）欣然提呈本公司及其子公

4、司（統稱 本集團）截至二零二五年十二月三十一日止年度的合併業績。二零二五年，AI取得突破性進展，貨幣政策轉變，貿易緊張局勢不斷升級。美國標普500指數上漲17.9%，那斯達克綜合指數上漲約21%，主要得益於AI相關科技股的強勁表現。聯準會三次降息，將利率下調至3.50%至3.75%。同時，特朗普總統的關稅政策 對所有進口商品徵收10%的基準關稅 為全球市場帶來顯著的波動。儘管面臨房地產市場逆風與貿易壓力，中國經濟仍增長5.0%，達到政府預期目標。DeepSeek-R1於二零二五年一月發佈，成為里程碑事件，引發中國AI投資熱潮。受AI熱潮、關稅休戰以及香港作為國際金融中心地位提升的提振，香港恆生

5、指數飆升約28%，創下二零一七年以來最佳表現。在此背景下，截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團的投資管理（IM）及策略直投（SDI）業務均取得穩健的業績。截至二零二五年十二月三十一日止年度，本集團錄得截至二零二五年十二月三十一日止年度經調整除所得稅前利潤約88,588,000港元，而截至二零二四年十二月三十一日止年度則約為40,774,000港元。於二零二五年十二月三十一日，本集團的管理資產約為520百萬美元，而二零二四年底則約為455百萬美元。本年度，IM服務收益約為47,181,000港元（二零二四年：約25,525,000港元），而本集團新諮詢費收益來源貢獻約2,964,000港元

6、，反映策略合作在實現本集團收入來源多元化方面所取得的初步成果。SDI業務表現強勁，本年度錄得直接投資利得約57,514,000港元，較去年顯著增長。IM-SDI飛輪 持續增強，SDI業務的往績記錄提升IM業務的聲譽，並吸引新認購及合作，繼而拓寬本集團的收入來源及客戶群。展望未來，預計二零二六年全球GDP增長約3.3%，AI驅動的轉型及貿易政策的演變將成為主導因素。在持續的政策刺激及第十五個五年規劃週期的支撐下，預計中國GDP增長約4.5%至5%。本集團憑藉其強化的平台、嚴謹的資本配置及不斷深化的策略合作，已做好充分準備把握機會。致謝本人謹代表董事會感謝全體員工的熱誠和努力，使集團願景能實現。本