【信达期货】软商品日报：美元疲软支撑国际价格，软商品短期支撑较强-260506（4页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款 1期货研究报告美元疲软支撑国际价格，软商品短期支撑较强美元疲软支撑国际价格，软商品短期支撑较强Table_ReportDate报告日期：2026-05-06报告内容摘要报告内容摘要:盘面盘面：美白糖收 15.37，涨跌幅 0.39%。美棉花收 84.86，涨跌幅 2.33%。供需：供需：白糖白糖：从生产进度来看，北方的甜菜糖厂已全部完成生产；而南方的甘蔗糖主产区广西已进入收榨阶段，云南的生产预计将持续至 5 月底。整体市场运行平稳。棉花棉花：纺织行业正处于传统的“金三银四”旺季，此外，中东地区的冲突导致国际油价上涨，从而推高了化纤原料的成本，这使得棉花在市场中的比

2、价优势愈加明显，替代需求也随之上升，棉纺企业的采购意愿显著增强。库存仓单：库存仓单：郑糖仓单 20453.0 张，涨跌幅为 2.87%；郑棉仓单 12369.0张，涨跌幅为-0.55%。结论：结论：白糖白糖：在广西、云南等主要甘蔗生产区域，甘蔗的生长状况良好，产糖率达到历史较高水平，实际产糖量超过了预期。截至 3 月底，广西和云南的累计产糖量分别为 740.7 万吨和 213.4 万吨。从生产进度来看，北方的甜菜糖厂已全部完成生产；而南方的甘蔗糖主产区广西已进入收榨阶段，云南的生产预计将持续至 5 月底。在国际市场方面，预计 2025/26 年度巴西、印度、泰国等主要生产国将普遍增产，国际食糖

3、供需状况仍将维持宽松态势。未来需持续关注中东地区局势的发展、全球原油市场的波动，以及巴西 2026/27年度甘蔗制糖比的变化等因素对国际和国内食糖市场的潜在影响。棉花棉花：新疆棉区的气温持续高于历史平均水平，热量条件显著优于常年水平。新疆棉花的播种进度已达到约 25.4%，较去年同期提前了 11.3 个百分点。纺织行业正处于传统的“金三银四”旺季，此外，中东地区的冲突导致国际油价上涨，从而推高了化纤原料的成本，这使得棉花在市场中的比价优势愈加明显，替代需求也随之上升，棉纺企业的采购意愿显著增强。为保障纺织企业在加工贸易中对棉花的需求，受棉花需求回升及国际市场波动的影响，预计未来国内棉价将维持高

4、位震荡的趋势。策略建议：策略建议：观望为主风险提示：风险提示：全球贸易前景不明商品研究软商品日报走势评级走势评级：白糖白糖震荡震荡棉花棉花震荡震荡张秀峰分析师从业资格证号：F0289189投资咨询证号：Z0011152联系电话：0571-28132619邮箱：信达期货有限公司CINDAFUTURESCO.LTD杭 州 市 萧 山 区 钱 江 世 纪 城 天 人 大 厦19-20楼邮编：311200请务必阅读正文之后的免责条款 2数据速览外盘报价外盘报价2026-05-042026-05-042026-05-052026-05-05涨跌幅涨跌幅美白糖（美元）15.3115.370.39%美棉花（

5、美元）82.9384.862.33%现货价格现货价格2026-04-302026-04-302026-05-012026-05-01涨跌幅涨跌幅白糖（南宁）5370.0nannan%白糖（昆明）5200.0nannan%棉花指数 32832813280nan%棉花（新疆）17802.5nannan%价差速览价差速览2026-04-292026-04-292026-04-302026-04-30涨跌幅涨跌幅SR01-05535.0500.0-6.54%SR05-09-90.0-90.00.00%SR09-01-445.0-410.0-7.87%CF01-05214.0251.017.29%CF0

6、5-09-68.0-93.036.76%CF09-01-146.0-158.08.22%白糖 01 基差-11463.0-11592.01.13%白糖 05 基差-10928.0-11092.01.50%白糖 09 基差-11018.0-11182.01.49%棉花 01 基差12254.012238.0-0.13%棉花 05 基差12468.012489.00.17%棉花 09 基差12400.012396.0-0.03%进口价格进口价格2026-04-302026-04-302026-05-012026-05-01涨跌幅涨跌幅棉花 cotlookA8