中科创达(300496)-A股公司研究报告：营收高速增长AIOS赋能主营业务发展-260428（4页）.pdf

1、2026年04月28日计算机中科创达(300496.SZ)公司报告公司年报点评证券研究报告营收高速增长，AIOS赋能主营业务发展行业计算机公司网址大股东/持股赵鸿飞/26.55%实际控制人赵鸿飞总股本(百万股)461流通A股(百万股)369流通B/H股(百万股)总市值(亿元)293流通A股市值(亿元)234每股净资产(元)22.59资产负债率(%)22.9强烈推荐(维持)股价:63.52元闫磊投资咨询资格编号S1060517070006YANLEI黄韦涵投资咨询资格编号S1060523070003HUANGWEIHAN刘云坤投资咨询资格编号S1060525120004LIUYUNKUN主要数据

2、行情走势图证券分析师事项：公司公告2025年年报，2025年实现营业收入77.78亿元，同比增长44.45%，实现归母净利润4.50亿元，同比增长10.47%，实现扣非归母净利润3.44亿元，同比增长96.43%。2025年利润分配预案为：每10股派发现金红利1.85元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。平安观点：公司2025年营收和扣非归母净利润均实现高速增长。根据公司公告，公司2025年实现营业收入77.78亿元，同比增长44.45%，公司营收实现高速增长。分区域看，公司国内业务收入为42.23亿元，同比增长23.23%；来自于欧美、日本等海外国家或地区的收入为35.56亿元，同比

3、大幅增长81.57%。公司海外业务表现良好。在利润端，公司2025年实现归母净利润4.50亿元，同比增长10.47%，实现扣非归母净利润3.44亿元，同比大幅增长96.43%，公司扣非归母净利润表现突出。根据公司2026年一季报，公司2026年一季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为17.49亿元、1.02亿元、0.97亿元，分别同比增长19.04%、10.60%、11.16%，公司2026年一季度业绩呈现稳步增长态势。公司2025年毛利率和期间费用率均同比下降，经营性现金流状况良好。公司2025年毛利率为31.67%，同比下降2.62个百分点。公司2025年期间费用率为25.95%，

4、同比下降4.87个百分点，其中，销售费用率、管理费 用 率、研 发 费 用 率、财 务 费 用 率 分 别 为 3.25%、7.61%、15.56%、-0.48%，同比分别变化-0.46/-1.26/-3.53/0.38个百分点，公司2025年费控成效明显。在经营性现金流方面，公司2025年经营性现金流净额为6.80亿元，超出同期归母净利润2.30亿元。公司经营性现金流状况良好，表明公司盈利质量较高。公司AIOS持续演进，赋能公司主营业务发展。目前,公司的滴水 AIOS 已经演进到滴水 OS 2.0 Pre,成为从底层架构到应用体验全面AI化的原生操2024A2025A2026E2027E20

5、28E营业收入(百万元)5,3857,7789,57711,73214,199YOY(%)2.744.423.122.521.0净利润(百万元)4074506248111,002YOY(%)-12.610.538.629.923.6毛利率(%)34.331.731.031.131.0净利率(%)7.65.86.56.97.1ROE(%)4.24.45.77.08.1EPS(摊薄/元)0.880.981.351.762.17P/E(倍)71.865.046.936.129.2P/B(倍)3.02.82.72.52.4资料来源：同花顺 iFinD，平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告，如

6、经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容daaCHJhDT502k+iJKxiRZiC8fepv9q58+9YbctBHcFcjtnTOZdTMMPEKg/D+ynC9中科创达公司年报点评作系统。公司以 AIOS 为核心，持续推进端云一体化能力的融合，并围绕“芯片-AIOS-中间件-上层应用”构建全栈技术体系，推动 AIOS 在汽车、智能硬件、手机、机器人等终端场景中的快速拓展，赋能公司智能软件业务、智能汽车业务、智能物联网业务等主营业务发展。在智能软件业务线，公司积极探索智能手机端 AIOS，携手客户共创AI 手机产品原型，落地 AI 智能体实践，推动 AI