【联储证券】4月高频数据跟踪-260428（22页）.pdf

1、 证券研究报告证券研究报告 宏观经济点评宏观经济点评 2026 年 04 月 28 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 月高频数据跟踪月高频数据跟踪 Table_Author 魏争 分析师 Email: 证书:S1320524100001 报告报告要点要点：4 月月，经济总体延续温和修复态势，高频数据反映出增长动能仍在释放，经济总体延续温和修复态势，高频数据反映出增长动能仍在释放，但修复路径呈现但修复路径呈现“供给强于需求、外需强于内需、上游强于下游”“供给强于需求、外需强于内需、上游强于下游”的的结结构性特征。构性特征。生产端看，开工率生产端看，开工率结构结构分化，分化，工业品库

2、存工业品库存多数多数下降下降。4 月，开工率方开工率方面面，钢铁开工率回升。247 家高炉开工率均值为 83.14%，环比上升 4.94个百分点；电炉开工率均值为 66.03%，环比上升 19.77 个百分点；螺纹钢开工率均值为 40.74%，环比上升 7.06 个百分点。4 月，水泥磨机运转率均值为 36.67%，环比上升 60.95 个百分点。化工品开工率普遍下降。石油沥青装置开工率均值为 18.13%，环比下降 17.05 个百分点；PTA 开工率均值为 75.77，环比下降 4.15 个百分点；纯碱开工率均值为81.54%，环比下降 4.64 个百分点；PVC 开工率均值为 78.11

3、%，环比下降 3.43 个百分点。库存方面库存方面，螺纹钢、冷轧、热卷、铁矿石港口库存环比分别下降 6.66%、1.86%、2.53%、0.50%；水泥库容比环比微升 0.29个百分点，浮法玻璃库存环比上升 0.50%，纯碱企业库存环比下降0.60%，沥青仓库库存环比下降 1.25%。产能利用率方面产能利用率方面，焦化企业产能利用率为 79.06%，环比上升 1.13 个百分点；电炉产能利用率为55.08%，环比上升 20.74 个百分点；水泥熟料产能利用率为 49.84%，环比上升 29.09 个百分点。需求端看，地产需求端看，地产销售边际销售边际改善改善，土地市场土地市场偏偏弱弱，汽车汽车

4、销售销售与电影票房明显与电影票房明显降温降温，贸易边际，贸易边际修复修复。4 月，地产方面地产方面，30 大中城市商品房成交面积环比回升 19.59%；百城成交土地占地面积环比下降 54.76%。消费方面消费方面，乘用车厂家零售日均销量为 32885.33 辆，环比下降 36.91%，同比下降51.22%；电影票房周均值收入为 27366.67 万元，环比下降 67.38%，同比下降 1.47%；邮政快递揽收量周均值为 38.93 亿件，环比下降 1.17%；国内航班执行架次周均值为 12543.54 架次，环比上升 4.20%；十大城市地铁客运量环比回升 1.38%。贸易方面贸易方面，中国出

5、口集装箱运价指数（CCFI）环比回升 8.71%，上海出口集装箱运价指数（SCFI）环比上升11.50%；港口货物吞吐量环比回升 4.19%。高速公路货车通行量环比回升 12.24%，铁路货运量环比回升 0.97%。价格端看价格端看，化工品、资源品价格上升，化工品、资源品价格上升，主要主要农产品价格农产品价格边际下降边际下降。4 月，化工品价格指数环比上升 6.87%，同比上升 29.65%；汽油、柴油价格显著回升，同比增速分别为 23.91%、24.24%，环比增速分别为 5.88%、相关报告相关报告 一季度经济数据点评：量稳价修复，内生动能仍待加强 2026.04.17 一季度外贸数据点评

6、：出口支撑趋缓，韧性未改 2026.04.15 3 月金融数据点评：外部扰动仍存，信用修复斜率仍需观察 2026.04.14 联储证券版权所有发送给上海奇思信息技术有限公司.吴雪梅 p1联储证券版权所有发送给上海奇思信息技术有限公司.吴雪梅 p130862宏观经济点评 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 9.00%。动力煤价格小幅回升。铜、铝价格回升，环比增速分别为0.40%、0.47%，同比增速分别为 27.92%、21.40%。螺纹钢价格略有回调，环比增速为-0.14%；碳酸锂价格继续上行，同、环比增速分别为171.98%、7.47%；光伏多晶硅价格回落，同、环比增速为-7.19%