【德邦证券】策略点评：成长风格回暖-260427（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main 证券研究报告|策略点评 2026 年 04 月 27 日 策略点评策略点评 证券分析师证券分析师 程强程强 资格编号：S0120524010005 邮箱： 翟堃翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱： 研究助理研究助理 卢柯源卢柯源 邮箱： 相关研究相关研究 成长风格回暖成长风格回暖 Table_Summary 投资要点：投资要点：摘要。摘要。2026 年 4 月 27 日周一，A 股市场窄幅整理，成交额小幅收窄至 2.60 万亿；国债期货市场集体下跌，30 年期主力合约领跌；商品期货市场多数上涨，基本金属涨幅居前。一

2、、市场行情分析一、市场行情分析 1）股票市场：）股票市场：A 股市场窄幅整理，半导体、算力硬件产业链表现强势股市场窄幅整理，半导体、算力硬件产业链表现强势 A 股市场三大指数涨跌不一。股市场三大指数涨跌不一。今日 A 股市场全天震荡，三大指数收盘涨跌不一。上证指数收盘报 4086.34 点，上涨 0.16%，指数表现相对平稳，市场情绪边际有所修复。深证成指收盘报 14995.75 点，上涨 0.37%；创业板指收盘报 3648.79 点，下跌 0.52%；科创 50 指数收盘报 1508.38 点，上涨 3.76%。从市场整体成交情况来看，今日 A 股总成交额约为 2.60 万亿，较前一交易日

3、缩量 2.0%，市场活跃性仍维持较高水平。个股表现方面，市场表现涨多跌少，市场仍存在一定分歧，其中上涨个股数量为 3277 只，而下跌个股为 2102 只。图图 1：市场成交额缩量至：市场成交额缩量至 2.60 万亿万亿 资料来源：Wind，德邦研究所 今日市场热点再度切回科技硬件与电子制造方向。今日市场热点再度切回科技硬件与电子制造方向。行业层面，涨幅居前的主要集中在电子、纺织服装、商贸零售、基础化工、机械和建材板块，分别上涨 3.34%、1.09%、1.07%、0.88%、0.86%和 0.76%；概念端则以覆铜板、半导体设备、GPU、中芯国际产业链、锂电电解液、电路板、半导体精选、半导体

4、产业和智能音箱等方向领涨，涨幅分别达到 5.82%、5.68%、3.91%、3.91%、3.71%、3.63%、3.60%、3.47%和 3.44%。消息面上，近日，DeepSeek-V4 上线并同步开源，华为方面介绍，昇腾一直同步支持 DeepSeek 系列模型，本次通过双方芯模技术紧密协同，实现昇腾超节点全系列产品支持 DeepSeek-V4 系列模型；与此同时，台积电 4 月中旬发布的 2026 年 Q1 财报显示，台积电第一季度净利润 5725 亿元台币同比增长 58.3%，并直接把 2026 年资本支出上调到了 520 亿至 560 亿美元的区间顶端，0500010000150002

5、000025000300003500040000450003,2003,4003,6003,8004,0004,2004,4002025/7/212025/7/292025/8/62025/8/142025/8/222025/9/12025/9/92025/9/172025/9/252025/10/132025/10/212025/10/292025/11/62025/11/142025/11/242025/12/22025/12/102025/12/182025/12/262026/1/72026/1/152026/1/232026/2/22026/2/102026/2/262026/3/6

6、2026/3/162026/3/242026/4/12026/4/102026/4/20成交额（亿元）（右轴）上证指数 策略点评 2/5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 CEO 魏哲家明确表示：AI 需求极为强劲。SK 海力士也在 4 月下旬宣布加大先进封装投资以满足 AI 内存需求。叠加已有超过十家 PCB 产业链公司披露一季报，多数盈利明显改善、涨价仍在延续，设备与上游材料景气正继续向产业链扩散，因此今日电子、半导体设备、覆铜板和 GPU 链条再度活跃。与之相对，行业板块中食品饮料、电力设备及新能源、有色金属、钢铁、建筑和农林牧渔跌幅居前，分别下跌 1.92%、1.04%、1.01