【广发期货】股指周报：宏观局势趋稳，节前资金流出-260425（26页）.pdf

1、广发期货有限公司 研究所 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明股指周报2026年4月25日 陈尚宇 从业资格：F03115211 投资咨询资格：Z0022532宏观局势趋稳，节前资金流出周度观点美伊停火期限延长，五一节前市场趋于保守国内国内方面方面，国家一季度规模以上工业增加值同比增长6.1%，31个省份全部实现正增长，全部工业对经济增长的贡献率近四成。工业机器人、集成电路等产品产量同比分别增长33.2%、24.3%。用电量稳步增长：3月份全社

2、会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%；一季度累计用电量25141亿千瓦时，同比增长5.2%。4月贷款市场报价利率（LPR）连续第11个月保持不变，1年期LPR报3%，5年期以上品种报3.5%。海外方面，海外方面，美伊临时停火协议于4月22日到期，最后时刻出现戏剧性反转。美国总统特朗普表示，应巴基斯坦陆军参谋长及总理请求，美方将暂缓对伊朗军事打击。特朗普称，鉴于伊朗政府内部“严重分裂”，美方决定延长停火期限，并要求伊朗方面先提出统一的谈判方案。策略：本周指数先上行后回调，反映对美伊第一轮停火节点的风险定价，同时五一长假将至，资金有止盈流出行为。我们判断权益市场的修策略：本周指数先上行后回调

3、，反映对美伊第一轮停火节点的风险定价，同时五一长假将至，资金有止盈流出行为。我们判断权益市场的修复告一段落，财报季也将结束，可能再度回到震荡纠结走势，可止盈前期看多仓位，轻仓过节。复告一段落，财报季也将结束，可能再度回到震荡纠结走势，可止盈前期看多仓位，轻仓过节。1.单边：观望为主2.期权：止盈了结价差组合及看跌卖权股指周度目录期货指标期货指标流动性跟踪流动性跟踪宏观经济跟踪宏观经济跟踪010203目录目录股指周度期货指标目录目录一、期货指标一、期货指标股指周度期货及A股核心变化A A股：股：本周沪深300指数累计涨跌幅：0.66%，上证50指数涨跌幅：1.17%，中证500指数涨跌幅：0.4

4、141000%，中证1000指数涨跌幅：-0.04%。基差和跨品种比值：基差和跨品种比值：1.基差：期现价差方面，四大期指主力合约基差受分红预期影响逐渐明显，多空比回升，IF主力合约当前基差-55.77点，IH主力合约期现价差当前基差-16.04点，IC主力合约期现价差当前基差-115.08.，IM主力合约当前基差-141.14点。2.跨品种比值：本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值，PE比值、PB比值基本持平，震荡为主。市场概述：市场概述：期指方面，本周四大期指主力合约随指数窄幅震荡，IF、IH分别累计涨跌幅：1.02%、1.28%；IC、IM分别累计涨跌幅：

5、0.53%、0.40%。从前20席位持仓来看，本周五IF净持仓空头下降5631手，IH净持仓空头增加1232手，IC净持持仓空头增加4115手，IM净持仓空头增加2781手。展期方面，对于空头持仓，截至本周五，IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2606合约、2606合约、2606合约、2606合约。股指行业板块表现：高股息板块回暖周度Wind一级行业涨跌幅(%)本周Wind一级行业指数表现分化，涨幅居前的板块包含能源、公用事业、信息技术，分别上涨2.83%、2.39%、1.62%。跌幅居前的板块包含通讯服务、医疗保健、可选消费，分别下跌2.27%、1.40%、1.16%.数据来源：Wi

6、nd、iFind 广发期货研究所-1.16 1.62 0.25-0.29 2.39-0.26 2.83-1.40-1.11-2.27 0.56-4.0-2.00.02.04.0可选消费信息技术材料工业公用事业金融能源医疗保健房地产通讯服务日常消费股指期货成交持仓：四大期指交易量回升IF总成交持仓IC总成交持仓IH总成交持仓IM总成交持仓240,000255,000270,000285,000300,000315,000330,000345,00050,000100,000150,000200,000250,000300,000期货成交量:沪深300指数期货IF合计持仓（右轴）70,00080,