普华永道：2022年企业并购市场回顾-中国医药和生命科学行业（34页）.pdf

1、2022年企业并购市场回顾中国医药和生命科学行业目录目录总体趋势概览总体趋势概览3医药医药7 头部交易8 交易类型9 细分赛道10 国内战略投资11 财务投资13 海外并购14 IPO16 授权交易17医疗器械医疗器械22 头部交易23 交易类型24 细分赛道25 国内战略投资26 财务投资28 海外并购29 IPO3112报告中所列示数据说明报告中所列示数据说明 报告中数据除注明外均基于汤森路透、投中数据、亚洲创业基金期刊、公共新闻及普华永道分析提供的信息 汤森路透与投中数据仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成 报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否

2、披露 报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国大陆、香港、澳门和台湾特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）“

3、财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金前言3总体趋势概览4来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析受宏观环境影响，2022年医药及生命健康行业整体交易金额较2021年下降约40%至266亿美元；就交易数量而言，较2021年高点略有下降，披露交易数量共计1225宗，医药、医疗器械板块呈现分化趋势，医疗器械版块的交易数量创历史新高中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览总体投资并购交易趋势概览总体投资并购交易趋势概览19,312 21,798 35,067 34,436 19,476

4、 8,276 3,087 8,028 10,075 7,173 403 409 635 782 683 239 179 293 471 542 -100 200 300 400 500 600 700 800 900-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,0002018年2019年2020年2021年2022年数量百万美元交易金额 医药交易金额 医疗器械交易数量 医药交易数量 医疗器械5来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析自2020年新冠疫情爆发以来，医药行业并购交易连续两年出现井喷，2022年受医药

5、板块二级市场疲软、估值调整的影响，并购交易逐渐趋于冷静，披露交易金额同比下跌43%至195亿美元，交易数量683笔。主导头部交易的财务投资者参与基石投资、Pre-IPO等大型交易的数量减少，导致平均交易规模下降2018年至年至2022年中国医药行业并购交易数量与金额年中国医药行业并购交易数量与金额【医药医药】投资并购交易趋势概览投资并购交易趋势概览19,312 19,019 32,987 32,198 19,476 2,779 2,080 2,238-403 409 635 782 683 -100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000-5,000 10,

6、000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,0002018年2019年2020年2021年2022年交易金额交易数量安进入股百济神州平均交易规模平均交易规模（百万美元）（百万美元）44/*4155/*5253/*4748数量*剔除安进百济神州交易后2019年全年的平均交易规模为4,700万美元*剔除百济神州交易后2020年全年的平 均 交 易 规 模 为5,200万美元*剔除云南白药战投交易后2021年全年的平均交易规模为4,100万美元百万美元29百济神州定向增发云南白药战投上海医药1.2022年交易数量从2021年782宗下降至683宗，平均交易规模