申萬宏源：2025年度報告.pdf

1、(於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)股份代號:6806.HK 000166.SZ 2025 年度報告董事長致辭年度報告 2025 申萬宏源集團股份有限公司1各位股東：2025年是很不平凡的一年。回望 十四五，中國經濟總量連續跨越新關口，新質生產力勃發奔湧，全面深化改革步履堅實，民生答卷溫暖人心，第二個百年目標新征程實現良好開局。黨的二十屆四中全會勝利召開，為未來五年中國發展擘畫藍圖，也為追夢圓夢者搭建更加廣闊的舞台。這一年，申萬宏源以奮斗者之黨委書記 董事長劉健先生董 事 長 致 辭姿積極融入金融強國建設全局，在探索中成長、實幹中突破，交出一份殊為不易、成色十足的答卷。截至2025年末，

2、申萬宏源總資產突破人民幣七千億大關，全年淨利潤人民幣105.27億元，四大業務板塊全面增收，發展質量和投資價值穩步提升。成績來自迎難而上的開拓奮進、久久為功的改革攻堅、行穩致遠的價值堅守，為創業40載再出發寫下生動註腳。董事長致辭（續）2申萬宏源集團股份有限公司 年度報告 2025在 務實 上更用力，聚焦主業服務實體，厚植一個更具能效的申萬宏源更好服務科技創新和新質生產力，既是資本市場肩負的時代使命，也是證券行業把握發展主動的戰略機遇。我們立足實體經濟這個根基，堅持擴大內需戰略基點，錨定直接融資主要 服務商、資本市場重要 看門人、社會財富專業 管理者 三重定位，為國之大者、民之關切貢獻金融活水

3、力量。堅定把服務金融 五篇大文章 擺在首要位置。發起設立新疆地區首支科創基金，發布行業首個 新質生產力指數 和 科創板白皮書2025，發揮好私募股權基金支持科技創新優勢，布局一批綠色化、數智化企業，為首批科創債ETF提供做市服務，豐富養老金產品體系，全年股債承銷規模超人民幣9,800億元，股債投資餘額近人民幣5,000億元，引導資源流向戰略必爭領域和產業鏈供應鏈薄弱環節。帶頭引導發揮穩市興市作用。豐富投資工具和財富管理貨架，突出金融服務的普惠性可及性，助力提高居民財產性收入；積極在重大活動以及主流媒體發聲，提升投資行為穩定性，發揮期貨與衍生品保供穩價作用，壯大耐心資本力量；發布投資者教育智能體

4、，投教工作再度獲評行業A類最高級。更大力度服務高水平雙向開放。以專業服務護航中國資產登陸港股資本市場，境外投行融資規模、數量、布局全面躍升；當好 中國投資 和 投資中國 的橋梁紐帶，跨境財富管理規模、效益多點突破，跨境交易覆蓋南北向權益、固收、商品全品類。在 向新 上更突出，錨定一流深化轉型，淬煉一個更強內核的申萬宏源資本市場提高包容性與適應性催生更加複雜多元的客戶需求，推動行業盈利模式從通道式規模競爭向一站式綜合服務深刻變革。面對能力與本領的綜合比拼，我們深入叩問一流投行發展規律，立足稟賦補短板、強弱項、固內核，在變局中把握新機遇、在攻堅中闖新路。以研究+投資+投行 深耕實體產業機遇。圍繞新

5、興產業培育、未來產業超前布局、傳統產業創新轉型，強化基於產業鏈的風險定價、價值發現、資源整合能力，股債承銷業務實現全面進位，併購重組、港股IPO、離岸債券承銷等亮點紛呈，普惠底色與 含科量 更加突顯。以 研究+財富+資管 把握居民財富管理機遇。聚焦價值創造和長期陪伴，努力鍛造渠道力、服務力、產品力、數字力、管理力五大核心競爭力，提供更有競爭力、更為豐3年度報告 2025 申萬宏源集團股份有限公司富的財富管理產品，公募投顧保有規模勁增80%，收益憑證等中低風險產品供給力度加大。以 研究+交易+機構 承接中長期資金入市機遇。依託申萬宏源投資交易、產品創設等優勢能力，更加廣泛觸達中長期資金的資產配置

6、和風險管理需求，產品創設、場外衍生品、投顧委託等客盤業務再創新高，多層次產品矩陣和風險管理工具箱日趨完善。在 做優 上更有為，改革創新步履鏗鏘，激發一個更有活力的申萬宏源身處爬坡轉型的關鍵期，我們以關鍵性改革克難關，回答好數智化轉型、降本增效、資源整合等市場命題。以組織機制創新推進瘦身健體。著眼強化治理、優化管理、提高核心競爭力，完成監事會改革，整合歸並管理機構，優化財富、投行等重要業務架構，強化穿透管理和支持賦能並重的子公司管理機制，子公司競爭力持續增強。以數智化轉型實現提質增效。以大模型為代表的生成式AI正滲透影響證券行業、重塑業務全鏈條。我們制訂新一輪金融科技規劃，確立 人工智能+戰略，