普华永道：2016年至2019年中国教育行业并购活动回顾及趋势展望：规范化、多元化、科技化中国教育行业投资并购回归理性[27页].pdf

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1、2016年至2019年 中国教育行业并购活动回顾及趋势展望： 规范化、多元化、科技 化，中国教育行业投资 并购回归理性 2020年年3月月 0 中国教育行业发展综述3 中国教育行业并购交易回顾及现状 (2016年-2019年)6 中国教育行业并购交易数据概览7 1. 重大交易事件12 2. 交易轮次13 3. 交易地区分布14 4. 交易规模15 5. 投资者类型16 6. 海外并购17 7. 国内外上市18 2020年行业洞察及投资趋势展望21 目录 1 nMpQqQsOsPsMtRrQtMyRnO9P9R6MmOmMpNoOeRqQtQfQnPsRaQnMnNuOnMrQwMmMrP 前言

2、 报告中数据除注明外均基于报告中数据除注明外均基于投中数投中数 据据，公开新闻及分析公开新闻及分析收集收集 的信息；的信息； 很多交易未披露信息或者未披露交很多交易未披露信息或者未披露交 易金额易金额，一定程度影响我们分析的一定程度影响我们分析的 全面性和趋势全面性和趋势。如披露的交易金额如披露的交易金额 为下述表中提及的约数为下述表中提及的约数，我们用相我们用相 应的取整进行计算分析；应的取整进行计算分析； 报告报告中提及的交易金额仅包含已披中提及的交易金额仅包含已披 露金额的露金额的交易；交易； 报告报告中提及的交易不包含目前已知的终中提及的交易不包含目前已知的终 止止交易及正在进行尚未完

3、成的交易；交易及正在进行尚未完成的交易； “国内国内”指中国指中国大陆大陆、香港特别行政香港特别行政 区区、澳门特别行政区和台湾澳门特别行政区和台湾地区地区； “海外并购海外并购”是指中国大陆企业在境是指中国大陆企业在境 外外进行收购；进行收购； “财务投资者财务投资者”指以通过未来出售获指以通过未来出售获 利为目的进行并购的投资者利为目的进行并购的投资者，主要包主要包 括但不仅限于私募股权基金和风险投括但不仅限于私募股权基金和风险投 资资金；资资金； “战略投资者战略投资者”指公司投资者指公司投资者（相对相对 于财务投资者于财务投资者），目的是将并购的公目的是将并购的公 司纳入其现有经营范围

4、；司纳入其现有经营范围； 为了剔除汇率影响为了剔除汇率影响，我们基于我们基于2019年年12 月月31日人民币对各币种的平均汇率调整日人民币对各币种的平均汇率调整 了了2016年年-2019年的交易金额年的交易金额 披露融资或募资金额披露融资或募资金额转换金额转换金额 近百万/百万 (级)1,000,000 数百万5,000,000 近千万/千万(级)10,000,000 数千万50,000,000 近亿/上亿(级)100,000,000 报告中所列示数据的说明 行业说明 为了更好的分析教育行业的并购活动及趋 势，将教育行业细分为以下几个 赛道。由于在线教育涉及各个赛道，我们 不进行单独拆分：

5、 学前教育：学前教育：主要针对0-6岁儿童，涉及 母婴早教、学前托班、幼儿园等； K12：包括6-18岁学生，涉及小学、 初中及高中的学历教育及课外培训； 素质教育素质教育：针对6-12岁学生的课外 STEAM培训及编程、机器人、艺术类 及营地培训等； 职业教育：职业教育：包括学历及非学历职业 教育，主要受众群体为工作者，包 括证书类培训、职业培训、企业管 理等； 教育信息化：教育信息化：主要是指将信息技术手 段有效应用于教学与科研，利用信息 技术手段将教育资源数字化、智能 化、网络化及多媒体化； 其他：其他：上述无法包括的细分赛道，如 高等教育、出国留学中介、教育综合 服务等。 2 中国教育

6、行业发展综述 目前来看，各大院校及线下培训机构在疫情的特殊时 期均无法开展线下教学，学习需求向线上进行转移。 2020年1月27日，教育部宣布2020年春季学期延期开 学；1月28日国家卫健委要求各类托育机构、3岁以下 婴幼儿的早教机构、亲子园，暂停开展收托、保育服 务和线下培训活动后；各省教育局均基于当地疫情情 况，宣布线下培训机构关停、全国各省市学校开学时 间均延期至3月待定。 受到疫情影响受到疫情影响，对课外对课外培训机构培训机构，尤其是规模较小的尤其是规模较小的 线下机构冲击不可小觑线下机构冲击不可小觑。对规模较小，线上化能力较 差的培训机构来说，这是最艰难的时期，一方面收到 大量退费